Chesapeake Energy. Инвестиции по-питерски.

«Опасно? Опасно!» (Александр Шадрин)

Вчера, как я и ожидал (старик Уоррен не подвел, мы с ним пару раз обсуждали эту тему) вышла хорошая новость по Chesapeake Energy. Акции вчера +20%, сегодня еще +34%!

Chesapeake Energy – самая любимая бумага моих комментаторов. Из 23 американских бумаг – именно она больше всех пользуется популярностью! :)

Подробности в - уведомлении в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

По условиям соглашения, компания передала кредиторам — банкам MUFG Union Bank N.A. и Wells Fargo Bank Securities (привет Баффетту) в качестве обеспечения 90% принадлежащих ей доказанных запасов нефти и газа, а также большую часть своих активов в недвижимости, производных финансовых инструментах, вкладах и ценных бумагах.

Это позволило компании согласовать получение займа в размере $4 млрд. В ходе переговоров Chesapeake удалось добиться смягчения условий револьверного кредита с погашением в 2019 году, а также отложить оценку принадлежащих компании запасов, от величины которой напрямую зависит размер кредитной линии, до июня 2017 года. В частности, Chesapeake Energy обязалась до следующей оценки запасов поддерживать ликвидность на уровне не ниже $500 млн.

Достигнутое с кредиторами соглашение даст Chesapeake время для «преодоления отрицательных факторов низких цен на энергоресурсы», пояснила Bloomberg аналитик Citigroup Мариса Мосс. По ее мнению, компании придется привлечь дополнительный кредит для расчета по облигациям с погашением в 2017 и 2018 годах.

Chesapeake является вторым по величине производителем природного газа, после ExxonMobil, и 12-м по величине производителем нефти и конденсата в США. Продолжающийся полтора года нефтяной кризис поставил Chesapeake Energy на грань банкротства. Общий долг компании к марту 2016 года достиг $9,5 млрд, при том что ее рыночная стоимость составляет около $3 млрд. Чистый убыток за 2015 год превысил $14,8 млрд, скорректированный убыток (за вычетом оценок обесценивания активов) составил $329 млн.

Это арбитражная сделка в понятиях Баффетта. Что-то похожее было с Мечел, там со дна сделал +60% и ушел (рано). Лензолото — история по суду, и так далее. Такие истории очень интересны. Нужно сидеть — читать отчеты. Тут ставка была — на то, что кредиторам просто некуда деваться. И она оправдалась. Это опасная инвестиция, и у меня минимальные лимиты на это. Заходил в несколько этапов, но «дно» мне не удалось поймать.

Покупал по $5,58 — 2 декабря 2015 (5 акций), $4,17 — 29 декабря 2015 (2 акции), $1,96 — 8 февраля 2016 (3 акции), $4,75 – 4 марта 2016 (2 акции), $3,62 – 5 апреля 2016 (4 акции), в итоге средняя – $4,14!

Но и так, профит +46% в долларах на данный момент. Забавно – банкрот принес больше всех доходности.

Понятное дело, что и лимит был на такую акцию был минимальным. В американском портфеле сейчас 3,7% (или 0,37% всего капитала). Риски я умею считать.

Мой американский портфель на Санкт-Петербургской бирже на сегодня

В рублях по портфелю результат значительно хуже, покупал доллары по 67-82 руб. (средняя 72,76 руб. за 1 долл.). Сегодня доллар ниже 66 руб.

Где любители долларов? Я диверсифицировал осознано, и укрепление рубля, в принципе, ожидал. Это как хэдж – принял решение, держать 10% на Америку. 90% — это всё-таки Россия. Но всё может развернуться, меня любой вариант устроит…

Пока остаюсь в позиции.

Успешных инвестиций!

P.S. Не забываем, что пришла весна! На прошедших выходных в Питере было по-весеннему тепло и свежо!

Фландерс, тебе шестьдесят лет, а ты не прожил ни одного дня.