Гайский ГОК, Учалинский ГОК, Коршуновский ГОК потенциал роста 43-60%

RMG Securities: горно-обогатительные комбинаты недооценены.

• Текущие цены на сырье, производственные планы, корпоративные события не отражены в ценах акций этих компаний.
• Производители жел руды работают сейчас с макс загрузкой
• На рынке меди дефицит 

Гайский ГОК

• модернизация увел мощности на 14%
• к 2013 ожидается рост мощностей на 25%
• Дисконт акций к аналогам составляет 60-80%
• Потенциал 60% даже с учетом дисконта 50%
• Дисконт из-за непрозрачности, рисков корп управления
• В 2011 ожидается рекордная прибыль 

Учалинский ГОК

• Резервы текущего месторождения практически исчерпаны
• Надо разрабатывать новые три
• Зависим от цена на медь

Коршуновский ГОК

• Фаворит, цель $3712
• Акции торгуются с дисконтом 50-80%
• Сильный рост фин показателей за 2010
• Дочка Мечела. Драйвер — ожидающееся IPO Мечел-Майнинг