Нефтяные хроники 6 сентября

Вчерашнее открытие европейской сессии на рынке нефти выглядело просто шикарно. Резкий импульс с пробоем 47 (максимума пятницы) с вылетом до 49 долларов за баррель. Однако после обеда европейские трейдеры, словно чувствуя свою вину перед американскими поставили рынок на «место» — к 47 долларам. Перед властелинами биржевых площадок, видимо, было неудобно, так как в США был выходной — День труда. Однако рынок показал свой локальный «бычий» характер и 47 долларов оттестировали в качестве поддержки.

Если моментум не угаснет, то американцы добавят вечером «угольку». Однако вопрос пробоя 50 долларов за баррель, по-прежнему, сложная логическая задача. Проторговка 45-50 диапазона превосходит все ожидания. 

Так вот. Как с утра европейцы начали выносить нефть в районе 10-11 часов, так сразу начал плясать спред WTI-Brent. Однако к вечеру его поставили на место — к средней.

Однако этот внутридневной скачок (примерно на 40 центов спред расширился) мы будем воспринимать как сигнал к росту волатильности. И покупаем стрэддл на 48-м страйке. 

Опционный профиль стрэддла будет выглядеть следующим образом:

В первой половине пятницы, если наш прогноз относительно волатильности не сбудется, то закроем стрэддл.Если пробой 50 долларов за баррель состоится на этой неделе, то целями будут около 55 долларов. 

В качестве альтернативы — покупка голых коллов 50-го страйка.

Опционная экспирация октябрьской (ноябрьской по классификации ICE) состоится 27 сентября.

На кривой скью волатильность вчера немного подросла. Особенно ярко это видно в зоне коллов. На путы был меньший спрос. Однако разница небольшая.

Таким образом, в качестве драйвера движения нефти мы выбираем переоценку рисков со стороны глобальных трейдеров (вероятность роста ставки ФРС в сентябре-октябре снизилась после пейролзов хуже ожиданий). Обычно тренды после неожиданных пейролзов идут около 1 недели. Попробуем на этом тренде сыграть в пробой 50 долларов за баррель. Еще напомним, что сегодня и завтра в нефти отраслевые новости по запасам.