Опционы для подростков. (веселые картинки)

Возьмем проданный пут.

Как он зависит от волатильности.  Чем больше вола, тем нам хуже.

Но еще, у нас меняется  вега. Чем больше волатильность, тем больше вега. То есть при росте волатильности у нас вега тоже не в нашу пользу. Сразу за -50 к -100

Теперь посмотрим наш зиг заг

Гамма дельта чуть плавают надо было больше опционов брать. Но не суть.

Посмотрим на поведение при изменении волатильности.

А теперь на изменение веги

Чем меньше волатильности тем больше веги и наоборот. Соответственно идем вниз, вола растет, а вега уменьшается, медленно. Наш минус уменьшается. Идем вверх вола падает, вега растет и с нас больше списывают. Движение вниз более интересно.

Теперь перевернем зиг заг.

Посмотрим на вегу

У нас движение вниз. Вола растет. Казалось бы мы должны выигрывать. Но с ее ростом падает вега.  Нам меньше плюсуется. И в это время возникает тета с отрицательным знаком. Она изначально с отрицательным знаком

Если цена останется на месте или пойдет вниз, с нас сразу будут тетту списывать.

Идем вверх. Нам надо пройти мертвую зону где у нас тетта минусует. Потом волатильность у нас будет уменьшаться, а вместе с ней и тетта. Вега будет расти и должна все компенсировать.

Фактически позиция зеркальная. Только один нюанс. Мы открываемся в отрицательной зоне по тетте. Если это не принципиально и вы дельтой поработаете, то нет проблем. Но если бы мы знали какой должна быть дельта, мы бы торговали БА и направленные позиции.