Причина низкой ставки ФРС- не дать юаню Китая к 2021 году стать резервной валютой

После того, как ставку ФРС оставили неизменной, появилось множество мнений, в которых в качестве основных причин называются неоднозначные показатели экономики США по инфляции, безработице и т.д. Однако, почему-то никто не вспомнил очень важную геополитическую причину, которая может объяснить такое решение ФРС по ставке и которая важнее всего для США в данный момент. Это- решение будет ли китайский юань с 1 января 2016 года включен в число официальных мировых резервных валют вместе с долларом США, евро, фунтом стерлингов и иеной, которое должно быть принято в ноябре 2015 года и может быть снова пересмотрено только через пять лет.

Дело в том, что укрепляющийся на протяжении многих лет курс китайского юаня ко всем мировым валютам и к доллару США (рисунок 1) после включения китайского юаня в число резервных мировых валют сделает китайский юань намного предпочтительнее доллара, евро, фунта или йены, учитывая, что за китайским юанем стоит большая часть мирового промышленного потенциала, поэтому не явлется в интересах США, Евросоюза, Великобритании и Японии допустить, чтобы твердый юань стал мировой резервной валютой, особенно в этом не заинтересованы США.
И что сделали США, чтобы помешать этому? А США стремятся делать свой доллар как можно дешевле, не давая возможности процентной ставке расти, что, учитывая мировой спад в потреблении, который вызывает спад в объемах производства в Китае и заставляет Китай девальвировать свою валюту, дискредитируя инвестиционную привлекательность китайского юаня в качестве мировой резервной валюты.

Это мы видели летом 2015 года, когда ФРС не подняла ставку и Китай вынужден был сделать американский доллар дороже, а свои товары
конкурентоспособнее не путем поднятия ставки ФРС, что он не может, а путем небывалой ранее девальвации юаня (рисунок 2), хотя постарался сделать это все же не в тех масштабах, которые требовались — номинальный курс юаня к доллару изменился с 6,15 юаня за доллар 12 августа 2014 года до 6,21 юаня за доллар 10 августа 2015 года и потом до 6,38, но очень важно другое- несмотря на такую небольшую девальвацию, реальный курс юаня (с учетом темпов инфляции) относительно корзины валют основных торговых партнеров Китая не снизился, а -укрепился на 12,9 процентов, что вызвало снижение конкурентоспособности китайских товаров и повышение конкурентоспособности других азиатских производителей, которые более значительными темпами ослабляли свои валюты к доллару, что привело к более значительному снижению темпов роста китайской экономики, чем ожидалось, как я уже писал ранее здесь — некоторые экономические показатели Китая к сентябрю 2015 года стали худшими за 15 лет.

Таким образом, после того, как ФРС 17 сентября 2015 года не стала повышать ставку и укреплять доллар, то фактически ФРС переложила на Китай всю ответственность и поставило Китай в очень сложное положение, вариант действий которого может привести к очень значимым последствиям и на фондовых, и на товарных рынках, на мой взгляд, у Китая три варианта:

Вариант№1.
Китай старается сделать юань лучшей мировой резервной валютой, для этого Китай не допускает более девальвации юаня до ноября 2015 года, что еще более снизит конкурентоспособность китайских товаров, а общее снижение потребительского спроса в мире вызовет еще больший спад в китайской экономике, чем был когда либо ранее, что вызовет катастрофическое падение в ценах на нефть, сырье и многие ресурсы.

Вариант№2.
Китай проводит более масштабную девальвацию юаня, повышает конкурентоспособность своих товаров, но сильно дискредитирует юань как надежную резервную валюту, такие масштабы девальвации снижают доверие инвесторов к юаню и вообще ставится в ноябре вопрос о допустимости включения юаня в число резервных мировых валют до 2021 года. Такой вариант США уже применили несколько десятилетий назад на примере Японии, которая тоже хотела иеной заменить доллар, но мы все видим к чему это привело.

Вариант№3.
Китай проводит очередную сдержанную девальвацию юаня, но события августа 2015 года показывают, что этого недостаточно и данные китайской экономики опять покажут снижение, что вызовет и очередной обвал на фондовом рынке, и дальнейшее снижение цен на нефть и ресурсы.