Иллюзия спроса на ММВБ

Интересно наблюдать за попытками быков проигнорировать 20 процентное падение цены на нефть и вытащить рынок вверх, прорвав диапазон сопротивления 1950-1970 по индексу ММВБ, откуда уже трижды в этом году происходила весьма ощутимая коррекция. В ход идут как правило весьма незамысловатые, но достаточно эффективные приемы, например, создание иллюзии «ажиотажного» спроса. Так, на фьючерсах на индекс ММВБ уже больше недели объем спроса на контракты в три раза превышает объем предложения. Казалось бы это верный признак силы быков. Однако, при ближайшем рассмотрении оказывается, что спрос и предложение контрактов в стакане в районе текущих рыночных цен примерно одинаковы, а весь «избыточный» спрос сосредоточен на ценах, существенно ниже рынка. Еще одна «фирменная» фишка быков — дополнительно поддернуть рынок на 0,1-0,3% на последних минутах основной сессии или на аукционе закрытия, когда для этого требуются минимальные средства. Все это создает впечатление «сильного рынка», способного противостоять негативному внешнему фону, но так ли это на самом деле, если основными покупателями становятся «медведи», которых не мытьем так катанием выдавливают из шортов. Сценарий быков понятен, вытащить рынок на годовые максимумы, устроив шорт сквиз, ведь только так быки смогут с прибылью закрыть свои позиции. Но что дальше? Насколько устойчив и продолжителен будет такой рост? Скорее всего после зачистки стопов стимулов для роста уже не останется. Только серьезный приток инвестиционных денег, которых пока особо не наблюдается, способен привести к качественному долгосрочному росту. Все остальное это игра с нулевой суммой.