Как купить облигации и почему они надежнее и выгоднее депозита?

Интересная статистика, основанная на результатах исследования рейтингового агентства Standard &Poor’s о финансовой грамотности граждан разных стран, показало, что по части финансовой грамотности (причем в самых простых вопросах) граждане России занимают одно место с гражданами Камеруна, Мадагаскара и Того, а уступают Зимбабве и Монголии. 

Не очень приятная статистика, особенно учитывая текущую ситуацию в Российской экономике. Очень хочется эту статистику поправить и в первую очередь считаю важным рассказать о таком способе получения инвестиционного дохода как облигации. Именно вложения в облигации, на мой взгляд максимально недооценены и непопулярны в обществе, не смотря на то, что заслуживают огромного интереса. 

Обычный ассоциации со словом облигации возникают примерно следующие: низкодоходные, сложные, рискованные. 

Теперь предлагаю сравнить по ряду параметров облигации с банковским вкладом. 

Но прежде чем начать, пару слов про облигации.

Облигация  — это долговая эмиссионная ценная бумага, выпускаемая эмитентом (государством, компанием, муниципалитетом) и гарантирующая ее владельцу возвращение ее номимальной стоимости в оговоренные сроки, а также получение по ней дополнительного дохода. Дополнительный доход часто выплачивается посредством купона (регулярного платежа по облигации).

Если говорить более простым языком, покупая облигацию вы становитесь кредитором эмитента данной облигации и соответственно ваш доход: сумма кредита, которую вам вернут + процент. 

Далее, чтобы сразу снять вопрос о том, что облигация — это рискованная бумага, мы будем говорить только об ОФЗ, то есть облигациях выпущенных государством. Это, к слову, наиболее надеждный инструмент инвестирования из всех теоретически возможных внутри РФ. 

Как торгуются облигации - ОФЗ торгуются на фондовом рынке, то есть, чтобы их купить, вам нужно иметь брокерский счет. Сам процесс выглядит следующим образом. Каждый выпуск облигаций ОФЗ (а их может быть много) имеет свои условия: свой купон (% доходности), выраженный в рублях, свой период выплат (как правило купон выплачивается раз в полгода), свой номинал (как правило 1 облигация = 1000 рублей) и свою дату погашения (в эту дату вам вернется номинал облигации — 1000 рублей).

В идеальном варианте процесс покупки может выглядеть так: Вы положили на брокерский счет 10 000 рублей, что позволило вам купить 10 облигаций по 1000 рублей. Купон по облигации составляет 50 рублей, период выплаты 182 дня, дата погашения 31.12.2020 года. Это значит, что до конца 2020 года каждые 182 дня (пол-года) за одну облигацию вы будете получать по 50 рублей, а 31.12.2020 года за каждую облигацию вам вернется по 1000 рублей. Таким образом годовую доходность за год можно посчитать как 50*2/1000 = 0,1 или 10% годовых (выплата купона два раза за год). Пока не слишком доходно, но у облигации есть целый ряд интересных преимуществ. 

Преимущество 1: рыночная цена облигации. 

Государство, выпуская ОФЗ номинальной стоимостью 1000 рублей за облигацию, гарантировано вернет вам на дату погашения ровно эту номинальную цену облигации, равную 1000 рублей. Однако на фондовом рынке стоимость облигации не является фиксированной и определяется рынком. Это значит, что облигацию номиналом 1000 рублей и купоном 50, вы можете купить, как за 900 рублей (с дисконтом, за 90% от номинала), так и за 1100 рублей (с премией). Отсюда может строиться ваш дополнительный доход. Правило такой, если банковская ставка РАСТЕТ, рыночная стоимость облигации ПАДАЕТ, если банковская ставка ПАДАЕТ, рыночная стоимость облигации РАСТЕТ. Это обусловлено фиксированым купонным доходом, под который рыночная цена облигации подстраивается, чтобы в общем доход оставался прежним. 

Так, когда в декабре 2014 года ЦБ РФ поднял ставку до 17%, рыночная цена множества облигаций упала до 75-80% номинальной стоимости, чтобы дать процентный доход порядка 15-17%. При этом, сейчас ставка ЦБ РФ снизилась до 11% (и будет снижаться и дальше), а рыночная стоимость тех облигаций выросла до 100% номинальной стоимости. Таким образом, дополнительно к 15% дохода по купону, владельцы получили дополнительный доход 20-25% за счет изменения рыночной стоимости облигации. К слову, и сейчас есть похожай ситуация, которой можно воспользоваться. 

Преимущество 2: вы в любой момент можете продать облигацию, не теряя доход. 

Что произойдет, если вы решите досрочно закрыть свой вклад. Очень часто, вы потеряете весь накопленный по депозиту доход. В случае с облигацией, ваш НКД (накопленный купонный доход) всегда остается с вами, пусть даже вы продержали облигации всего 2 дня. Та часть процента, которая уже «накапала», останется с вами. 

Преимущество 3: Налоговые льготы и вычеты по облигациям. 

Изначально, вся прибыль полученная на фондовом рынке облагается для резидентов РФ налогом НДФЛ, равным 13% от прибыли. 

На купонный доход по облигациям это не распространяется, по ним вы не платите налог и это хорошая новость. Следующая новость, которая еще лучше, относится к специальным Индивидуальным Инвестиционным Счетам (ИИС), которые вы точно также можете открыть у брокера и по которым, вы ежегодно можете возвращать уплаченный налог 13% с любой инвестированной суммы, в пределах 400 000 рублей. 

То есть, если вы открыли ИИС, положили на него 400 000 рублей, вы можете получить налоговый вычет в размере 400 000 * 0,13 = 52 000 рублей. 

Прибавьте эти 13% к 10% по купону облигации + 5-10% рыночного дохода и вы получите 23% ГАРАНТИРОВАННОГО ГОСУДАРСТВОМ дохода + 5-10% дохода рыночного. 

Подведем итог:

Депозит – Надежность зависит от банка, сумма застрахованных средств ограничена, срок вклада как правило не более 3 лет, при досрочном снятии теряется процент, ожидаемая доходность на уровне инфляции, более низкая ликвидность.

Облигация ОФЗ – Самый надежный инструмент, с любым сроком вложения (от 1 до 25 лет) и любой суммой, с возможность продажи в любом момент без потери накопленного дохода, с налоговыми льготами и дополнительным доходом по ИИС 13%, ожидаемая доходность выше инфляции, высокая ликвидность. Глядя на эту сравнительную оценку, становится очевидно, насколько облигации удобные и ликвидные, а вместе с ИИС и более доходные, чем любой банковский вклад. Чтобы купить облигации, достаточно открыть брокерский счет (не сложнее открытия банковского счета).

На этом все, покупайте инвестиции, повышайте свою финансовую грамотность и помните: 

Инвестиции не рискованы. Рисковано быть не грамотным инвестором!

Более подробно про анализ доходности по облигациям ОФЗ читайте здесь.