Опционный робот в торговле, снова день 8
Продолжаю рассказ про жизнь опционной позиции, начатый неделю назад в этом посте.
Собственно, мало что поменялось. Поэтому писать раз в день счел графоманством, не стоящим Вашего внимания.
Рынок по сути стоит на месте, автоматическое дельта-хеджирование делает своё благое дело, сокращает мои риски, повышает ликвидность в SRZ6 и поднимает нашу бедную нищую биржу с колен.
А то комиссия со срочного рынка слишком маленькая, мы же понимаем...
В целом неспешный и скучный тета-распад сегодня (27.09.2016, вторник) был прерван утренним движением в Сбере, что заметно сказалось на показателях дохода. Но что за позиция без просадок? =)
Итого текущая позиция:
Нереализованный профит увеличился до +1 007 рублей (грубо +400 рублей за неделю).
За прошедшую неделю не удержался и продал 20 лотов в страйке 15.0.
По соображениям снижения ГО (рисков) выкупил 10 лотов в страйке 16.5.
В итоге имеем сейчас недоделанный проданный кондор.
Кстати, тета позиции примерно 500 рублей/день. Это порядка 125 тыр в год (250 торговых дней).
Учитывая, что вся стартовая (грубо) 75 тыр, то тета-распад имеет доходность 60% годовых.
Тета-распад 125 тыр в год для счета 75 тыр даёт доходность +166% годовых (== 125 / 75 * 100%)
Минус затраты на хеджирование, минус комиссия биржи-брокера и НДФЛ, разумеется.
Но зато хорошо видно, почему так сложно заработать на голой покупке центральных стреддлов:
покупатель стоит против огромной в годовом исчислении теты. А если добавить к
этому, что ГО покупателя будет меньше чем у продавца раза в два, то
и сила тета-распада для симметричной позиции составит уже не 60, а к примеру 120 не 166, а к примеру 250-300 процентов
годовых на использованное ГО.
Дмитрий Никулин, писать чаще? А смысл? Позиция сформирована, робот следит за дельтой и ограничивает риски. Сейчас просто интересно посмотреть как будет вести себя рынок и сколько в итоге позволит унести.
В целом, пытаюсь поддержать и проиллюстрировать тезис Алексея (Каленковича): "Чтобы научиться торговать опционами, нужно начать торговать опционами". Немножко продать волатильность и посмотреть что получится, немножко купить волатильность. Пожить с позициями 2-3 экспирации.
Оказывается, это даже не очень страшно. Главное выбрать подходящий инструмент для работы. Для маленького счета порядка 100 тыр — Сбербанк на мой взгляд идеальный кандидат.
Но, конечно, нужно постоянно мониторить ситуацию. Иначе какой смысл в этом упражнении? Да и оставлять всё на самотек будет слишком самонадеянно.
Реализована торговля «в реальном времени». Но нет тестирования на истории ни в каком виде. В том числе по идеологическим соображениям.
Будет дерганный месяц или тренд в одну строну, будете нолю рады%)
Гольдфингер, И, кстати, я не утверждаю что это грааль хотя бы в каком-то виде. Или что всё будет просто.
=) Когда будет грааль, выложу фотку с «Марусей» обязательно...
Гольдфингер, сегодня дерганный день. Вот когда наступит снова 3 марта — вот тогда да.
Но надо же голову включать и чувство самосохранения. Если на рынке происходит черте что и вот-вот рванет, позу разумно закрыть. Принять убыток и простить. Или перевернуть в покупку волатильности. Вы же не стоите против тренда без стопов?
: о))
Приятно почитать.
Да, покупать опционы «стрёмно».
Вдруг не пригодятся? Тогда деньги, уплаченные за премию, на ветер.
Как тут например
Petrov, мне кажется, как и в линейном трейдинге надо по ситуации смотреть. В первую очередь соотношение IV к HV. Новостной фон.
И, конечно, главное быть готовым признать убыток и сбросить карты. Примерно как в покере: имея пару шестерок неразумно убивать депо против рейзящего тайта...
а маркетмэйкер, видимо, имеет с этого дела доход.
В любом случае, картинка красивая, смотреть на неё — глаз радуется.
Удачи.
; р))
XMAX, а как биржа ММВБ переживет попадание крылатой ракеты в свой основной ДЦ? Всегда есть сценарий, который убивает депозит. Даже если Вы торгуете линейным роботом со стопами.
ПС Это опционы на Сбербанк. Чтобы получить геп в 5 000 пунктов надо, чтобы Греф сознался в хищениях на пару сотню ярдов зелени.
ППС В целом с конструктивной критикой полностью согласен: было бы лучше иметь бОльше купленных опционов и стремиться к положительной гамме при положительной тете.
Даже товарищу Каленковичу в 2008 раздвинули булки.
Хоть он и бахвалился, что *бёт маркетмэйкеров
во все страйки.
; р))
Petrov, Не надо утрировать пожалуйста. Наоборот, Алексей всегда с подчеркнутым уважением относится к этим смелым людям. И даже может рассказать поучительную историю про битву «частник vs маркет-мейкер».
Более того, он всегда подчеркивает, что "на рынке зарабатывают оба. И покупатель волы и продавец. А оплачивают банкет как раз линейные фьючерсные трейдеры."
Возможно, я более ранние, когда он делал сверх самоуверенные
заявления… Но оставим Лёху в покое, пост то не о нём.
; рь
Давай дождёмся точки «смерти» твоей конструкции.
Прибыль прославит твоё имя. Да и сама по себе она приносит удовольствие. А все доброхоты типа меня и ко перестанут лезть с предостережениями.
; р))
И чтобы разрядить обстановку,
стих в студию.
smart-lab.ru/blog/250761.php
XMAX, примите мои соболезнования. И поздравления! Вы смогли это пережить и продолжить работу на рынке.
Скорее всего, в Сбербанке мне не дадут сейчас хорошо купить. Но что-нибудь выкупить постараюсь.
Кстати, в ТСЛаб есть возможность прикидывать различные сценарии. Возьмём Ваш вариант стресс-теста для этой позиции:
Если
1. за сутки рынок упадет на 5% до 14 250;
2. вола вырастет в 1.5 раза до 32
3. всё это время не будет шанса выровнять дельту
ТОГДА поза упадет на 19 300 рублей.
Что будет означать потерю 30% от депозита.
Печально, согласен. Но мы ещё должны принимать во внимание вероятность реализации этого сценария.
экстремальный вариант… А меня бы, кстати, спасла бы все лишь пара десятков очень дальних 3 месячных путов, которые стоили копейки и состояли из одной волы… теперь у меня всегда «жопа прикрыта» ))))
XMAX, волков бояться...
ПС 5% я взял потому, что Вы озвучили сценарий «падение на 5 000 пунктов». Что и составляет как раз примерно 5% от РТС.
А если взять падение СБЕРА на 5к, то это уже падение рынка на 30% получается. Одномоментно.
Ещё неплохо бы заранее завещание написать кому перейдет в распоряжение счет, если на голову кирпич неожиданно свалится...
ruscash, Да. Проданная волатильность — это очень странный зверь. «Клюёт как птичка, гадит как слон.»
Чтобы было не очень страшно, чутка выкупил края.
а по факту… я так понимаю вы с таким профилем не создаете ликвидность, а ее сжираете… или вы там каким-то чудесным образом не по маркету, а лимитками хеджетесь?
PS: у меня летом прошлого года такой же был профиль… только не по 15 а по 7 )))
И в какой-то момент я тогда подумал — а ну его нахер это дельтахеджирование — токо спред раздавать… вернется, никуда не денется… ну и где-то по 8.5 я плюнул на всё и закрылся к хренам с убытком… ну и потом злорадно ковыряя пальцем в носу смотрел как народ на ЛЧИ всё это дело шортил, шортил и шортил))
Бабёр-Енот, Формирование опционной позиции — лимитными заявками около рынка. То есть выступаю как ММ, сужаю бид-аск спреды, повышаю в меру сил простоту торговли для коллег.
Правда заметил одну странную вещь: можно сузить бид-аск до 2-х рублей (2 шага цены) — и всё равно все жмутся исполнить. Бывает ещё и ушлый маркет-мейкер начинает противоположный лимитник отодвигать...
А хеджирование… Ну, там почти без разницы. Сбер — ликвидный фьючерс. Можно по рынку, можно лимиткой. Для проданной волы главное вовремя штаны подтягивать, имхо.
Забавно, но никто не обратил внимание на арифметическую ошибку:
Тета-распад 125 тыр в год для счета 75 тыр даёт доходность +166% годовых (== 125 / 75 * 100%), а не 60% как я в горячке написал в тексте...
Иэ этого, конечно, надо вычесть комиссию, налоги, затраты на хеджирование и т.д. Но сам порядок величины мне показался интересным. =)