Биржевые фонды (ETF)

Акции биржевых фондов (ETF) доступны на фондовом рынке наряду с акциями компаний. Но образуются эти акции существенно иначе. В отличие от обычных акций, количество которых ограничено (при необходимости, компания может произвести дополнительную эмиссию), акции ETF могут добавляться или удаляться с рынка в любое время. Орган, который выпускает или изымает из обращения такие акции, называется Авторизованным участником. В качестве Авторизованных участников, как правило, выступают институциональные инвесторы.

Акции могут добавляться или изыматься с рынка крупными блоками — т.н. «базовыми единицами», которые включают установленное фондовой компанией число акций (обычно, 50 000). Когда Авторизованный участник покупает корзину ценных бумаг, которая соответствует структуре инвестиций ETF, он может отнести эти бумаги в фондовую компанию и обменять их на базовую единицу, т.е. на 50 000 акций самого фонда. Эти 50 000 акций ETF затем выпускаются на рынок и становятся доступными для инвесторов.

Данный процесс создает на рынке скрытую ликвидность. Если инвесторы хотят купить акции, которые недоступны в достаточном количестве, Авторизованный участник может обменять акции компании на базовую единицу и предоставить инвесторам необходимые акции. Аналогично, если инвестор хочет продать значительное количество акций ETF, Авторизованный участник может их купить; а когда он накопит их достаточное количество, чтобы создать базовую единицу, то сможет вывести эти акции фонда с рынка, обменяв их на акции входящих в него компаний.

Биржевые фонды — относительно новый класс активов. Они торгуются, как акции, и зачастую отслеживают индекс. Покупать и продавать акции ETF можно в течение всего торгового дня. Будучи включенными в инвестиционный портфель, они привносят в него потенциальные риски, связанные с...

Читать дальше: http://utmagazine.ru/posts/17410-birzhevye-fondy-etf