Проверяем связь между объемом, открытым интересом опционов put, call и ценой нефти Brent
Открытый интерес — количество позиций открытых покупателем и продавцом фьючерсов и опционов. Так, если покупатель и продавец одновременно открывают новую позицию пл 1 контракту, то открытый интерес увеличивается на 2 контракта.
Открытый интерес является мерой ликвидности рынка и участия крупных игроков в нем. Как правило, в процессе серьезных трендов открытый интерес растет.
Одной из методик анализа открытого интереса на рынке деривативов является исследование соотношения опционного интереса между коллами и путами. Чем выше опционный интерес в коллах по отношению к путам, тем серьезнее шансы на растущий тренд.
В качестве фактологической базы используем отчеты Межконтинентальной биржи The Ice по опционам на фьючерс Brent в ежедневном режиме они публикуются официальной страничке. При этом биржа сознательно делает задержку на 2 дня по открытому интересу, чтобы снизить шансы игроков на реверс инжиниринг (выявление поведения другой стороны по этой информации). С задержкой в 1 день выдаются данные по объемам на страйках. Эту информацию также включим в наш датасет. Скачки открытого интереса 13 октября и 11 ноября связаны с экспирацией опционов. Отметим, что в начале октября у нас будет пропущено несколько дней по технической ошибке (не успели выкачать из базы биржи, сейчас же доступа к отчету нет).
Исходный датасет
Посчитаем Call/Put коэффициент исходя из объемов опционов за день:
28 октября, когда активно крыли коллы виден скачок коэффициета Call/Put по объему торгов
Коэффициент Call/Put по открытому интересу — это соотношение открытых позиций в коллах и путах на конец дня. Вся информация по данным биржи The Ice:
Коэффициент Call/Put по открытому интересу
Особо обратим внимание на снижение коэффициента 28 октября. Кто-то резко сократил объем открытого интереса в коллах, что привело к дальнейшему снижению цены Brent.
Теперь перейдем к количественной оценке взаимосвязи между объемом, открытым интересом путов и коллов и ценой маркий Брент.
Корреляционная матрица:
Корреляция между Brent и параметрами опционов в первом столбце
Как видим, самая высокая корреляция вышла с ценой у коэффициента Call/Put по открытому интересу и с открытым интересом путов. Причем, на удивление, корреляция с путами оказалась самой высокой (с коллами в 2 раза меньше). То есть, при росте открытого интереса в путах цена Брент росла, что выглядит аномальным (в коллах также прямая корреляция 0,12, но там есть логика — рост коллов ведет к росту цены).
Чем выше коэффициент Call/Put (чем активнее открывают коллы), тем ниже была цена на Брент в этот промежуток времени.
Таким образом, серьезной корреляции с ценой Брента мы не нашли. Вероятно, расширение диапазона датасета еще ниже сделает корреляцию с ценой. Однако стоит проверить аномальную связь между ростом OI путов и ростом цены Брента. Либо датасет недостаточно широк, либо в этом есть какой-то фундаментальный смысл, который сможет помочь построить торговую стратегию.
Спасибо, интересно.
1. Датасет маловат. Для каких-либо выводов надо бы поболе инфы.
2. «Чем выше опционный интерес в коллах по отношению к путам, тем серьезнее шансы на растущий тренд.» Это откуда такое утверждение? Вообще, с такими мутными вещами как ОИ в опционах, да еще и на сложнейший нефтяной рынок лучше бы применять чисто майнинговый подход. Что найдется--то и найдется (если найдется).
3. Я делал подобные вещи для ру опций. Навскидку, ничего там нет, за исключением историй типа 1600 пута РТС в 2008 и коллов на Si после крымнаша. Но от такого пользы мало--1600 пут это инсайд плюс везение, а после крымнаша и сбитого боинга и без опционов на фьючерс доллар-рубль достаточно понятно было, что наша нефтедолларовая экономика при рубле за 35 и наличии санкций гикнется.
Помню, Вы писали, что признак медвежьего рынка по нефти — это рост волатильности. Где Вы ее смотрите?
===========================
То есть, при росте открытого интереса в путах цена Брент росла, что выглядит аномальным
==================================
Таваришь! Если вы в опционах не шарите-не надо тут писать эту херню! Именно рост открытых позиций в путах или колах показывает, что в ту сторону цена вряд ли пойдет.А если и пойдет по какой-либо причине, то через день-два вернется обратно.Именно это произошло на сиплом на брексите.
Так что сначала вам надо поучиться что есть опционы и зачем ими торгуют.И только потом вы можете делать какие-то выводы-лет через несколько.А над подобными неучами как вы все будут смеяться из-за глупых выводов в неизвестной вам теме.