Отчеты российских компаний за 3 квартал 2016 по МСФО. Внес в базу фундаментал по Энел Россия

Итак, у нас компании потихоньку отчитываются по МСФО за 3 квартал и я их данные потихоньку вношу в базу отчетов смартлаба. В настоящий момент за 3 квартал представили свои отчеты следующие российские компании:

Сегодня я занес поквартальные данные МСФО по Энел Россия.
Вот как компания выглядит на нашей фундаментальной карте электрогенерирующей отрасли:

В нашем фундаментале мы пока не считаем значение EV на основании квартальных данных 4 последних кварталов, т.к. пока не забили эти данные массово, поэтому на картинке сверху EV/EBITDA=5,15 по данным прибыли за 15 год. EBITDA за 12 мес у Энел = 12,83 млрд руб., поэтому текущий EV/EBITDA равен 4,34. Не сказать, что контора дешевая.

Фокус с Энел в том, что они уже 10 лет как не платят дивиденды, но начнут их платить со следующего года, в соответствии с новым положением о дивидендной политике. Правда дивидендная доходность там пока вырисовывается пока менее 5%… В общем там надо смотреть в детали, больше времени разбираться — будет ли прибыль кратно расти...

p.s. если я какой-то отчет по мсфо пропустил, сообщите плиз в каментах какой

Энел Россия

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

7349

784 450

с 21 сентября 2010

31 Комментарий

Григорий
02 ноября 2016, 00:26
Как это не платят? За 13 и 14 платили
0
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 00:33
  Григорий,
  С 2006 года выплата дивидендов Обществом не производилась в связи с реализацией масштабной инвестиционной программы, информация о которой предоставляется в годовых отчетах Общества.
  http://ogk-5.com/press_center/investor_information/dividend_policy/
  0
  - Григорий
    02 ноября 2016, 00:40
    Тимофей Мартынов, вранье. Можно по сервисам дивидендов проверить
    +1
    - Тимофей Мартынов
      02 ноября 2016, 10:48
      Григорий, ну может быть
      
      я увидел инфу на сайте и проверять не стал)
      0
      - Григорий
        02 ноября 2016, 10:50
        Тимофей Мартынов, я сделаю им замечание)
        +1
  - Григорий
    02 ноября 2016, 09:02
    Тимофей Мартынов, http://закрытияреестров.рф/OGKE/ Более того, я последние дивиденды уже получал.
    0
  - sergik99
    02 ноября 2016, 09:10
    Тимофей Мартынов, Так что Юнипру брать?
    0
Timur Nigmatullin
02 ноября 2016, 00:41
А где Лента? Самая перспективная бумага и не включена
0
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:48
  Тимур Нигматуллин, Лента, кстати, говорят дорогая
  
  0
  - Timur Nigmatullin
    02 ноября 2016, 11:20
    Тимофей Мартынов, долго в комменте писать. Короче станет еще дороже из-за снижения % платежей и увеличения ценьрализации поставок
    0
Timur Nigmatullin
02 ноября 2016, 00:49
Так, и у Мегафона p/bv не 6.64 точно.
P= 375 млрд руб.
moex.com/ru/issue.aspx?board=TQBR&code=MFON

BV = 130 млрд
corp.megafon.com/ai/document/8989/file/MEGAFON_Q2_2016_IFRS_FS.pdf

+1
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:48
  Тимур Нигматуллин, спасбо, проверю
  0
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:52
  Тимур Нигматуллин, смотрим BV:
  чистые активы: 130 млрд руб.
  нематериальные активы: 62,233 млрд
  гудвилл: 33,95
  
  вычитаем (3)-(2)-(1)
  получаем правильное BV
  
  0
  - Timur Nigmatullin
    02 ноября 2016, 11:18
    Тимофей Мартынов, я не согласен с такой формулой (хоть она и в википедии написана). Вот какой смысл с точки зрения финансового анализа в современных стандартах отчетности вычитать нематериальные активы? Их же и заложить и продать можно. Лучше написать подробную формулу, чтобы не было таких вопросов.
    0
    - Тимофей Мартынов
      02 ноября 2016, 11:28
      Тимур Нигматуллин, это все равно что спорить с учебником
      
      смысл BV именно такой… Когда мы p/bv рассматриваем, мы смотрим сколько стоят материальные активы компании, если их распродать
      0
      - Timur Nigmatullin
        02 ноября 2016, 12:21
        Тимофей Мартынов, а я использую для понимания оценки рынком скорректированной стоимости чистых активов с учетом эффективности работы собственного капитала. А на что корректировать — выбираю сам в зависимости от экономического смысла. Короче, не суть. Суть в том, что было бы хорошо формулы расчета видеть. Все-таки финанализ наука не точная и не ясно, что как кто считает — по общепринятым формулам или по-своему. Взять хотя бы скорр EBITDA или чистую прибыль и.т.п
        0
Petrov Gennady
02 ноября 2016, 01:16
Сейчас посмотрел форум Финама. Атас. Когда-то давно он был твоим конкурентом. Смех и только. Талантливые ребята там работают. Угробить живой форум.
+1
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:52
  pramen, а как? чо там сейчас?
  0
Робот Бендер
02 ноября 2016, 07:34
Тимофей просьба создайте пост как пользоваться данными диаграммами с ебитдой от Марламова.Я вот стандартный фунд. анализ понимаю(с чистой прибылью, ПнаЕ, ПнаБ и.т.д.) а вот эти вещи вообще «не в зуб ногой».Таких людей я думаю много.Красиво-но совершенно непонятно.Вот с точки зрения этой методики на диаграмме какая компания самая привлекательная для покупки и почему?
0
- archie
  02 ноября 2016, 08:38
  Робот Бэндер, Чем ближе к левому нижнему углу, тем лучше. Размер круга — капа.
  0
  - Григорий
    02 ноября 2016, 09:24
    archie, почему же большие деньги не выравнивают компании по этим показателям?
    0
    - archie
      02 ноября 2016, 09:46
      Григорий, а по каким выравнивают? Я не автор такого подхода, и сам его не использую, разве что в качестве доп. инф. Для качественного анализа этого мало, но дает представление об уровне долга и заработке компании относительно её стоимости с долгом. Просто ответил, как читать этот график.
      0
    - Тимофей Мартынов
      02 ноября 2016, 10:54
      Григорий, потому что есть нюансы
      
      пузыри эти — это прошлые значения
      
      а ожидания относительно будущих прибылей отличаются
      0
- Григорий
  02 ноября 2016, 09:23
  Робот Бэндер, с помощью этой методики нельзя ответить на эти вопросы.
  0
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:54
  Робот Бэндер, эта диаграмма не панация
  
  она лишь показывает относительную дешевизну по EV/EBITDA
  и уровень закредитованности
  0
archie
02 ноября 2016, 08:36
Дивы и правда за 13 и14 год платили, это есть в квартальных отчетах.
0
Григорий
02 ноября 2016, 09:03
показатель EV/EBITDA больше заблуждает, чем проясняет.
0
- Тимофей Мартынов
  02 ноября 2016, 10:55
  Григорий, это лишь ориентир
  0
  - Григорий
    02 ноября 2016, 23:49
    Тимофей Мартынов, конкретное значение не показательно, если пользователь не знает, как оно получилось. Вот, например, 99% новичков даже не начнет изучать огк-2, увидев их местоположение на диаграмме, что неправильно.
    0