Financial Laboratory
Financial Laboratory личный блог
17 мая 2016, 16:29

Как инвестировать в облигации?

 

Согласно российскому законодательству, облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение процента от номинальной стоимости.

В мире насчитывается около 1800 разновидностей облигаций. Базовыми различиями являются сектора рынка (государственные, субфедеральные, муниципальные, корпоративные и ипотечные) и сроки погашения (краткосрочные (1-3 года), среднесрочные (3-7 лет), долгосрочные (более 7 лет)).

Прежде чем рассматривать стратегии управления портфелем облигаций, следует определиться с понятием портфеля как такового. Портфель — это набор финансовых активов, которыми располагает инвестор

Основной причиной того, что инвестиции осуществляются не в какую-либо индивидуальную бумагу, а в целый их набор, является стремление получить требуемый уровень ожидаемой доходности при более низком уровне ожидаемого риска.

В практике управления портфелем облигаций выделяется 2 стратегии:

— Пассивные стратегии основаны на том, что рынок эффективен и что все инструменты на нём оценены справедливо. Соответственно, задача пассивного управляющего — максимально точно реплицировать выбранный индекс, при минимальных транзакционных издержках.

— Активные стратегии действуют, исходя из предположения, что на рынке существуют неверно оцененные ценные бумаги и всевозможные диспропорции. Их выявление – одна из основных задач активных менеджеров. Очевидно, что для того чтобы активная стратегия оказалась более эффективной, чем пассивная, инвестор, её реализующий, должен обладать сравнительными преимуществами перед другими участниками рынка. Такими преимуществами могут быть: выдающиеся аналитические способности, недоступная другим участникам рынка информация, возможности осуществлять то, что другие инвесторы, особенно институциональные, делать не могут.
Как инвестировать в облигации?

 

16 Комментариев
  • Потеряев А.А.
    17 мая 2016, 16:39
    В облигах дефолты частенько бывают причём в тех от, которых как раз не ожидаешь. Верно, что лучше поэтому брать много наименований облиг, но с небольшими объёмами.
    У меня вообще с облигами странные истории те, которые брал дёшево нормально себя ведут. А вот дорогие дефолтнулись.
    Дефолт был например в балтийском береге, а там была даже покупка по 100,02  Ну и на падении потом на нижней планке взял оказалось зря.
  • Dim
    17 мая 2016, 16:47
    Финансы Трансгазсервис-1-боб купонная выплата 13.05.2016 технический дефолт Финансы Уралсиб ЛК-16-боб купонная выплата 10.05.2016 технический дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 22.04.2016 технический дефолт ДрДеятелн РЖД-РВ-1-об купонная выплата 22.04.2016 дефолт ТраспортУсл ЗапСиб-Транссервис-1-об купонная выплата 19.04.2016 дефолт Финансы Уралсиб ЛК-21-боб купонная выплата 19.04.2016 дефолт Финансы Уралсиб ЛК-20-боб купонная выплата 19.04.2016 дефолт Энергетика ТГК-2-2-боб погашение номинала 13.04.2016 14.04.2016 технический дефолт СельскХозяйство Новопластуновское-1-об купонная выплата 08.04.2016 15.04.2016 дефолт ДрДеятелн СоломЛесЗав-1-об купонная выплата 06.04.2016 13.04.2016 технический дефолт Торгов Югинвестрегион-1-боб купонная выплата 06.04.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 29.03.2016 дефолт Строител МирСтроитТех-1-об купонная выплата 25.03.2016 дефолт Финансы Уралсиб ЛК-15-боб купонная выплата 24.03.2016 дефолт Финансы Уралсиб ЛК-10-боб купонная выплата 24.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 23.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 22.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 16.03.2016 дефолт Энергетика ГК ЭФЭСк-1-об купонная выплата 15.03.2016 дефолт Финансы Уралсиб ЛК-14-боб купонная выплата 14.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 14.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 10.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 09.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 04.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 03.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 02.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 01.03.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 29.02.2016 дефолт Финансы Медведь-Финанс-2-об купонная выплата 24.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-6-об погашение номинала 23.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-6-об купонная выплата 23.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-5-об погашение номинала 23.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-5-об купонная выплата 23.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-7-об погашение номинала 23.02.2016 дефолт Строител СУ-155 Капитал-7-об купонная выплата 23.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 20.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 19.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 18.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 17.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 11.02.2016 дефолт
    • Потеряев А.А.
      17 мая 2016, 17:02
      dmitriy, Не понял только почему по берегу дефолты чуть ли не через день.
      • SellBuySell
        17 мая 2016, 17:07
        Потеряев А.А., по дюрации разные сроки
        • Потеряев А.А.
          17 мая 2016, 17:09
          SellBuySell, ефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 20.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 19.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 18.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта 17.02.2016 дефолт ПищеваяПром Балтийский берег-01-об оферта

          Видно, что облига одна, как могут быть разные сроки дюрации?
          • SellBuySell
            17 мая 2016, 17:19
            Потеряев А.А., хотя да выпуск видимо один, хз тогда что это, может просто дублировали каждый день, надо посмотреть подробнее.
            • Потеряев А.А.
              17 мая 2016, 17:38
              SellBuySell, реально они сперва купон не заплатили, в декабре 15 и оферту по погашению не исполнили то же в декабре. 15 Но не думаю, что народ тогда хотел гасить облиги доходность была 18 %.
              А затем они банкротство объявили и после этого как я понял им пошли предъявы через суды.
              В этом месяце они должны купон гасить. Вероятность наверное процентов 20-25, что погасят.  Сведений никаких нет.
      • Олег Лалетин
        18 мая 2016, 15:38
        Потеряев А.А., dmitriy, возьми лучше РЖДвокзал1  хорошо ходят и скоро будет выплата купонов!!! я брал трансаэр3 когда была выплата брал  170000 а получилось 250000 почти 50% это реально!!!
        • Потеряев А.А.
          18 мая 2016, 15:58
          Олег Лалетин, Я не люблю брать перед выплатой купона. Тогда от купона почти ничего не имею за счёт того, что плачу большой НКД 
          В общем для того, что бы иметь туже доходность надо брать дешевле.  Бумагу посмотрю я о ней вообще не слышал. Когда надо свободные деньги пристроить, чаще вхожу туда где уже бывал.
    • Олег Лалетин
      18 мая 2016, 15:39
      dmitriy, dmitriy, возьми лучше РЖДвокзал1  хорошо ходят и скоро будет выплата купонов!!! я брал трансаэр3 когда была выплата брал  170000 а получилось 250000 почти 50% это реально!!!
      • Потеряев А.А.
        18 мая 2016, 16:15
        Олег Лалетин, Посмотрел, бумага дефолтная не хочу лезть. 
        У меня и так их 3. Причём в одной из них погашение очень реальное. Вот и думаю докупать или нет. Из за малой суммы не хочу по судам мотаться а без суда не знаю как будет. Хотя пока суды бесполезны. ( там внешние управление)
        • Олег Лалетин
          18 мая 2016, 16:48
          Потеряев А.А., да я понимаю просто в том году брал сушку реально думам тоже хана нет повезло 1000% дала просто на чем то делаем на чем то сливаем!!! есть еще одна интересная друг на ней хорошо заработал ЭКСПАТЕЛ по моему,,, так хочу ее взять но сильно высоко ушла после выплат подсядет можно взять!!!
          • Потеряев А.А.
            18 мая 2016, 18:31
            Олег Лалетин, Мне товарищ рассказывал, что его знакомый на дефолтных деньги делает. Но там схема нудная. Берёт несколько дефолтных на хорошие суммы, а потом через суд берёт своё, естественно там где есть чего взять. Из трёх одна сработает и он в шоколаде. Но мне не подходит такая схема, хотя и думал.
            А сейчас занимаюсь только теми дефолтными в которых сам влетел. Пока ни в обной не выиграл
            1 Су 115 закрыл в убыток.
            2 Балтийский берег, Разгуляй, и Трансервис в работе. Но кроме балтики ничего из дефолтных не докупал.
            Лучше тот же мечел взять. Там по новым условиям рестракта условия хорошие, Товаришь рассчитывал прикупить на падении когда объявят а он не падал .
            Я облиги больше использую для того, что бы средсва времено держать.
            1000% ни одна сделка мне не дала. Назови хоть основные параметры вход цена число.
            • Олег Лалетин
              19 мая 2016, 14:18
              Потеряев А.А., доброго дня!!! торгуй график все очень просто!!!
              • Потеряев А.А.
                19 мая 2016, 14:21
                Олег Лалетин, Я предпочитаю зарабатывать. А график немного помогает.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн