14 декабря 2015, 21:58

Северсталь. Дивиденды

21.12.15 планируется отсечка по Северсталь за 9 мес. 13,17 руб на акцию
Чтобы попасть в отсечку, нужно купить акции до 17.12.15.
Пытаюсь понять, есть ли смысл брать.
Мои расчеты такие:

Уровень долга Net Dept/EBIDTA высоковат и равен 5,03, хотя желательно меньше 1.
Вероятность банкротства в промежутке финансовой неопределенности
Целевая цена = 325,53 руб
Можно взять акции под получение дивов, но после отсечки есть гэп, когда цена падает сразу вниз на надцать пунктов.Чтобы выйти из сделки с прибылью, нужно ждать от нескольких недель до нескольких месяцев, когда цена вернется до прежнего уровня.
В итоге, рыночная цена завышена в 2 раза. Даже на ожидании выплаты дивов цена на рынке последнее время идет вниз.
Как говорил мой дед — я бы с таким в разведку не пошел
Выводы поверхностны, но я пока воздержусь от покупки Северстали.
Какие есть мнения?

Северсталь дивиденды

Юрий Садовничий

Киев

852

с 5 февраля 2015

22 Комментария

KeepChain
14 декабря 2015, 22:29
Сегодняшний гэп вниз никак не располагает к покупкам.
После отсечки будет еще один, вот оттуда уже можно подумать.
0
- Юрий Садовничий
  14 декабря 2015, 22:38
  KeeperRU, отличная идея. Тоже буду смотреть на цены после отсечки.
  0
Timur Nigmatullin
14 декабря 2015, 22:33
хорошо хот целевую цену получил не из дисконтирования прибыли на акцию по % на ОФЗ))
0
- Юрий Садовничий
  14 декабря 2015, 22:41
  Тимур Нигматуллин, у меня пока единственный способ расчета целевой цены, который связан с дисконтированием ОФЗ. Способ совершенно дурацкий, т.к. целевые цены выходят раза в 2 ниже рыночных. Пока не знаю, как считать по-другому или какие события должны произойти, чтобы рыночная цена свалилась до уровня целевой.
  0
  - Timur Nigmatullin
    14 декабря 2015, 22:52
    Юрий Садовничий, по опыту скажу, что подгонять результаты никогда не нужно. Акции действительно бывают сильно переоценены
    +1
Robusta
14 декабря 2015, 22:57
Шорт фьюча, цель -29500, время выбирай сам.
0
Александр Гавриленко
15 декабря 2015, 00:36
Нлмк интереснее по текущей цене
0
- KeepChain
  15 декабря 2015, 09:31
  Александр Гавриленко, да там все интересно. Но не с проста металлургов плющит, возможно это надолго.
  
  Тот же ММК если вернется к 25, это уже +40%.
  0
  - Юрий Садовничий
    15 декабря 2015, 14:29
    KeeperRU, я слабоват в отраслевом анализе. Возможно, металлурги зависят от строителей, у которых сезон закончился осенью, а начнется только весной.
    0
    - KeepChain
      15 декабря 2015, 14:36
      Юрий Садовничий, они зависят от Китайцев и цен на металлы.
      А вообще я фундаменталом не занимаюсь, из цен итак все понятно.
      0
GSV_pusher
15 декабря 2015, 10:25
Хорошая «рыба» для фундаментального анализа! Если есть подобные материалы — выкладывайте. Сейчас в раздумьях о том, как организовать фундаментальные данные по всем акциям ММВБ в одной таблице.
0
- Юрий Садовничий
  15 декабря 2015, 11:55
  GSV_pusher, все начинают с эксель-таблицы по каждой компании, а потом сводят данные в одну
  0
Zayko
15 декабря 2015, 10:50
извините, а как получился коэф долг/ebitda =5.03, если по итогу 3 квартала чистый долг 829$ млн. Ebitda 524$ млн.？
0
- Юрий Садовничий
  15 декабря 2015, 11:53
  Zayko, я расчет делаю в рублях и переводил доллары по курсу 69,1755
  0
Zayko
15 декабря 2015, 14:23
все равно я не понимаю как у Вас коэф 5 получается… обычно коэф 4-5 бывает у компаний в кризис, выше значит можно считать, что банкрот. А с рентабельностью по ebitda в 38% вряд ди можно сказать, что дела у компании идут плохо. Мои комментарии носят исключительно дружественный характер）
0
- Юрий Садовничий
  15 декабря 2015, 14:38
  Zayko,
  Net Debt я считаю как долгосрочные и краткосрочные обязательства минус денежные средства и эквиваленты.
  EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения + (Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных активов)
  Я для упрощения беру только Прибыль (убыток) до налогообложения.
  Получившиеся цифры в таблице поста
  0
baron_samedi
15 декабря 2015, 16:31
дивы мизерные, при выросшем баксе падает.
я давно считал — баланс стоимость получилась около 300 руп.
Бумага довольно ликвидная, хороша для спекуляций, те входить только по технике со стопами и с выходами, для инвестиций — не дороже балансовой стоимости или при див доходности 10%.
По-моему так. Для инвестиций вообще блючипсы редко отпускают....

0
- Юрий Садовничий
  15 декабря 2015, 20:09
  vladimir doigt, благодарю за инфо. Я больше по фундаменталу. По моим прикидам можно набрать 5-6 компаний, которые сейчас проходят по целевым ценам. Ну а за остальными следить и ловить возможности.
  0
Lord Barrington
16 декабря 2015, 02:49
Не знаю как Вы, а я пока набрал позу по Северстали…
0
- Юрий Садовничий
  16 декабря 2015, 13:44
  Lord Barrington, смелый ход. Подскажите, чем обосновываете покупку?
  0
Lord Barrington
16 декабря 2015, 14:46
Юрий Садовничий, пробую стратегию закупки под «дивиденды». Обычно потом бумага отрастает, по крайней мере уже было так с 5 бумагами, которые я покупал. Или же Вы считаете, что здесь — только падение ждать в период 1-2 месяца?
0
- Юрий Садовничий
  16 декабря 2015, 15:21
  Lord Barrington, мне трудно прогнозировать, куда пойдет бумага. Предполагаю, что после гэпа на отсечке бумага вернется к нынешним ценам. Вопрос времени и терпения.
  0