Алексей Давтян
Алексей Давтян личный блог
25 марта 2015, 14:23

Халявная покупка евробонда Russia30 через фьючерс: выгода - 3%

Купить евробонд Russia30 с помощью фьючерса можно на 3.5 фигуры дешевле!

Котировка евробонда Russia30 сейчас находится около 113.9, в то время как лучший оффер на фьючерсе RF-30 равен 110.41. Т.е. фьючерс торгуется в бэквордации на 3,48 фигуры.

Таким образом, если доходность Russia30 не изменится до 5 июня (экспирация фьючерса), то купив сейчас фьючерс можно заработать 3,48% на периоде в долларах.

При этом если цена фьючерса к моменту экспирации приблизится к цене базового актива, то Вы просто продаете фьючерс, реализовав эту доходность.

Если же цена по фьючерсу все же отличается от базового актива, Вы выходите на поставку, покупаете евробонды по цене фьючерса (ниже справедливой цены спота) и продаете их через брокера.
Не забудьте уточнить у Вашего брокера, готов ли он выставить Ваш лот на продажу.

В рублях можно получить следующий доход:
Notional*LotSize*USDRUB *Δprice = 0,625*1000*56,8*3,48%= 1 235,4 руб.

А с учетом ГО=4933 руб., доходность на периоде составит: 1 235,4 / 4 933 = 25% на периоде, или 126,74% годовых. 

 

3 Комментария
  • Jonah
    25 марта 2015, 19:16
    может лучше сначала разобраться в ценообразовании фьючерсов на облигации?
    • asteroid
      26 марта 2015, 14:45
      Jonah, а что с ценообразованием фьючерсов на облигации?
      • Jonah
        26 марта 2015, 15:23
        asteroid, когда торговал фьючи на ОФЗ запомнил что его справедливая цена всегда в бэквордации: futofz.moex.com/s1245

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн