10 октября 2016, 21:50

Что это было по нефти (сот за 4 октября)

СОТ за 4 октября

из них видно что это была битва пенсионеров (Managed Money) co SWAP Дилерами.

Пенсионеры закупили суммарно около 70000контрактов, и как видно из сот отчета почти все им влили своп дилеры.
Бурильщики и переработчики (Producers and Processors), были в роли наблюдателей, они немного добавили как шортов так и лонгов.

Спекулянты то же в драке не участвовали.

В итоге Открытый интерес упал на 13000контрактов.

Вопрос:

кого крыли?

Не трудно заметить, что Своп дилеры на растущей цене наращивали шорты (+20385 контрактов) и крыли лонги (-33 158).

а закрывались С МИНУСОМ пенсионерские фонды двигая цену вверх и закрывая шорты -43 124 контракта.

Шортов у них почти не осталось, крыть дальше будет нечего.

остальные держатели шортов — это бурильщики, которые никогда в минус не кроются.
И своп дилеры которые играют в долгую.
Так что скорее всего рынок развернется в ближайшее время

Андрей Михалыч

Москва

597

15 867

с 2 мая 2015

28 Комментариев

PokemonGO
10 октября 2016, 22:19
жирный лойс.
не пойму, что тебя не коментит никто… жалко рейтинг маленький, так бы в личку написал)
+1
- everything is simple
  10 октября 2016, 22:34
  PokemonGO, пиши мне, я передам
  +1
Андрей К
10 октября 2016, 22:27
Бурильщки не спекулируют =)
+1
everything is simple
10 октября 2016, 22:32
Я в восхищении
+2
Brus
10 октября 2016, 22:36
серьезно?)
0
Активный Инвестор
10 октября 2016, 23:22
это бурильщики, которые никогда в минус не кроются.
То есть вы считаете, что есть игроки, которые никогда не получают маржинкол по деривативам? И как они могут крыться в плюс, если убрав фуч они сразу же лишаются хеджа…
0
- Engi
  11 октября 2016, 00:09
  Активный Инвестор, если бурильщики получат минус по своим хэджам, что не исключено, они много заработают на продаже самой подорожавшей нефти. Преимущества хэджа — продать задорого заранее и гарантированно, а не ждать у моря погоды, то есть если цена 50 устраивает, хэджер по ней продаёт и пофигу, что завтра будет 51,5, там он может ещё столько же продать.
  +3
  - Активный Инвестор
    11 октября 2016, 09:07
    Engi, значит бурильщик все таки может получить маржин на срочном рынке. Почитайте еще про SEM Groupe, как ее Голдман разорил на срочном рынке
    0
    - Engi
      11 октября 2016, 12:22
      Активный Инвестор, может, если стоит с крупным плечом. Но хэджеров-бурильщиков выносить с рынка сложнее всех, для них фьючерс — это страховка, а не возможность срубить два конца и убежать, поэтому позиции хэджера как правило не имеют крупного левериджа.
      +1
      - Активный Инвестор
        11 октября 2016, 12:43
        Engi, при малейшем плече он не имеет права называться хеджером, смысл декларирования хеджа — никакого плеча
        0
        Engi
        11 октября 2016, 12:57
        Активный Инвестор, имеет право, фьючерс по спецификации содержит встроенное плечо, а количество денежных средств на счетах хэджера в режиме реального времени никто не отслеживает и нет правила, что он не может взять больше строго определённого лимита.
        0
        Активный Инвестор
        11 октября 2016, 13:37
        Engi, есть такое правило. Даже в нашем НК есть, у америкосов тоже есть. Последний абзац говорит про плечо
        
        0
        Engi
        11 октября 2016, 21:52
        Активный Инвестор, и где тут запрет? Налоговый кодекс не может запрещать участнику рынка торговать с плечом по определению. Здесь в последнем абзаце приводится разъяснение в контексте порядка ведения налогового учёта для подобных сделок, и не более того.
        
        В Штатах также нет законодательного запрета брать хэджеру-производителю строго определённое плечо на его фьючерсе. Он может хэджировать только те запасы, которые добыл и хранит, может добытое + средний объём за месяц будущей добычи, может добытое + объём за три месяца будущей добычи, и никто ему не может диктовать, какой объём ему защищать и с какими рисками.
        Сегодня у него большие запасы и хэдж огромный, а завтра запасы ниже и нет законного механизма проверить, продал он запасы одновременно с уменьшением защитной позиции, или оставил позу как есть, то есть повысил коэффициент хэджирования под будущие месяцы, в которые ждёт неблагоприятную конъюнктуру.
        0
        Активный Инвестор
        11 октября 2016, 23:21
        Engi, а как его в отчете СОТ относят к категории «хеджер»?" Плечо тут ни при чем. Если он декларирует, что он хеджер, то он не может превышать объем физического товара, иначе будет платить налоги как спекулянт
        0
        Engi
        11 октября 2016, 23:39
        Активный Инвестор, согласно категории CFTC, которая присваивается участнику рынка при допуске к торгам, например, хэджер-производитель может быть зарегистрирован как юр.лицо, которое продаёт физическую нефть или как аффилированная с производителем дочерняя структура, выделенная в отдельную компанию.
        Объём физического товара никто не отслеживает в режиме реального времени, и как правило, хэджеры в первую очередь закладывают риски именно на будущие объёмы добычи. А теперь вопрос — как можно требовать с бурильщика хэджировать только физический товар, если он его ещё не добыл? Может у него по плану один объём, а что-то сломается на скважине и он добудет значительно меньше, чем захэджировал. Поэтому и нет жёстких ограничений, только некоторые нюансы в налогообложении очень специфические, для которых они держат целый штат налоговых консультантов.
        0
        Активный Инвестор
        11 октября 2016, 23:55
        Engi, то есть можно пробурить маленькую дырочку и на срочке спекулировать гигантские объемы? Объемы добычи известны, так что размер хедж-позы очевиден.
        0
        Engi
        12 октября 2016, 10:34
        Активный Инвестор, нет, есть требования по обеспечению минимальные. Очевидного на рынке ничего нет, если было всё так просто, разве попала бы сланцевая индустрия США как хрен в рукомойник в начале года?
        0
        Активный Инвестор
        12 октября 2016, 10:50
        Engi, тут не в обеспечении дело. Про бурильщика мы слишком упростили. Ведь чтобы продать фуч, он должен хранить нефть в Кушинге по 20 центов в месяц. То есть обеспечение у биржи на 100%. Дело в рисках. Риски хеджера для биржи неопасны, поскольку поставка по ним гарантирована, то есть нет риска дефолта контрагента.
        0
      - Активный Инвестор
        11 октября 2016, 12:48
        Engi, может, если что-то случится на рынке физической поставки у бурильщика, а это «организовать» очень несложно
        0
Андрей Михалыч
11 октября 2016, 02:09
На самом деле картина маслом.
Спекулянты не добавлялись, сидят в лонгах.
Пенсионеры наращивают лонг, покрывая шорты, значит то же в лонгах на все деньги.
Это попахивает 2014 годом, там ситуация была похожая.

Крыться им придется друг об друга и очень быстро,
Ходка вниз должна быть лавинообразной, Аля золото.
0
Roland
11 октября 2016, 06:30

что-то я вижу немного другие цифры по COT на 4 октября, логика изменения позиций не меняется, но все же.
0
Roland
11 октября 2016, 06:34
а все понял, вы смотрите Disaggregated Futures-and-Options -Combined
0
Рыцарь ликвидности
11 октября 2016, 07:16
интересный вью, спасибо
0
firebot
11 октября 2016, 08:27
Бурильщики и переработчики (Producers and Processors), были в роле наблюдателей, они немного добавили как шортов так и лонгов.

остальные держатели шортов — это бурильщики, которые никогда в минус не кроются.

Что-то здесь не так.
0
Rotor78
11 октября 2016, 10:21
сейчас лучше в лонг торговать, потомучто «Своп дилеры» могут продавать ну оооооочень долго.
0
Андрей Бежин (s_point)
11 октября 2016, 11:26
+, согласен, текущий рост выглядит как краткосрочная спекуляция, динамика контанго в контрактах не говорит о дальнейшем сильном росте или падении, скорее говорит о продолжении боковика.
0
Алекс
19 января 2017, 19:49
В комментах как обычно творился спор-сыр-бор, а тем временем с 11.10.2016 нефть прокатилась вниз на 10$ уверенным трендом, т.е. автор оказался угрожающе точен в своем прогнозе. Респект!
0