Разбор пары для парного трейдинга и как часто надо менять весовые коэффициенты в парном трейдинге (SBRF/SBPR)

В сегодняшней статье мы рассмотрим насколько выгоден парный трейдинг и как часто необходимо менять коэффициенты при торговли разного рода парами. 

Для разбора первой стратегии возьмем популярную связку для торговцев парных стратегий: Сбербанк ао VS Сбербанк ап. Это акции одного и того же эмитента, одни обыкновенные, вторые привилегированные

Для начала предлагаю рассмотреть динамику акций с 2007 года




На первый взгляд акции полностью коррелируют и имеют похожую динамику, но давайте взглянем в моменте какая бумага растет быстрее а какая запаздывает, для этого наложим эти два графика друг на друга и в низу построим график разницы взятый по модулю. 



Проанализировав график разницы мы можем сделать вывод что во времена растущего тренда акции обыкновенные растут быстрее привилегированных, во время падающего тренда ситуация противоположная.

Теперь предлагаю взглянуть на 2 типа спреда которые используют в своей торговли ценители парного трейдинга, это разница и отношение. Важно разницу мы будем строить 1 к 1







На первый взгляд спред разница является более приемлемый для торговли, во во времена сильного тренда направленная не перекрытая позиция по акция обыкновенным дает серьезны просадку. А во времена умеренного тренда стратегия показывает хорошую доходность. 

Важно что когда у вас открыта позиция по спреду, где акции Сбер-ао стоят 100р, а Сбер-ап стоит 80, то ваш спред составляет 20 рублей. И когда вы берете Сбер-ао в лонг, а Сбер-ап в шорт, в кол-ве 1 лот каждой бумаги. То у вас остается не перекрытая позиция по Сбербанку-ап в размере 20 р. По этой причине приросте двух акций на 20%, ваш спред увеличится с 20 до 24, при сохранении всех базовых характеристик спреда. И эти 4 рубля будут генерировать вам убыток.

Соответственно, вам необходимо следить за весовыми коэффицентами в паре исходя из тренда и зависимости одной бумаги от другой. В нашем случае, при росте рынка нам необходимо уменьшать вес Сбербанка-ао, при падение рынка уменьшать вес Сбербанка-ап. Это позволит нам соблюдать рыночнонейтральность и генерировать прибыль за счет реверсивных движений. 




Вот как спред начал выглядеть после корректировки объема. 

Вывод: постоянно необходимо следить за динамикой акций в парах, отслеживать акцию поводыря и учитывать направленность не перекрытого спреда

Больше тестов и стратегий здесь.