ETF VWO против ПИФа А...

Сегодня на арене — битва титанов! На долларом поле, со всеми спецэффектами (дивиденты и комиссии учтены) состоиться матч на звание чемпиона!

В синем углу — давно всем известный и любимый боец Vanguard FTSE Emerging Markets ETF по кличке VWO, чемпион мира среди Emerging Markets (активов под управлением $31,925,353.60), знаток смешанных единоборств: Китая, Индонезии, Тайвани, Индии, Африки, Бразилии, Мексики, Малазии и даже России. Если поставите на него деньги, он выплатит причитающиеся вам дивиденды, но будте готовы к тому, что он возьмет себе комиссию в 0.15%.

В красном углу у нас ПИФ «Арсагера — фонд акций», ну его не надо представлять (да вы и не хотите:)), главное, что это только хардкор Россия.

Итак, ставки сделаны господа, да начнется бой!

Кстати о ставках… еще секундочку. 1 июля 2005 года, было поставлено (виртуально) $10,000 на каждый из фондов. У ПИФа, насколько я понял, комиссии и дивиденты просто учтены в цене самого пая. Цены скачены с сайта-производителя и попилены поделены на стоимость $ в тот день.

С ETF немного сложнее — пришлось городить в экселе систему капитализации дивидендов и вычета комиссий, чтобы получился наш любимый сложный процент. Данные взял с гугл/финанс.

Никаких налогов не учтено, предполагается, что в 2005 году у вас не было возможности не платить налоги, все активы были куплены 1 раз и 10 лет не продавались (до 31 декабря 2015).

Ну все, понеслась:

А вот и наш победитель, встречате: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF!!! С небольшим отрывом ($1,130 / 6.7%), несмотря на долгий и сложный поединок — дивесифицированная школа единоборств сделала свое дело.

Зачем такое сравнение, которое возможно (или совершенно точно) покажется кому-то странным? Мне стало интересно все подсчитать самому, чтобы быть точно уверенным, что я сделаю правильный выбор. И что доходность простого индексного фонда может быть выше, чем вынесшая мне мозг арсагеровская «альфа» активно управляемого. Кроме того, надо обязательно учитывать риски: валютные, страновые и т.п.

Возможно, это кому-то пригодится. Спасибо за внимание.

Emerging Markets Арсагера

m58

Королев МО

131

с 29 декабря 2014

12 Комментариев

Александр Шадрин
12 января 2016, 22:15
два замечания:
1. Вы сравниваете ETF который покрывает ЕМ, а не только Россию, а ПИФ на России работает.
2. Вы сравниваете всего один отрезок от 2005 года по сей день. Но инвестирование это не один отрезок, сравнили бы хотя бы несколько отрезков. Например, с начала 2009 года, или другой отрезок.

Но опять повторюсь сравнение некорректное — разные рынки.
0
Александр Шадрин
12 января 2016, 22:26
чтобы оценить качество работы управляющих сравните лучше с бенчмарком (для Арсагера — фонд акций — это индекс ММВБ). Альфа есть!)
0
UstyuzhaninLeon
12 января 2016, 23:12
Если Вы покупаете пиф Арсагера фонд акций, то Вы берете риск и доходность РФ. И платите комиссию УК, что бы получить результат лучше чем индекс РФ.

Мое мнение, что если делать ставку на страну (Россию) и ожидать что ситуация улучшится, то доходность Российского индекса будет ощутимо выше, чем в среднем по EM. Если Вы не ожидаете, что в долгосрочной перспективе ситуация улучшится, то действительно лучше вложиться в EM. Но альфы над ЕМ не будет.

Результаты в прошлом не говорят о будущих достижениях. Тут надо понимать по какому принципу УК выбирает активы. А из книжки Арсагеры следует, что они выбирают наиболее рентабельные активы пропорционально их ценам. На мой взгляд, этот подход с большой вероятностью должен дать отличный результат, иначе это иррациональное поведение рынка.

P.S.: С учетом какие были последние годы для России даже относительно EM, отставание в 6,7% отличный результат…
+1

Читайте на SMART-LAB:

Портфель Акции / Деньги (10,9% за 12 мес). Доходы тают, ищем выход

Эффект низкой базы, когда акции били минимумы в конце 2024 года, ушел. Результат портфеля PRObonds Акции / Деньги с января 2025 по январь 2026 – менее 11%. И в феврале-марте показатель...

Иволга Капитал

07:09

Промышленная автоматизация — один из ключевых трендов 2026 в ИТ #SOFL_тренды

Сегодня промышленность все чаще смотрит на ИТ как на инструмент для наращивания мощностей. Для российской экономики отрасль играет ключевую роль, и любое отставание в технологиях отражается как...

Softline

14.01.2026

🧠 Ресейл и поколение Z: почему молодёжь выбирает разумное потребление

📱 Поколение Z относится к потреблению прагматичнее, чем остальные. Для них важны не громкие слова и статус, а понятная ценность покупки — сколько она стоит, как долго прослужит и насколько...