Результаты" Группа ГМС" нейтральны для динамики акций.

ГРУППА ГМС (HMSG LI; НР) ОПУБЛИКОВАЛА НЕЙТРАЛЬНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 9M16 ПО МСФО

Выручка выросла на 14% г/г до 30,3 млрд руб., EBITDA снизилась на 20% до 4,7 млрд руб. из-за снижения доли контрактов «под ключ». В результате рентабельность EBITDA упала до 15,5% с 22% годом ранее. Чистая прибыль снизилась на 41% г/г до 1,2 млрд руб. Чистый долг вырос на 13% до 13,4 млрд руб., соотношение «чистый долг/EBITDA за последние 12М» составило 2,1x. «Группа ГМС» отметила, что ее выручка за год может оказаться чуть ниже первоначального прогноза в 43-45 млрд руб., представленного раньше в этом году, прогноз по EBITDA в размере 5,7-6 млрд руб. остался неизменным.

Результаты нейтральны для динамики акций. У нас нет рекомендации по компании, но исходя из прогноза компании, акции торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2016П равным 4,0-4,5x — невысокий уровень.

              АТОН