Обзор Мальтийской фондовой биржи

До сегодняшнего дня мы публиковали обзоры о биржах из крупнейших стран мира. Но сегодня мы сделаем исключение, чтобы рассказать о бирже из карликового европейского государства Мальта – Мальтийской фондовой бирже (Malta Stock Exchange, MSE). Для такого исключения у нас есть веская причина: ведь именно на Мальте зарегистрирована компания EXANTE, и там же с 2011 года находится её первый и главный офис. А с 6 октября 2016 года EXANTE имеет официальное членское место на MSE (всего таких членов лишь 15). Буквы «B» обозначают миллиарды, «M» – миллионы.


Мальтийская фондовая биржа располагается в старинном здании бывшей церкви Garrison. Оно было построено в 1857 году и использовалось для религиозных целей до 1950 года, после чего сменило несколько других ролей. Например, какое-то время в нём работало почтовое отделение.

Место в мировой экономике

MSE невелика и относится к числу региональных европейских бирж. На ней торгуются акции порядка 20 компаний c суммарной капитализацией 4.4B  евро, а также несколько десятков корпоративных и государственных облигаций. Оборот средств на бирже – порядка €1B. Эти цифры невелики по мировым меркам, но для такого небольшого государства как Мальта вес биржи внушителен. Указанные цифры сравнимы с годовым ВВП Мальты (порядка €8B), а полное число участников инвестиционной деятельности составляет внушительную долю населения страны (75000 человек из 434000).

На MSE торгуются как местные компании (например, Bank of Valletta и Malta International Airport), так и филиалы транснациональных корпораций (например, Mapfre Middlesea – член испанской страховой группы Mapfre). Несмотря на малую известность мальтийских компаний в мире, многие из них обладают хорошей инвестиционной привлекательностью. Весьма выгодным вложением считаются и мальтийские облигации. В отличие от многих других стран современной Европы, Мальта имеет отличный экономический климат в сочетании с политической стабильностью и удобными законами.

История

MSE относится к числу молодых бирж: она была открыта в 1992 году. С самого начала работы MSE активно поддерживалась государством и делала большой упор на торговле государственными ценными бумагами. За прошедшие 25 лет мальтийский фондовый рынок привлёк инвестиций на сумму €19B евро, и лишь €4B из них пришлись на акции и корпоративные облигации, а остальные €15B – на государственные ценные бумаги (при годовом ВВП Мальты порядка €8B).

Руководство биржи всегда уделяло большое внимание развитию информационных технологий. Сейчас автоматизация торгов на MSE осуществляется по стандартам известной немецкой системы XETRA. Современная MSE – одна из самых высокотехнологичных торговых площадок мира.

Интересные компании на MSE

Котировки и другую информацию о компаниях с MSE найти в интернете гораздо труднее, чем о компаниях с топовых бирж. В частности, её нет на finance.yahoo.com и finance.google.com. При составлении этого обзора мы использовали ресурс http://blackdigits.com.mt/dashboards/. Более официальную, хотя и менее полную, информацию о компаниях биржи можно также посмотреть по адресу https://esdocs.com/doc/474348/price-list---malta-stock-exchange.

Расскажем о компаниях, которые лидировали на бирже в этом году по тем или иным параметрам.

Максимальную капитализацию имеет Bank of Valletta (крупнейший банк Мальты, тикер BOV, капитализация €893M). Второе место делят HSBC Bank Malta (тикер HSB, капитализация €591M) и Malta International Airport (тикер MIA, капитализация €578M). Максимальный годовой рост котировок показал FIMBank (тикер FIM, капитализация €235M, рост котировок 95%). На втором месте с большим отрывом – пивоваренная компания Simonds Farsons Cisk (тикер SFC, капитализация €210M, рост котировок 21%).

Теперь перечислим компании, которые сильнее всего выросли за год по параметру Company Growth Rate (метод его вычисления описывается здесь). На первом месте – телекоммуникационная компания GO (тикер GO, капитализация €329M, рост компании 29%), за ней следуют программистская компания RS2 Software (тикер RS2, капитализация €249M, рост компании 19%) и страховая компания GlobalCapital (тикер GCL, капитализация €15M, рост компании 18%).

Интересная особенность MSE – крайне дешёвые акции. Сейчас самая дорогая акция стоит лишь €7.0. Это акция упомянутой компании Simonds Farsons Cisk. Логично, что такая “дороговизна” акции почти не сказывается на её ликвидности: в день продаётся порядка 10000 таких акций. А самая популярная акция на бирже – у лидера годового роста котировок FIMBank. В день продаётся более 200000 таких акций при цене €0.6.

Чем ещё интересна MSE и как начать на ней торговать

Несмотря на вышесказанное, у некоторых читателей может остаться вопрос: зачем всё-таки трейдеру доступ к таким маленьким биржам? Ответ прост: важен не размер биржи и не популярность компаний. Важнее – реальные экономические перспективы компаний и общая экономическая привлекательность государств, где они находятся. Мальта, как и некоторые другие карликовые государства Европы – весьма привлекательное место для инвестиций.

MSE может быть интересна очень разным категориям трейдеров. С одной стороны, эта биржа весьма дружественна к активным спекулянтам. Она не просто хорошо оборудована технически, но также планирует запустить программы поощрения для алготрейдеров-маркетмейкеров. С другой стороны, долгосрочным инвесторам могут быть интересны не только мальтийские акции, но и мальтийские облигации. На фоне остальной Европы они приносят неплохой процентный доход, и за всю историю торгов по ним не было ни одного дефолта (!). Одного этого факта уже достаточно, чтобы обратить внимание на MSE.

К сожалению, при попытке начать торговлю на MSE у онлайн-инвестора возникает проблема: большинство брокеров обходят вниманием небольшие биржи. MSE не удаётся найти в списках рынков ведущих международных брокеров. Компания EXANTE решила исправить этот пробел на рынке брокерских услуг. Прямо сейчас мы налаживаем для клиентов электронный доступ на MSE, и это будет доступ без всяких дополнительных посредников (так как EXANTE – как член биржи). С октября в торговом терминале EXANTE есть котировки акций с MSE, а в течение месяца появится и возможность торговать ими.