Самое безопасное - сейчас подождать.

Ждать в общем не долго. 26 числа, ставку либо поднимут, либо опустят, либо оставят прежней.

В новостном фоне появились новости о том, что экономика Китая спасет рынок. Сейчас, неизвестно чего ожидать от ФРС. Период больших рисков, но ставку могут — повысить, а могут и понизить. Могут оставить на прежнем уровне.  Рынки действительно завышены, но система предполагает работу сейчас, риски и дальше уходят на мировой — дебит.

Повышение % ставки — это,

1) Государственный сектор — платежеспособен.
2) Крупные монополии частного бизнеса — платежеспособны.

Соответственно, малый бизнес, хорошие проекты, всегда найдут инвестора.

Три варианта развития событий. 


Ставку повышают. Гос сектор не разориться, он будет держаться за счет долгосрочных контрактов, за счет выпуска гос облигаций. Он зависит от перекредитования  - сейчас, в меньшей степени. Крупный частные монополии, тоже обладают долгосрочным контрактами, но — не все. На эту отрасль, частично,  долговая нагрузка упадет тоже. Это скажется на соотношении общей прибыли и долгов, чем менее у компании долгосрочных контрактов на поставки — тем более повышаются их долговые риски. Это меньшая чистая прибыль, более сильная долговая нагрузка.
Отрасль не может разориться за пол — года или более. Хорошие идеи малого бизнеса, очень хорошие, — найдут помощь Гос сектора. 

Ставку понижают. Гос сектор помимо прочих выгод получает — дополнительные льготы. Монополии частного сектора получают возможность перекредитования под более низкий %.
Малый бизнес, получает перекредитование. 

Соответственно, на рынке потребительского, частного капитала — будут возможности перекредитования долгов под меньший %. 

При условии если % ставку оставят без изменений, плохие компании умрут сами, включиться функция рынка, деньги будут искать недооцененные и более леквидные отрасли. Рынок оценит сам свои возможности. 

При расчете индекса S&P 500, изначально рассчитывается 10 000 компаний. В индекс попадают 500 из них. Причем, особенно крупные компании влияют на индекс сильней. Тоесть, индекс может в моменте обгонять рынок. Крупные компании будут идти сильнее рынка. Можно рассмотреть 1500 компаний, причем сконцентрировать внимание на отрослям которые отражают рынок труда, это строительство и промышленный сектор. 

Можно понять насколько хорошо или плохо чувствует себя менее эффективный рынок. Флагманы также за счет кредитных льгот, чувствуют себя всегда более хорошо. Между тем, состояние менее эффективных компаний, отражает реальное положение. Сейчас, менее эффективный рынок не очень сильно отстает от флагманов, но оно есть. Плюс, если посмотреть на флагманы рынка, в январе их покупали лучше, чем сейчас. На данный момент ситуация и не критична, но отсутствие покупок вызывает опасение.

Посмотрите S%P Январь — Март, и сравните с Март — Июль. Разница покупательской способности очевидна. Сейчас в среднем отрасли менее эффективной экономики не падают. Это говорит о том, что компании в общем справляются с долговой нагрузкой без перекредитования, плюс прошло период отсеивания неэффективного рынка, так почему не продолжить финансирование эффективных проектов? Может так а может и нет. Хз. Рынок и не упал, ситуация относительно стабильна, чистка прошла и можно приступить к эффективному финансированию. Либо ФРС сочтет, что на рынке еще много неэффективных компаний и продолжит ужесточение.

Считаю, сейчас лучше выйти из позиций. Переждать риски. Ситуация очень спорная. Сейчас, если даже ставку понизят, лучше переждать. Рынок не вырос, но торгуется на настоящих максимумах. Есть риски, что перед ростом мы сходим чуть ниже — можно очень неэффективно купить.

Если % ставку повысят, здесь нужно рассматривать продажи. Конечно тоже не сразу после выхода статистики.  

Если % оставят без изменений, неэффективный рынок будет идти более вяло, станут интересны более эффективные компании, но — именно которые недооцененны будут более эффективны. 

Если ноу хау в понедельник не будет, лучше закрыть позиции.