Рынки сегодня 28 июля.

Рынок продолжает инерционное движение быка, разбежавшегося за «красной тряпкой». Это именно инерционное движение. В этой инерции участники рынка не видят и не обращают внимания на многие сигналы, указывающие, что пора бы изменить направление...

Вчера вышла статистика по заказам на товары долгосрочного использования. Но, разумеется, в состоянии «гона» рынок не может обращать внимание на такие «мелочи». Заказы упали на 4% против ожидавшегося снижения на 1%. Заказы на перевозки снизились на 0.5% в июне после падения на 0.3% в мае и против ожидавшегося роста в июне на +0.2%.

Рынок с завидным постоянством и легкостью игнорирует падение цен на нефть. А это падение обязательно будет иметь влияние на цены акций.

Все ждали ФРС и дождались. Как всегда, ничего нового. Ставка на уровне 0.375%, почти никаких указаний на то, когда и будет ли повышение ставки в ближайшее время. В этих условиях каждый толкует итоговое заявление так, как ему хочется. По мнению ФРС, экономика показывает признаки улучшения, инфляция не показывает признаков «нагревания» экономики — по-русски это называется «ни холодно, ни жарко; ни рыба, ни мясо; ни мужик, ни баба....» и т.д. Возможно, ежегодная конференция FOMC Jackson Hole, назначенная на 26 августа в Вайоминге, даст какие-то подсказки о том, чего ожидать. Но вчерашний итог можно изложить всего двумя словами: «No Change»

Аналитики продолжают играть в «угадайку» и излагать свои шансы на повышение ставок в этом году. Статистики придумали, как эту игру выразить в диаграммах, и рисуют столбики, показывающие, что вероятность повышения ставок в сентябре оценивается в 30%, а в декабре в 48%. Ничего, кроме смеха эта игра не может вызывать. Это имитация деятельности, и все «как бы» при деле). Правда состоит в том, что ФРС сама не знает, что делать, и когда ставки можно будет повысить. Они уже знают, что повышать их не следовало, если думать и заботиться об экономике, а не об имитации экономики. Я считаю, что ставки повышены не будут. Вместо повышения ставки ФРС будет манипулировать рынком облигаций или другими методами воздействия, например, продолжит кормить рынок словами и объяснениями. А почему бы и нет, если это действует? ФРС отражает чаяния масс, которые не хотят существенных перемен.

Теперь все ждут нового события — к началу пятницы о своих действиях в монетарной политике объявит банк Японии. Ожидается, что банк увеличит выкуп «грязных» активов и расширят свои действия в QE. После визита в Японию в начале июля великого кризисного управляющего, господина Бернанке, заливавшего потоп в экономике деньгами и положившего начало текущей рыночной западне, говорят о том, что банк Японии выпустит некую чудо-бумагу — «бессрочную облигацию», которая будет выпущена под все существующие государственные облигации, но при этом срок погашения этих облигаций отсутствует. Этим такая облигация родственная британским консолям, 3% доход по которым в известном романе Голсуорси получал один из самых консервативных Форсайтов, за что осуждался другими членами семьи, потому что 3% — это мало, а деньги должны работать с известным консерватизмом, но с определенной долей риска, дающего +4.5% или более. Нет, японские «генно-модифицированные консоли» ни один Форсайт в своем уме никогда бы не купил. У этой японской «бессрочной облигации» не будет доходного процента. Что делать, мы с вами живем в эпоху экономического абсурда. А предлагаемый метод есть ни что иное как новое творчество академических извращенцев-экономистов, пытающихся отстирать огромный японский долг специфическим методом: пройти процедуру банкротства, не объявляя его.

В случае выпуска такого инструмента, ЦБ Японии будет единственным покупателем такого долга и тогда у банка Японии и правительства Японии будет пожизненно тянущийся долг, который никогда не будет погашен. Получается, что правы те, кто утверждают, что «масоны правят миром»: ведь такой вечный долг есть финансовый уроборос — змея, кусающая свой хвост. Гениально: долг есть, но его нет. Это гениально только в части решения проблемы долга. Но вряд ли это будет гениальным решением для экономики Японии, которая находится в долговременной стагнации без какой-либо надежды на выход из этого замкнутого круга.

Индекс S&P500 (SPX) продолжает находиться в нейтральном положении.


Выход значений индекса выше 2178 будет означать возврат к бычьему движению, а уровень 2108 и дальше вниз ознаменует начало медвежьего рынка.

Вчера нефть продолжила движение вниз. И на настоящий момент нет никакого фактора, который бы служил фактором, останавливающим это движение. Более подробно я об этом писала вчера и мне пока нечего добавить к этому, кроме того, что за сутки средние цены на бензин продолжили снижение.

Вчера после закрытия рынка вышел отчет компании Facebook. Отчет хороший. Все показатели превысили прогнозы и доходы показывают рост. Для сравнения скажу, что отчет AAPL был оценен накануне положительно рынком, но доходы компании показывают снижение — просто данные отчета оказались выше прогнозов. Многие почему-то не понимают смысла рыночной статистики и воспринимают цифры отчетов в абсолютном значении. Это неверно. Для рынка важен фон, на котором выходит отчет. Цена акции FB выросла $5.6 после рынка и закрылась на ночь $128.93. Но в первые минуты цена доходила до 133.91.

В заключение хочу добавить, что кто торгует акции и ищет вариант перспективной очень дешевой акции для будущего роста, тем следует обратить внимание на акции компании Hovnanian Enterprises, Inc.



Акции пережили крах, самое трудное у компании позади и сейчас они готовы к восстановлению. Компания занимается строительством частных домов. В предыдущий кризис она скупала земли и сильно пострадала от ипотечного кризиса 2008 года.

И за последние полгода это выглядит так:


Сейчас компания, судя по ее квартальным отчетам, показывает признаки оздоровления, выплатила большую часть долгов и во втором квартале 2016 года показала результат значительно лучше, чем ожидалось. Сейчас цена акции $1.86, цель по цене акции $6. Следует купить и подержать.