Супер дивиденды и их последствия для котировок.

Заканчивается Большой Дивидендный сезон 2015.
Последняя неделя дивидендных отсечек, последняя таблица расписаний закрытий реестров в режиме Т+2
дивиденды и их последствия для котировок." title="Супер дивиденды и их последствия для котировок." />
 Все дивиденды и даты закрытий реестров из таблички утверждены ГОСА.

Прямо «Прощание славянки» какое-то. Даже немножко грустно. Ещё один дивидендный сезон идёт к концу.
Отсекаются, в основном, мастодонты и тяжеловесы.
В понедельник Алроса и Татнефть, во вторник Сургутнефтегаз, Газпром, Система и ФСК, в среду  Башнефть.Лукойл отсекся на прошлой неделе, в эту таблицу не должен был попасть.
И всё. Отсечки под дивиденды за 2014 год закончились.
ФосАгро отсекается уже под дивиденды за 1 квартал 2015 года.
Сургутнефтегаз АП отсекается под супер дивиденды 8,21 рубля с супер доходностью 20,6%, но, похоже, никого это не радует. Котировки неотвратимо и безудержно падают.

 Максимальная котировка была 47,87 рублей, что обеспечивало ДД 17,2%

Причину этого понимают все: дивиденды эти разовые, получившиеся из-за бумажной супер прибыли, образовавшейся за счет переоценки валютных депозитов в связи с ростом курсов валют во второй половине 2014 года.
Участники рынка, похоже, считают, что достигнут статус кво: нефть в диапазоне 50-70 и доллар в диапазоне 50-60 рублей. И не надеются на дальнейший рост курсов валют.
Это значит, что народ думает, что дивиденды Сургут преф вернутся к своим обычным значениям в районе 2-3 рублей, а с ними и котировки в район 15-25 рублей.
НО. Не нужно забывать одну особенность дивитикеров, хотя бы раз выплативших супердивиденды: после такой выплаты, диапазон котировок у них переходит на более высокий числовой уровень, так как рынок помнит, что супер дивиденды были.
Думаете голословное утверждение? Нет. Вот примеры. С картинками.
МГТС АП. Дивиденды за 2010 год 197,94 рубля ДД 48,5%.

Если до июля 2011 года, когда прошли эти дивиденды, котировка 350 рублей и ниже были для акции обычным явлением, то после супердивидендов уже никогда, даже в марте 2014 года, больше на этот уровень на возвращались.
А ведь таких дивидендов больше ни разу не было.
Мегион ап. По итогам 2012 года были выплачены рекордные дивиденды 126,76 рубля на АО и АП ДД 31,5%.

Котировки АП на обычный для ДО супердивидендного Мегиона ап уровень 250-350 рублей больше не вернулись, не смотря на то, что как будто понятно, что сменился мажоритарий (с ТНК ВР на Роснефть) и дивидендная политика будет совершенно другой, Сечинской: «Это всё НАШИ деньги» .
Дивиденды в Мегионе больше ни разу не выплачивались.
НКНХ АП. По итогам 2011 и 2012 года были выплачены дивиденды 2,36 рубля ДД 10,3% и 2,78 рубля ДД13,2% соответственно.

Все. Рынок помнит эти повышенные дивиденды. Котировок 10, а тем более 5 рублей на АП больше не было.
И это не смотря на то, что за 2013 год были выплачены дивиденды 1 рубль, а за 2014 год 1,5 рубля.
Список таких дивитикеров можно продолжить.
Исходя из вышесказанного, у меня есть очень большие сомнения, что желающие купить Сургутнефтегаз АП по 15-20 рублей после этой отсечки сумеют это сделать.
На следующей неделе отсекается ещё один дивитикер, в котором произошли корпоративные события, значительно влияющие на размер дивидендов.
Башнефть.
Все помним, что АФК Система, владевшая пакетом Башнефти, согласно решению суда, передала акции государству в лице Росимущества.
Республика Башкортостан 3 июля 2015 года получила в собственность 25% плюс 1 акция АНК «Башнефть».
В федеральной собственности сохраняется 50% плюс 1 акция от уставного капитала ПАО «АНК „Башнефть“.
Подробнее можно посмотреть в моём интервью http://market-lab.org/Larisa-Morozova-new-2015-dividend-strategy 

Соответственно, кардинально изменился подход собственника к размеру выплачиваемых дивидендов.
АФК Система выплачивала до 100% ЧП на дивиденды. Например, за 2010 год 235,77 рублей ДД 28%, за 2013 год 411 рублей ДД 27%.
Компании с госсобственностью должны выплачивать не 100%, а 25% ЧП на дивиденды.В четыре раза меньше.
Башкортостан пролоббировал размер выплат дивидендов такой же, как у Татарстана, 30% от ЧП.В три раза меньше. По итогам 2014 года это 113 рублей.
Это изменение в дивидендной политике и размере потенциальных дивидендов нужно учитывать в следующих дивидендных периодах.
Удачной вам дивидендной охоты!