Обыкновенные акции АвтоВАЗа торгуются по 11,68 руб.

АВТОВАЗ ПЛАНИРУЕТ ВТОРОЙ ЭТАП ДОПЭМИССИИ ПО ЦЕНЕ 10,3 РУБ. ЗА АКЦИЮ
Совет директоров АвтоВАЗа утвердил второй этап допэмиссии акций по закрытой подписке в пользу Alliance Rostec Auto B.V (СП Ростеха и Renault), который контролирует 67% компании. В общей сложности АвтоВАЗ планирует выпустить 9,25 млрд акций и привлечь до 95 млрд руб., что близко к текущему размеру задолженности компании. Если будут размещены все акции, доля Alliance Rostec Auto B.V вырастет примерно до 87%, доля RenCap снизится до 8,7%, а free float сократится примерно до 5%.

Мы считаем, что Alliance Rostec Auto B.V может объявить принудительный выкуп миноритариев после завершения размещения. В этом свете обыкновенные акции АвтоВАЗа, которые в настоящий момент торгуются по 11,68 руб. за бумагу, выглядят существенно переоцененными. А вот привилегированные акции, наоборот, представляются более привлекательными. В настоящий момент они предусматривают право голоса, и поэтому теоретически могут быть выкуплены по той же цене, что и обыкновенные акции. У нас нет официальной рекомендации по компании, но оба типа акций неликвидны.

           АТОН