НКНХ ап - ближайшее будущее

На написание поста сподвигла дилема (брать или не брать), возникшая на фоне недавних новостных событий, а именно строительства нового НПЗ (так называемого Нефтехим-2) стоимостью по подсчетам «на пальцах» —  500 млрд. руб.! Казалось бы все здорово — инвестиционная бумага 2-го дивизиона, новость позитивная, но превилигированные акции упали с 30р./шт. до 20р/шт., при этом цена обычки осталась незыблема.

*/чтобы не копипастить новости опишу кратко со своей «колокольни»/*

В чем фишка? Оказывается, руководство решило строить завод за счет средств привлеченных инвесторов (основные из них поставщики оборудования) и за счет дивидендов, тоесть не выплаты их акционерам. Совсем. Сроком минимум лет на 5. При нынешних уровнях прибыли, размер предполагаемых средств, планируемых к выплате в качестве дивидендов составляет 5,4 млрд.р./год. Тоесть за 5 лет это порядка 27млрд.р. В итоге, за счет невыплаты дивидендов вклад в строительство составит! внимание! — около 5,5%.  Предполагая, что стоимость оборудования составит около 65% от общей стоимости объекта, и инвесторы готовы будут профинансировать стройку оборудованием (непонятно на каких условиях правда), так или иначе нехватает еще 29,5%.
             Где брать? Известно где — у царя батюшки. Об этом руководство НХНХ  прямо и без стеснения заявило на одном из мероприятий по поводу строительства.  Нет необходимости рассказывать о том, как дела обстоят в царстве-государстве в нынешнее время и учитывая дефицит в бюджете на 2016г. в р. Татарстан в 5,8 млрд.р. (и вполне вероятно, что дивиденды от НКНХ в бюджет уже посчитаны).  
            Поэтому, с высокой долей вероятности, осмелюсь предположить, что денег не дадут, а если и дадут, то никак не 150 млрд. руб.  Даже если руководство НХКХ залезет в «чулок» (Ооох, врядли врЯдли) и достанет оттуда  в течении 5 лет еще 30 млрд.р. то денег все равно здорово нехватает. Значит остается два варианта — брать кредит или… или не строить Нефтехим-2. А если предположить, что взятый кредит будет очень сильно сокращать ежегодную прибыль, (а скорее всего будет «прибыль» с минусом), то выплата дивидендов и рост стоимости акций (не забываем, что речь о префах)  отдаляется совсем, за горизонт событий ближайших 15-ти лет. 
 
Несмотря на  вышеуказанное, тем не менее, нужно отдать должное компании: неплохие годовые/квартальные отчеты (выручка 110 млрд.р. за 9 месяцев 2015г., против 97 млрд в 2014г.), половина выручки приходится на экспорт (что говорит о востребованности за пределами РФ), чистая прибыль по итогам 9 мес 2015г. составила 18,75 млрд против 5.11 млрд.р. за аналогичный период 2014г., ну и перспективы роста, стабильного роста на десятилетия, о чем так много писали на СмартЛабе в начале 2015г. Причем понятно, что прибыль достигнута за счет валютной выручки и пересчета в рубли, но на ближайшее будущее (а как по мне — то уже никогда) рубль не подорожает к доллару. Посему — тенденция по росту прибыли продолжится, несмотря на повышенные инфляционные риски, которые будут непременно и планомерно поднимать рублевую себестоимость продукции. 
 _________________________________________
Для себя рассматриваю планы по фиксингу прибыли по ряду позиций, на фоне «Мамбы» — 1740  и заход в НКНХ ап. от 20р.

В позитивном (для меня) случае —   Цель — 26,3 р./шт. через 5-15 дней после выхода новости об отмене строительства НПЗ. Выход новости — конец декабря/середина января — когда станет очевидно — что денег в 2016г. на стройку нет.

В случае же негативного сценария (для меня) и строительства Нефтехима — 2, предполагаю падение НКНХ ап до уровней 14,5 — 16р/шт. с плавным ростом до 23-24 р/шт., но уже в горизонте от 8 мес. до года и даже более, после выхода новости (готов пересидеть в принципе). 


З.Ы. Вообще,  напрашивается мысль о глобальной новостной спекуляции, потому, что просить денег у государства в текущей ситуации  - равносильно 99,9% отказу. И помоему, это не одному мне очевидно.Если так, то тогда могут быть качели: строим/не строим, с многоходовками как в ТрансАэро: Куплю/не куплю. И очевидны покупки по более интересным ценам. Но это уже — спекуляции:-).  Поживем — увидим.  

P/S — Нивкоемслучаенерекомендациякпокупке