Председатель ФРС Йеллен: Гистерезис может заставить руководителей ФРС действовать быстро и агрессивно
Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен
привела аргументы в пользу того, чтобы допустить «небольшой перегрев» экономики
в течение некоторого времени с целью избежать укоренения низких темпов
экономического роста в США.
Стимулирования экономического роста ( на QE 4 намекает что ли) в краткосрочной перспективе может заставить
компании наращивать капиталовложения, что, в свою очередь, будет иметь
позитивный эффект на экономику и рост ВВП в дальнейшем. «Горячая» экономика
также может заставить тех, кто отказался от поиска работы, возобновить свои
усилия в этом направлении, что приведет к росту трудовых ресурсов и
национального дохода, а также улучшит перспективы экономического роста. Кроме
того, подобная ситуация станет стимулом для научных исследований и разработок,
появления новых компаний.
Согласно экономической теории, слабый спрос может стать постоянной проблемой.
Когда компании не вкладывают достаточно денежных средств, а потребители
недостаточно расходуют, это приводит к снижению потенциальной производительности
экономики, сокращению доступного спектра рабочих мест, что опять же вызывает
замедление роста ВВП. Данный процесс в экономических кругах называется
гистерезисом. Таким образом, слабость спроса порождает слабость предложения.
«Если предположить, что гистерезис в некоторой степени наблюдается в экономиках,
вышедших из глубокой рецессии, то следует задаться вопросом – можно ли
скомпенсировать слабость предложения за счет временного сохранения 'горячей
экономики’ при высоком совокупном спросе и сильном рынке труда? — сказала
Йеллен. - Без сомнения, в некоторых случаях такое развитие событий возможно».
1) Гистерезис — это феномен, суть которого состоит в том, что временное изменение одного фактора вызывает длительное изменение другого. При гистерезисе (в переводе с греческого hysteresis — запаздывание, отставание) эффект сохраняется даже после исчезновения первопричины.
Уже в 1934 г. экономисты рассматривали гистерезис как феномен бизнеса. Большинство из них отождествляли гистерезис с устойчивостью привычек и подчеркивали его широкую применимость, утверждая, что социальное поведение не может быть объяснено без понятия гистерезиса. Концепция гистерезиса применяется в экономике преимущественно к проблемам безработицы и внешней торговли. Установлено, что после исчезновения стимулов, приведших к росту безработицы, она не сокращается до первоначального, а остается на более высоком уровне.
2) небольшой перегрев —
Перегреву предшествуют чрезмерное финансирование экономического роста, перекредитование, избыточное вложение государственных средств в экономику, угрожающие размеры принимают дефицит государственного бюджета, инфляция, значение внешнеторгового баланса всё больше уходит в минус или резко сокращается. Экономические агенты, предчувствующие приближение рецессии, предпочитают вкладываться в реальный сектор экономики — например, недвижимость, а не финансовые инструменты (облигации, акции и т. д.). Большинство промышленных предприятий к этому времени почти полностью исчерпывают свои ресурсы (людские, научно-исследовательские, помещения) и работают на пределе своих возможностей (люди трудятся в две смены, помещения используются не по назначению и т. д.)
Среди симптомов многие финансисты опять-таки подчёркивают переинвестирование в экономические фонды (товары и оборудование, услуги, капитал), вызванное низкой ценой заёмных денег (процентные ставки ЦБ), либо высоким потребительским спросом, либо международной рыночной конъюнктурой (состоянием цен), либо спекулятивным бумом, вызванным новыми инвестиционными возможностями в экономике или отдельных отраслях (бум доткомов 1999—2000 гг.). Перегрев экономики может сопровождаться как инфляцией (ростом цен), так и дефляцией (падением цен) в зависимости от денежной политики Центрального банка (государственный эмиссионный банк). Обычно он сопровождается высокими (значительно выше средних) темпами роста экономики, ростом товарных и фондовых (рынок ценных бумаг) рынков, и обязательно, умеренной или низкой ценой кредитных денег.
Причина перегрева экономики
Перегрев всей экономики вызывается чрезмерным влиянием государства через Центральный банк на кредитный рынок. Планирование денежной политики государством в условиях свободного рынка не может отражать потребности и тенденции развития экономики, что приводит к переинвестированию капитала предпринимателями, ориентирующимися на банковскую процентную ставку и перепотреблению частными лицами, также ориентирующимися на ставки по кредитам.
Негативные следствия перегрева экономики
Перегрев экономики чреват экономическим спадом, безработицей, падением уровня жизни населения.
Повышение налогов и учетной ставки ЦБ. ( если Джанет допускает перегрев то ставка на прежнем уровне?) Перегрев экономики часто выступает неизбежным следствием цикличности экономического развития. Соответственно, для того, чтобы предотвратить перегрев экономики, Правительству и ЦБ следует проводить в жизнь контрциклические меры (предотвращение раздувания ценовых пузырей на рынках акций и недвижимости, управление денежно-кредитным предложением и пр.).
P.S. внимательно читал вчера и не до конца понял этот словесный поток.
конкретно под перегревом экономики что Джанет понимает, намекает на то что ставки можно оставить на прежнем уровне с вливанием ликвида что ли?
