Alexrad
Alexrad личный блог
12 января 2017, 09:44

Активные инвестиции: смерть или возрождение?

Очень интересная статья Асвата Дамордана, которую перевел на русский Сергей Спирин. Статья о том, что после десятилетий наблюдения за рынком, автор и другие ученые-экономисты пришли к выводу, что для большинства инвесторов выгоднее пассивное инвестирование в индексные продукты, чем активное инвестирование через фонды.

Статья довольно длинная с качественным пояснением, графиками и диаграммами. Приведу несколько цитат:

Активные инвестиции: смерть или возрождение?

«Споры между пассивным и активным инвестированием, первоначально поднятые им и другими учеными Чикагского университета, стали частью экономического ландшафта более чем на четыре десятилетия, имея убежденных защитников обеих точек зрения. Однако даже самые твердые сторонники активного инвестирования вынуждены признать: пассивное инвестирование побеждает. По сути, индустрия взаимных фондов понимает, что она, похоже, столкнулась с угрозой не только росту, но даже самому своему существованию.»

«Чтобы объяснить переход к пассивным инвестициям и его активизацию в последние годы, достаточно просто посмотреть на инвестиционные отчеты, которые миллионы инвесторов ежегодно получают от брокерских домов или финансовых советников, упорядочив их по степени ущерба, принесенного портфелям под их управлением за годы их лихорадочной деятельности. Скажем прямо: сейчас инвесторы в большей степени, чем когда-либо ранее, осознают, что зачастую они платят активным управляющим за то, чтобы те в итоге теряли их деньги, и что теперь у них появилась возможность отказаться от их медвежьих услуг.»

«Достаточно сказать, что, независимо от причин, активные инвестиции в их сегодняшнем виде являются ужасным бизнесом, с низкой отдачей от вкладываемых в них ресурсов. На самом деле, с учетом того как много ценности в этом бизнесе разрушается, удивительно не то, что пассивные инвестиции посягают на их территорию, а то, что активные инвестиции все еще остаются жизнеспособным бизнесом.»

1 Комментарий
  • SergeyJu
    12 января 2017, 11:06
    Странно, что авторы не понимают простой вещи. ВСЕ участники рынка не могут иметь результат лучше среднего участника рынка. Среди активных управляющих разброс результатов гораздо выше, чем среди пассивных. Поэтому средний результат у активных и должен быть чуть хуже, чем у пассивных. За надежду быть лучше рынка Ынвестор должен платить. За участие в лотерее тоже платят.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн