Американский High Yield - бомба замедленного действия

Инвестор-активист Карл Айкан повторил сегодня свои опасения в связи с низкой ликвидностью рынка высокодоходных облигаций. «Это бочонок с динамитом, который рано или поздно взорвется». Айкан не первый раз критически высказывается о ликвидности и надежности фондов и рынка HY в целом.

С начала 2015 года потери ETF iShares Hygh Yield Corporate Bond Fund (активы >15 млрд долл) превысили 11%. Значительная часть потерь связана с рынком энергетических облигаций.

Вчера компания Third Avenue ограничила выход инвесторов из своего фонда высокодоходных облигаций Third Avenue Focused Credit Fund (TFCVX). Размер фонда примерно 1 млрд долл, потери с начала года более 20%.

О закрытии нескольких кредитных фондов в последние пару месяцев объявили крупнейшие глобальные управляющие компании.

(( В 2008 году первая волна испуга на финансовых рынках была вызвана банкротством нескольких облигационных и кредитных фондов европейских и американских банков. ))

high yield bond high yield bond bubble Carl Icahn

nevik

Москва

242

2 056

с 15 июля 2011

7 Комментариев

Фыва
11 декабря 2015, 22:49
спасибо
+1
nbvehrfr
11 декабря 2015, 22:57
если приблизительная оценка общей стоимости активов задействованных в данных инструментах?
0
nbvehrfr
11 декабря 2015, 22:59
ok, нашел для этого ETF 15,211,027,467 те 15 ярдов
чтож 2008-му чтобы начаться было достаточно проблем со 100 ярдами субпрайма
0
nevik
11 декабря 2015, 23:02
Размер рынка американского рынка High Yield 1,8 трлн долл. Но не надо пугаться :) Подавляющее большинство компаний вполне себе надежные заемщики.
0
- nbvehrfr
  11 декабря 2015, 23:04
  nevik, как тогда этот фонд получил -11% — по идее они должны были диверсифицировать по всем секторам. если энергетический сектор тянет так сильно вниз, то балансы других диверсифицированных участников будут страдать также
  0
nevik
11 декабря 2015, 23:09
Ну, например, облигации телеком гиганта Sprint в этом году п… лись мама не горюй. Да много таких историй. Весь сектор HY просел.
0
Коля Гаврилов
12 декабря 2015, 00:30
Сектор то просел, но надо разницу с ипотечными займами в 2008 понимать. Таких же откровенно мусорных бумаг слишком много на рынке я не наблюдаю. Нефть по 20 долларов скажется на заемщиках в 16-17 годах, то есть не сразу.
Думаю сейчас если и будет паника то от эмоций или маржин коллов не покрытых бумаг.
0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/USD в тисках: кто первый моргнет у критической отметки?

Европейская валюта протестировала нисходящую линию тренда (построенную по точкам 1 и 2), завершив торги в четверг паттерном «медвежье поглощение». Отдельно стоит отметить формирование...

Tickmill

15:42

Средние доходности облигаций в зависимости от кредитного рейтинга. От B- до AA+

👉 Наш канал в MAX 👈 👉 Чат Иволги в MAX 👈 Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились...

Иволга Капитал

06:53

Выработка электроэнергии в РФ в феврале 2026г. по Росстату и рекордный объем потребления энергии в 1 квартале 2026г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в феврале 2026г.: 👉 выработка электроэнергии в РФ — 107,43 млрд кВт*ч. ( +1,7 % г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями —...

Mozgovik

16:16

Как Астра теряет денежный поток по пути по сравнению с Аренадатой

Продолжаем разговор о нездорово низкий дебиторке Аренадаты на фоне сравнения с Астрой. Чтобы вы понимали разницу между Астрой и Датой, я построил два моста конверсии NIC в FCF. Уверен что на...