Нефть и рубль. Мысли по рынку.

Нефть падает на 2-3 процента в день. Словесные интервенции людей, одетых в белые простыни уже не помогают удерживать нефть от падения. Продливать соглашение о сокращении добычи не имеет особого смысла, т.к. мировые запасы не только не сокращаются, а даже увеличиваются и цены на нефть не смогли дойти даже до 60 долл. за бочку.
Вполне возможно принятие какого-либо компромиссного соглашения о продлении сокращения добычи с увеличенными нормами и льготами для конкретных стран. Но это вряд ли остановит падение нефти, а скорее приведёт к усилению темпов. В случае отказа от соглашения — все добывающие страны постараются как можно быстрее избавиться от накопленных  резервов, опасаясь снижения цены и «выбросят» всю накопившуюся нефть на рынок,  а также начнут качать «на перегонки», пытаясь занять как можно большую долю рынка любой ценой.

На падающей нефти и крепком рубле бюджет РФ уже «трещит по швам»:

• доход бюджета  от нефти и газа сократился до минимальных значений
• в резервных фондах денег уже меньше, чем заложено в бюджете
• привлекать деньги через ОФЗ становится всё более проблематично (а по плану нужно привлечь в 2017ом ещё больше триллиона(!) рублей
• план собрать обозначенную в бюджете сумму за счёт дивидендов тоже, похоже, проваливается

При этом

• уже в этом и следующем квартале ожидаем намного худший торговый баланс,
• ставку уже на следующей неделе точно понизят, при этом может даже не на 0.25, а  больше
• Трамп уже «не наш»  и геополитическая напряжённость накаляется
• слухи о возможном запрещении инвестирования в ОФЗ и т.п.
• значительные выплаты валютного долга
• минфин продолжает закупки валюты

В таких условиях покупать за валюту российские рублёвые облигации становится слишком рискованным мероприятием (а ведь именно из-за этого укреплялся рубль).
Сейчас перед вкладчиками ОФЗ становится другая проблема — как вытащить уже вложенные в рубли деньги с наименьшими потерями. Тут начнётся игра на опережение — тот кто раньше продаст ОФЗ рубли на валюту тот поменяет по более лучшему курсу.


Техническая картина





Рубль начинает рисовать «двойное дно» на дневках. Конечно, ещё необходимо подтверждение, а для особо консервативных ещё и ретест, но ожидая подтвержения можно «прос(п/р)ать» момент, когда  вдруг утром рубль откроется на 70-100-200 и «запрыгнуть» в улетающую ракету уже не получится.