Простые факты и мысли по Нефти.

     Наблюдаю последние дни множество постов по нефти. Особенно интересно смотреть на то чем люди объясняют глобальные тенденции, вроде падения нефти в 2015, тут даже всплывают разные теории заговоров и обсуждают какие должны быть её «справедливые» уровни на сегодня и т.д.
     

1. Это картинка соотношения спроса и предложения в нефти с 1994 года:



     Что тут можно видеть — в первую очередь то, что на протяжении 9 лет до 2015 года, спрос стабильно превышал предложение. Т.е. фактически это был рынок производителей где они диктовали свои условия.

     В 2015 году предложение впервые за 10 лет превысило спрос и превысило его довольно таки заметно. Мало того если посмотрите на изменение «профицита» за 2 года с 2014 по 2015 это изменение более чем на 100 млн. тонн. Такого сильного изменения не было уже как минимум 20 лет. 

     О чём нам это говорит? О том, что рынок производителей по факту закончился и начался рынок покупателей. И это объективные макроэкономические данные, без всяких теорий заговоров.

     Сами производители успокоенные десятилетием «их» рынка до этого подготовиться к таким изменениям просто не смогли. И при этом  сумеет ли ОПЕК договориться или нет, это конечно важно. Но суть в том что теперь ОПЕК требуется подстраиваться под рынок, предыдущие же 10 лет под него подстраивались покупатели нефти, а это существенно перераспределяет риски в ресурсе. 

    То что производители не сумели подготовиться и принять какие то меры своевременно отчасти было вызвано политическими факторами. такими как разногласия саудитов и Ирана, опасения саудитов за сохранение собственной власти у себя дома и т.д.

    В сентябре страны ОПЕК всё таки приняли долгожданное решение о реакции на сложившуюся ситуацию. Как мы знаем было принято решение сократить добычу на 700 тыс. баррелей в сутки. На самом деле это не покрывает разницу между спросом и предложением даже на четверть.

    Так почему же это вызвало такую реакцию у рынка? Ответ достаточно простой. Во первых, потому что продавцы наконец то начали действовать спустя 2 года после очевидного начала проблем. Во вторых — на мой взгляд с этим решением ОПЕК тянуло до сентября вполне сознательно, пытаясь вызвать больший эффект приняв решения именно в начале цикла снижения запасов, когда это решение должно быть наиболее эффективно. 

    Ну и наконец я давно писал что на текущих уровнях жду балансировку по нефти. На текущий момент нужно дождаться цикла снижения запасов, он реально покажет в каком состоянии находится рынок.   На мой взгляд более менее очевидна ситуация станет лишь ко второму кварталу следующего года.

   И наконец хотелось бы уже написать всем нашим «аналитикам» и «думателям» рассуждающим о том что добыча или спрос изменились «всего-то» на 1%, а цена изменилась, «да как такое может быть» и т.д.… Почитайте уже наконец то что такое эластичность спроса/предложения и посмотрите на неё в нефти. Эти коэффициенты в нефти всегда были низкими. И ничего экстраординарного в этом плане в нефти в последние 2 года не происходило.

   Ну а пока в целом очевидно одно: на текущий момент рынок продавцов закончился и мы находимся на рынке покупателей.
   

      Ещё пара интересных картинок -


      Картинка с ценой нефти пересчитанной в доллары 2015 года:




      И часто мы забываем что цена на товар зависит и от межотраслевого баланса. И тут интересная картинка по росту производительности в 2015 году: