"Ты помнишь, как все начиналось, все было впервые и вновь" (с) Машина времени

В 2013-м году мы сидели в уютном офисе на первом этаже в одном из московских переулков:

Участники семинаров по лекциям Ильинского должны помнить этот холл, где прошла пара-тройка семинаров в 2014-м году.

Нас было немного – пара алгоритмических управляющих активами, пара программистов, управляющий облигационным портфелем, ну и, как водится, директор, контролер, бэк-офицеры, системный администратор и бухгалтерия.

Как я уже писал в своем первом квартальном обзоре, поиск оптимальной стратегии на изменившемся рынке занял у нас определенное время и был весьма непростым:

Начинали мы с малого: 5 идей (исключительно в Ri и опционах на него) и 12 роботов. Сейчас первых больше 30 (в таких инструментах как Si, Ri, Eu, фьючерсах на Газпром и Сбербанк, акциях Сбербанка, Газпрома и НорНикеля на споте), а количество вторых превышает пять сотен.

За два года мы вошли в 20ку крупнейших компаний по объемам сделок на FORTS’е, с ежемесячным оборотом свыше 100 млрд. рублей и ежедневным совершением более 30 тыс. сделок.

Первый наш портфель соответствовал пропорции Сбалансированной стратегии (ожидаемая доходность 25% годовых и просадка 6.5%): 

Начали мы не слишком резво:

Что было неудивительно при той низкой волатильности, которая тогда «царила» на Ri.

После 3 марта 2014-го «дела пошли веселее»

О третьем марте надо сказать особо. Мы встретили его с «хорошей» опционной позой: проданные путы со страйком 120000, лишь частично покрытые шортами по другим системам (28 февраля Ri закрылся по 126320, при той волатильности, которая была до 3 марта, 6000 пунктов – это «пропасть»). Конечно эта «поза» принесла нам солидный убыток, который невозможно было ни отстопить (из-за пропавшей ликвидности в опционах), ни захеджировать продажей фьючерса (из-за трех «планок» на нем). И день мы закончили в относительно небольшом минусе -0.85%, но обидно то, что без опционов мы бы были в солидном плюсе. На этом наша опционная торговля закончилась, мы захеджировали опционную позу шортом во фьючерсе и эта позиция должна была отбить половину убытка 3 марта по проданному опциону, если б мартовская экспирация опционов прошла ниже 120000. Надо сказать, что нам повезло, что так и случилось. 

Все лето 2014-го мы снижали долю в облигациях, чтобы к осени выйти на динамику доходности Суперриска, деленной на полтора. Тем более что в марте наша команда управляющих удвоилась. Увеличение этой команды планировалось изначально, но поиск управляющих и внедрение их алгоритмов в портфель, как обычно, заняли определенное время.

Тогда же мы сняли проморолик о компании, в котором отметились все управляющие активами (на тот момент) и руководитель IT-отдела компании:

Но, по «закону бутерброда», практически сразу после увеличения рисков,  в октябре  мы попали в просадку, близкую к трем четвертям максимальной расчетной и пережили, наверное, самый драматический момент в нашей относительно короткой истории. Потому что эта просадка случилась  сразу после периода торговли с относительно низкими рисками и доходностью из-за высокой доли облигаций в портфеле. Незадолго до 3 марта мы сокращали долю банковских облигаций в портфеле, а после снижали дюрацию, и потому портфель облигаций не показал сильных просадок во время падения облигационного рынка и был низкорискованным:
 

Потом наши просадки достигали значений, более близких к максимальным расчетным, но это было менее «больно» на фоне значительно более высокой доходности.

Мы сделали выводы из той просадки: резко увеличили долю Si в портфеле, добавили акции Газпрома и Сбербанка на споте, в нашу команду влились два новых управляющих. Один со стороны, а другого мы «воспитали» в своем коллективе из управляющего облигационным портфелем. И к концу года выправили ситуацию:

В конце 2014-го года нам стало не хватать места и мы сменили офис на более просторный с прекрасным видом на Москву (фото см. ниже). Расширение площадей позволило нам также взять первых стажеров – выпускников Физтеха, которые влились в наш коллектив, быстро став полноправными коллегами.

Мы много времени тратим на обсуждение и решение наших насущных задач, поиск новых идей и стратегий. Еженедельно подводим итоги (недели, месяца, квартала), обсуждаем с IT-отделом состояние нашего framework’а и стараемся регулярно обмениваться опытом и знаниями.

 
Управляющие комфортнее чувствуют себя за рабочими столами, чем на еженедельных совещаниях:

И обещанный вид из окон:
 

Соседи у нас по этажу СТС-Медиа, так что все сериалы мы смотрим еще до официальной премьеры :)

А что же управление? Оно продолжается:

И хотя февральская и сентябрьская просадки заставили нас понервничать и внести определенные коррективы в портфель, мы работаем «в штатном режиме».

Ну и знакомьтесь – наша команда:

 
 
И сегодня у нас есть повод отметить наш второй «день рожденья», ведь заранее его не празднуют, а он выпал на выходной.