Компании роста в России

При этом его не интересовало что за бизнес у компании, какие перспективы этого бизнеса, менеджмент.

Баффет в начале своей карьеры инвестора тоже придерживался этого подхода, пока не выработал свой:

Баффет считал, что лучше купить хороший бизнес по справедливой цене, чем плохой по дешевой. А после, владеть хорошим растущим бизнесом десятилетиями и богатеть от роста курса акций и постоянно растущих дивидендов.

При этом сам Баффет отмечал, что у таких компаний роста есть устойчивое конкурентное преимущество!

Конкурентным преимуществом обладают компании у которых:

1. Продажа уникальных товаров
2. Предложение уникальных услуг
3. Дешевые товары и услуги повседневного спроса

1 —  Продажа уникальных товаров

Например, «Coca-Cola», «Pepsi», «Wrigley», «Hershey», «Budweiser», «Coors», «Kraft», «The Washington Post», «Procter & Gamble» и «Philip Morris».

Уоррен считает, что эти компании как бы владеют кусочком мозга покупателя и им нет нужды менять свою продукцию, которая, как вы сами знаете, и без того хороша. Компания, кроме того, может поднимать цены, когда ей вздумается, а также увеличивать сбыт своей продукции, и все это отражается в финансовой отчетности.

2- Предложение уникальных услуг

Примеры — Moody's Corp.», «H&R Block Inc.», «American Express Co.», «The Service-Master Co.» и «Wells Fargo & Co.»

3 — Покупка и продажа дешевых товаров и услуг повседневного спроса

 Это «Wal-Mart», «Costco», «Nebraska Furniture Mart», «Borsheirris Jewelers» и «Burlington Northern Santa Fe Railway». Прибыль здесь зависит от объемов. Ключ к успеху — дешево покупать и дешево продавать: это и даст большую прибыль, чем у конкурентов, а также позволит по-прежнему дешево продавать. Если у вас самые низкие цены в городе, то у потребителя не возникнет вопроса, куда идти за покупками.

От себя добавлю, что все эти компании имеют яркие бренды!

Например, часть ассортимента P&G:

В 95% Российских домов есть продукция этих компаний.

Компаниям типа INTEL(производитель процессоров) нужно постоянно тратить огромные деньги на НИОКР иначе конкуренты обойдут – это плохой бизнес по Буфету (нет конкурентного преимущества), а компании Coca-Cola не нужно тратить деньги на изобретение новых формул напитка. Coca-Cola просуществовала более 120 лет и нет причин почему бы ей не просуществовать еще 120.

А теперь к делу!!!

Давайте поищем компании роста в России!

Мне пришли в голову:

Московская биржа, М-видео, Сбербанк, Магнит.

Яркий бренд: пока нет, т.к. в России лишь 1% населения имеет сбережения в акциях. В США 70-80%.

Мосбиржа яркий пример предложения уникальных услуг(2-е конкурентное преимущество). Могут менять цены как угодно.

С моей точки зрения это лучшее, что есть из компаний роста.

Уровень финансовой грамотности и развития фондового рынка в России низкий и будет расти. Правительство вводит льготы для долгосрочных инвесторов, вводит ИИС, будет способствовать попаданию денег пенсионных фондов на фондовый рынок, предоставят прямой доступ китайским инвесторам на наш фондовый рынок и т.д.

Конкурентов у Мосбиржи нет в России. Цена: 80 р. Прогноз за 2015 год построен по 1-му полугодию 2015

P/E = 6.6 (прогноз 2015) Да, P/E у компаний роста как правило высокий.

1 февраля 2013 года Наблюдательным советом была принята  дивидендная политика, предусматривающая дивиденды в размере не менее 30% от чистой прибыли Группы «Московской Биржи» по МСФО по итогам 2012 года, не менее 40% по итогам 2013 года, и не менее 50% по итогам 2014 года.

Рентабельность по EBITDA составила во втором квартале 2015 года 78,1% !!!

Это супер-бизнес! Лучше только торговля наркотиками :)

Яркий бренд: да

Хотя М-Видео не на 100% подходит под 3-е конкурентное преимущество:

3. Покупка и продажа дешевых товаров и услуг повседневного спроса

С моей точки зрения эта компания вполне может стать компанией роста.

Простая понятная модель бизнеса, отличный менеджмент, хорошие финансовые показатели. Но опасные конкуренты, в том числе иностранные интернет магазины. Тут нужно предлагать товар именно дешевле конкурентов. Не знаю, получиться у них или нет, но шанс есть.

Компания также платит высокие дивиденды.

Картинка с vk.com/alenkacapital

Яркий бренд: да

Здесь явно 2-е конкурентное преимущество: Предложение уникальных услуг

Когда Вам нужно оплатить коммуналку или заплатить штраф Вы думаете в 1-ю очередь о Сбербанке. Почти у всех есть карта Сбербанка. Банкоматная сеть самая большая у Сбербанка. Многие, а скоро будут почти все пользоваться Сбербанк-онлайн. Это реально удобно и всегда будет нужно. Миру всегда будут нужны банковские услуги.

За счет банкротств мелких банков и отзывов лицензий выигрывают в 1-ю очередь крупные банки. Сбербанк в их числе.

Бизнес растет, а акции упали. Хороший момент для долгосрочной покупки. Привилегированные акции Сбербанка более интересны т.к. стоят дешевле и на них больше дивиденды.

Картинка с vk.com/alenkacapital

Яркий бренд: да

Здесь 3-е конкурентное преимущество:

3. Покупка и продажа дешевых товаров и услуг повседневного спроса

Хороший менеджмент. Компания открывает несколько магазинов в день. Имеет потенциал экспансии в страны СНГ. Этап экспоненциального роста компании завершается, хотя темпы еще очень высоки.

Другое дело, что цена самая высокая из ритейлеров в России.

Считаю, что при P/E<10 можно будет приглядываться к покупкам или приглядываться к другим ритейлерам.

Итого: если Ваш горизонт инвестирования 10 и более лет можно смело покупать Сбербанк и Московскую биржу они лучше всего подходят под описание компаний имеющих долгосрочное конкурентное преимущество, и, вероятно, станут компаниями роста, кратно увеличив Ваше благосостояние.

:)