02 октября 2015, 14:24

Опционы Si декабрь

Интересная ситуация в si опционах декабря сложилась. HV неделя меньше 16%, IV 22+. Вроде бы рай для продавцов. Но можно оценить картинку несколько под другим углом. Центральная связка стоит примерно 5400 (8% от цены БА). Если посмотреть последний год, то за 52 рабочих дня (столько осталось до экспирации), мы практически всегда (в 98% случаев) уходили в какой то момент более чем на 5400 от начальной цены Si. Покупать волу? Продавать? В октябре ситуация помягче, но в принципе похожа.

опционы

Стас Бржозовский

Санкт-Петербург

440

6 176

с 30 ноября 2011

25 Комментариев

yunsey
02 октября 2015, 14:41
чем дольше стоим, тем больше вероятность большого движения. поэтому и ждут выстрел в какуюто сторону, вот и вола подразумеваемая высокая. поэтому она сейчас ни дорогая, ни дешевая. она отражает общие настроения рынка. считаешь дорогой? продавай! но глупо считать, что рынок неэффективен в оценке волатильности, и что гдето может так просто образоваться «рай». такие раи заполняются за секунды роботами.
+2
- Стас Бржозовский
  02 октября 2015, 14:45
  yunsey, не заполняются «раи» роботами. Ни за секунды ни за дни. Роботы думать не умеют, только локальные неэффективности слизывать горазды.
  +2
  - Том Сойер
    02 октября 2015, 14:53
    Стас Бржозовский, согласен, учитывая не всегда нормальный расчет теор. цены, нужно быть отчаянным парнем, чтобы торговать опционы роботами. Либо там должна быть мегасистема с подключенным платным модулем расчёта теоретической цены
    -2
    - Стас Бржозовский
      02 октября 2015, 14:59
      Том Сойер, не думаю что кто то на биржевую теорцену ориентируется из робототорговцев. Сами все профиль рисуют
      0
      - asteroid
        02 октября 2015, 18:13
        Стас Бржозовский, я смотрю на волу, которую биржа транслирует. Все еще не знаю как ее самому считать. Иногда конечно весело смотреть как она туда-сюда скачет особенно на неликвиде.
        0
        Стас Бржозовский
        02 октября 2015, 18:31
        asteroid, на волу я тоже смотрю. На теорцену не смотрю, т к она пересчитывается редко, и если БА убежал до пересчета куда то, то теорцена совсем неадекватна
        0
  - yunsey
    02 октября 2015, 15:01
    Стас Бржозовский, дело даже не в роботах (ими всеравно управляют люди) а в том, что если iv>hv — это вообще не значит, что для когото наступает рай.
    рай может быть только тогда, когда ты полностью уверен в своем прогнозе, и этот прогноз полностью противоречит мнению рынка, который оценил его как маловероятный.
    то есть на данный момент рынок считает что вола увеличится. считаешь наоборот? вот тогда это рай.
    0
    - Стас Бржозовский
      02 октября 2015, 15:06
      yunsey, слишком я наверное невнятно выразился. Я считаю, что 22 вол декабрь можно брать.
      0
      - Trader M12
        02 октября 2015, 16:39
        Стас Бржозовский, Согласен, можно брать, особенно с учетом нынешних фундаментальных факторов.
        0
astic
02 октября 2015, 14:51
имхо ниже 24-25 продавать опасно
+1
- Стас Бржозовский
  02 октября 2015, 14:59
  astic, согласен
  0
старый трейдер
02 октября 2015, 16:52
Куплена до обновления лоу ES, постараюсь продать в момент разворота.
0
- Стас Бржозовский
  02 октября 2015, 17:08
  старый трейдер, а я вовсе попытаюсь не продавать) пока доллар рублей на 8 отсюда не уйдет
  0
  - 2:5020/1164
    02 октября 2015, 17:49
    Стас Бржозовский, +++, как всегда интересно! А об обратном календаре не думали на днях? Помнится интересные графики размещали пару лет назад. Я не только о Si (вы же предлагаете купить декабрь)
    0
    - Стас Бржозовский
      02 октября 2015, 18:30
      Eno, я в фоновом режиме все отслеживаю, что на си-ри-майсекс происходит, не видел явного повода для календаря
      0
ignat
02 октября 2015, 23:17
Стас, любопытно — а почему именно HV неделя, а не месяц и тд? И в Вашем посте от 2 сентября запомнилась фраза о том, что на миксе IV была значительно ниже HV, но для этого надо быть точно уверенным, что HV показывает не абстрактную цифру, а обоснованную чем-то. Поделитесь, пожалуйста, советом — каким образом Вы выбираете период HV?
0
- Стас Бржозовский
  02 октября 2015, 23:40
  ignat, обычно я быстро в позицию влезаю и быстро вылезаю. Поэтому и hv смотрю короткие от «с утра», до недели. Предполагаю что в течении часов-дней ситуация сильно не изменится. С си декабрем все по другому. Неделя, естественно, не показатель в этой ситуации. Про абстрактность hv не понял ремарку — просто одна из характеристик рынка за последнее время. И для меня важная достаточно характеристика
  0
  - ignat
    03 октября 2015, 19:58
    Стас Бржозовский, просто никак в голове не не могу избавиться от абстрактности hv, потому что не могу понять, какой именно период для hv выбрать, чтобы этот выбор был чем-то обоснован. Что значит — «с утра» и «с си декабрем все по-другому»? Почему — до недели?
    0
    - Стас Бржозовский
      04 октября 2015, 01:39
      ignat, «с утра» — это «болтабельнгсть» рынка сегодня + учет времени до экспы с точностью до минут. «До недели» — потому, что память у рынка довольно короткая. Не 3-9 дней, потому что недельное окно включает в норм пропорции и рабочие дни и выхи
      0
Volos
03 октября 2015, 14:47
я купил октябрь в четверг. Но ждать больших движений можно и не дождаться. Последнее время нравится управлять позицией кладя ее на бок или даже немного наклонять вниз. Пока трендов ярко выраженных нет, такая стратегия дает максимальную прибыль. В случае чего готов остаться с небольшой направленной позой после экспирации.
Последнее время можно si, ri, mix в любой точке в любое время покупать. Все равно с профитом закроешь.
Хотя и продажа волы параллельно с управлением хорошо работает. Странный рынок
0
- Стас Бржозовский
  03 октября 2015, 18:46
  Volos, продажа работала недели 2 последних, да. Кстати, если одновременно работает и продажа и покупка вол с разным управлением, то это полноценный грааль) и никаких опционов не надо при этом. И такие ситуации бывают нередко
  0
  - Trader M12
    04 октября 2015, 14:37
    Стас Бржозовский, Подразумеваются какие-то направленные позиции? Есть еще вариант одновременной продажи и покупки на разных счетах для разных временных периодов.
    0
    - Стас Бржозовский
      04 октября 2015, 17:29
      Trader M12, ну про грааль шутка конечно. С долей шутки...) если мы умеем отхеджить симметричные покупку и продажу вол в плюс, то выходит что опционы нам не нужны и получаем плюсовую стратегию на БА. Естественно, какое то время будет поддерживаться направленная позиция. Разные счета не нужны наверное, зачем го морозить
      0
Urwald
03 октября 2015, 20:42
Стас, мне все таки кажется, что в декабре доллар вверх ломанет. В течение октября если дождусь еще большего снижения волы и укрепления рубля, то пожалуй буду покупать колл спред на декабрь. Что-то типа 70 — 75
+1
- Стас Бржозовский
  04 октября 2015, 01:34
  Urwald, я поддержу, но ничего направленного сам делать не буду)
  0

Читайте на SMART-LAB:

Когда хорошие данные не работают: почему евро падает на росте производства

EUR/USD опустился к району 1.16, хотя утро начиналось с довольно уверенного европейского релиза, который однако не смог удержать общую валюту от падения. Промпроизводство еврозоны в ноябре...

Tickmill

18:05

Стратегия на 2026 год

Год начался с геополитической турбулентности, но аналитики «Финама» видят возможности для роста как на российском, так и на зарубежных рынках. В новой стратегии на 2026 год эксперты выделили...

Финам Брокер

16:36

🔥 ИИ-кластер Софтлайн и БФТ-Холдинг создадут интегрированное решение для сквозной аналитики данных

Сегодня FabricaONE.AI (один из продуктовых кластеров $SOFL) и БФТ-Холдинг (входит в Ростелеком) объявили о создании стратегического альянса. БФТ приобретает 49% компании «Полиматика Рус» —...