Гоп-стоп от Нацбанка Украины.
Кратко:
Фактически НБУ последнюю неделю убивает собственную экономику и убирает под разными предлогами ВСЕХ ПОКУПАТЕЛЕЙ с торгов на межбанке, стремясь показать населению и МВФ курс 20-22(возможно ниже) любой ценой!
Поэтому, весьма вероятно, что курс будут «держать административными мерами» до следующей среды (11.03.2015 – заседания МВФ по Украине) + еще несколько дней.
Подробно (для тех кто хочет понять суть):
Пока вчера вечером писал этот текст, вышли новые драконовские постановления, которые в краткосроке меняют ситуацию, поэтому прошу отложить мой вчерашний прогноз на полку и наблюдать новую реальность. Неужели идем на 21,7 на недельку?
(21,7-курс заложенный в бюджет 2015г. и анонсированный Порошенко)
Итак поехали, что произошло:
В феврале 2015 – украинский бизнес в общей массе понял, что стране реально приходит белый северный зверек и всеми правдами и неправдами начали выводить капиталы.
Банки выкупали валюту по любому курсу и выводили за границу для своих клиентов. Конечно это не осталось без внимания со сторону Украинского руководства и они решили слегка подзаработать, сев на хвост вектору силы выводящему валюту.
Примерно в это время, в светлые головы пришла мысль – раз идет такой отток, то нужно на нем заработать. Остановить курс валютными интервенциями НБУ не сможет (вообще нет $), но можно разыграть краткосрочный ход лошадью.
(Есть основания полагать, что снимали сливки через структуры Приватбанка Коломойского).
Хронология событий:
За февраль гривна падает камнем вниз и к 24 февраля курс $ на черном рынке Украины в пиках уходит за 40 с реальными сделками. Все это время, НБУ пытается «мутить» официальны курс ниже межбанка – но это эффекта это не дает. Курс летит со скоростью скоростного поезда.
И тут на пути этого поезда ставят стену!
Вечером 24.02.2015 НБУ выпускает постановление №130 – фактически запрещающее всем частным компаниям покупать валюту на межбанке на 3 дня. Основной покупатель НБУ.
25.02.2015 На рынке остаются ТОЛЬКО ПРОДАВЦЫ (которые обязаны продать $, т.к. их поджимает валютный контроль), мелкие покупатели и НБУ. НБУ выкупает большую часть дневных объемов по курсу 21,7 (выкручивая руки продавцам), но потом ближе к вечеру, после звонка уважаемых людей с фразой «Да вы что там, ах…….!!!» НБУ отменяет все сделки и пересчитывает свою покупку по курсу 28,04 задним числом (доплатив продавцам)!
Все эти события получили название «Гоп-стоп от НБУ».
В этот-же вечер выходит постановление №131 и разрешает торги на межбанке на следующий день!
26.02.2015 Курс снова взлетает, межбанк в пике 33-37 (хороший спред, да?!) и после обеда НБУ выходит с интервенцией, продает купленную вчера валюту по 28,04 (закрывая почти все заявки) – и сливая весь набранный накануне объем.
27.02.2015 рано утром НБУ выдает постановление № 28-211/12780. Фактически, оно запрещает всем покупателям выходить на межбанк до среды 04.03.2015. Основание: всем нужно собрать справки из налоговой, об уплате налогов и сдать в НБУ, а НБУ – берет на проверку этих справок 4 дня. Тоесть, фактически все покупатели получают режим торгов Т+4. Самые шустрые получили справку в этот-же день и сдали на проверку в НБУ.
Из покупателей, на рынке остаются только мелкие покупатели (с контрактами до 50 тыс. $) и банки – пополняющие свою валютную позицию (относительно небольшой объем). Торги лихорадит и в обед НБУ выкупает весь объем по 27,5!
В стране начинается дефицит бензина, т.к. трейдеры не могут купить $ для оплаты своих контрактов (70% бензина на Украине импортируется).
Продавцов- экспортеров опять нагнули. Но валюту в страну уже заводят намного меньше.
Понедельник 2.03.2015. Все кто смог – зажал валюту, объем торгов падает. Все по накатанной, НБУ выкупает все по 26,85 (заметили курс постоянно снижается)
Вторник 03.03.2015. НБУ проводит еженедельное совещание с банкирами и выдает просто шоковые новости: Учетная ставка вверх с 19% до 30%. Ликвидирован Дельта-банк Лангуна (ТОП-4 банк в стране, ТОП-3 по количеству депозитов).
Это резко усиливает панические настроение, реальный бизнес понимает, что кредит в 50% годовых он не вытянет, а «пылесосов» не остановит.
НБУ выкупает всю валюту на межбанке по 24,82 – других покупателей нет.
Кроме того, должно закончится прошлогоднее постановление, ограничивающее оборот валюты, включая на лимит продаж валюты населению в эквиваленте 3000 гривен в день. Уже начали звучать мысли, что если НБУ ослабит ограничения сейчас, то можно говорить о начале стабилизации и первых звоночках к улучшению.
Все кто подал справки в пятницу готовятся завтра сметать $ на межбанке.
И тут вечером все получают постановление № 160 http://bank.gov.ua/doccatalog/document?id=15111597
Закручивающее гайки еще сильнее, через требование дополнительных справок и подтверждений. Кроме того теперь юр. лицо НЕ МОЖЕТ купить $ если на его счетах валюта уже есть. И теперь нужно брать справки из всех банков, что у валюты нет или очень мало, и только потом покупатель будет допущен к торгам!
Тоесть повторение карусели с налоговой! В принципе это не смертельно – но это опять отнимает время. Теперь детальной проверке подвергаются все заявки больше 25 000$, по услугам требуется справка об обоснование цены контракта (раньше от 50 тыс.$)!
Теперь всем по новой нужно бежать собирать дополнительные справки.
Другая фишка – это аккредитивы!
Теперь для покупки валюты по импортным контрактам обязательно наличие аккредитива. Вообще аккредитив штука неплохая – это гарантия банка что покупатель заплатит продавцу, и банк выступает гарантом.
Но есть одна ОЧЕНЬ БОЛЬШАЯ ПРОБЛЕМА: Серьезные иностранные банки не открывают аккредитивы украинским компаниям (за исключением очень крупного бизнеса). В стране война, фактически дефолт, и сумасбродное правительство. Зачем банку брать на себя такие риски? Вот они и не берут.
А аккредитивы украинских банков, на мировом рынке не ценятся вообще. У страны пред дефолтный рейтинг!
Вот и получается, что ничего не получается.
04.03.2015 сегодня – покупателей на межбанке практически нет. Из за новых требований постановления № 160! Все кто собирал справки в пятницу – побежали собирать новые справки (((
НБУ выкупает валюту по 23,77!
Фактически НБУ последнюю неделю убивая собственную экономику стремиться показать курс 20-22! (врятли ниже т.к. Порошенко анонсировал 20-22, а в бюджет заложили 21,7)
Поэтому, весьма вероятно, что курс будут «держать административными мерами» до следующей среды (11.03.2015 – заседания МВФ по Украине)
Что будет завтра узнаем завтра.
В ближайшее время рынок не предсказуем, из за действий регулятора. Ни одна проблема в экономике страны не решена.
Несмотря на красивую картинку в телевизоре, про «укрепление гривны», бизнес еще более яростно готовиться выводить капитал.
Напомню, что схожие административные меры 2 раза применялись в прошлом году – оба раза они потерпели неудачу, НБУ вынужден был их отменить и курс взлетал очень резко вверх.
По фьючам UUAH -3.15 – отработанный материал и с ним связываться не стоит вообще.
UUAH -6.15 – до экспирации > 50 (возможно > 100).
В краткосроке возможно вниз.
Если ММ не позволяет переседеть серьездную просадку — сейчас лезть не надо!
Всем удачи и всех благ.
ВНИМАНИЕ: Я НИКОГО НЕ ПРИЗЫВАЮ ВХОДИТЬ В ЛОНГ, В КРАТКОСРОКЕ РАЗУМНЕЙ ШОРТ ИЛИ БЕЗ ПОЗИЦИЙ. ДУМАЙТЕ САМИ.
На что НБУ потратит выкупленные баксы, точно неизвестно.
Возможно на интервенции на несколько дней, возможно собирают предоплату на газ (ни Европа, ни РФ газ за гривны не продает)
На пополнение ЗВР — маловероятно. Очень маленькие суммы и краткосрочный эффект.
Экспортеры тоже не дураки — зачем продавать сейчас по 23, если через месяц может быть > 50.
Что будет завтра, узнаем накануне поздно вечером!
Что-то мне подсказывает, что продолжение будет не менее фееричным. )
Но на другой день появились еще более уважаемые люди и опять закрутили гайки.
На Украине сейчас очень много интересов сталкиваются. И дерибан никто не отменял. Тут вот порт Ильичевск американцам толкнули.
Но постоянно обваливать гривну нельзя население не поймет).
P.S. Кстати, ходят слухи — что покупку порта закрыли при курсе >30. Тоесть американские друзья не потеряли деньги на последнем укреплении гривны)
В моем блоге вы найдете прогноз взлета в начале февраля, и прогноз падения на этой неделе для хорошего откупа.
Зачем я это пишу?
Хм. ЧСВ наверное.
Если хотите отблагодарить пишите в личку, пью виски и вино )
Все эти события получили название «Гоп-стоп от НБУ».
Вот это не очень похоже на гоп стоп. Тут преступник сперва отобрал а потом раскаялся и вернул больше чем взял.
А так интересно, даже для меня который не тогует гривну.
А на счет раскаялся… не уверен...
Если использовать «терминологию», можно сказать так:
«мы тут хату выставили, но у чувака серьезная крыша оказалась, пришлось вернуть. Но тут и наши подтянулись. В общем мы ее еще раз выставили»
-извиняюсь за слог, но происходящее можно описать примерно так.
Я никого не призываю сейчас входить в лонг!
Начал заходить без плечей еще 10.02 по 27, изучив ситуацию после Ваших постов. К 24му ближний фьюч 39, маловато думаю, сейчас у них самый трэш начнется)
25.02 выходит постановление №131 и разрешает торги на межбанке после запрета — покупаю на вечерке еще столько же в дальних фьючах по 37, а ближний фьюч думаю скоро скину на росте
26.02 ближний фьюч 36 — МАЛО, не скинул
03.03 вроде всё устаканилось, на поднятие ставки реакции нет, завтра придут импортеры и выкупят доллар. Докупил еще 10% от депо в дальнем фьюче по 34
04.03 дальний фьюч 30, ближний 25)) А у меня позиция 30% от депозита, это прилично.
В общем теперь видимо придется держать несколько месяцев и докупать после 11го, когда всё устаканится и запреты снимут. Но закрою теперь только при победном профите, чтобы хватало на новую машину))
Когда разворачиваюсь, рынок двигается очень сильно.
Увы, но что будет завтра, знает только НБУ (
У них есть такая поговорка: «кто знает курс на завтра, тот пьет шампанское».
Мы лишь пытаемся подбирать крохи с их стола.
ПыСы: без обид, Мужиииик с большой буквы-держать такие позы и в такой ситуации непонятной!
10 ярдов может хватить и на год. Это 100 тыщ кг денег!
Об этом сейчас не модно, но прошлая программа МВФ Stand By — это 17 ярдов$ на 4 года.
Новая программа EFF это тоже 17 ярдов на 4 года.
Из Stand By Украина получила только 4 ярда в 2 транша.
Последний транш был прошлым летом.
При этом каждую неделю Яценюк, Порошенко, или еще кто-то говорит что вот-вот, завтра, скоро, на днях, сразу после выборов....
МВФ нам даст денег и мы заживем.
Прошлые деньги от МВФ не повлияли на курс вообще, а были возвращены по более ранним кредитам.
Мое ИМХО. Что эту программу согласуют или отложат — но реальных денег не дадут.
Если бы из Украины хотели сделать «экономическое чудо» сделали бы в прошлом году.
Тратить деньги МВФ на поддержание курса гривны — запрещает МВФ.
Да и не нужен руководству низкий курс.
Текущий откат это вынужденная мера, т.к. недовольных много стало.
В долгосроке девал выгоден действующей власти.
Сейчас от этого страдает крупный бизнес, а крупный бизнес имеет большие возможности и их нужно учитывать.
Могут чемодан с деньгами занести, а могут и из гранотомета у зоны АТО подстрелить.
Лихие времена — лихие нравы.
P.S. Если бы все было так просто, то не нужны ни ЗВР, ни положительное внешнеторговое сальдо.
Админ. меры — работают, но работают недолго и имеют очень плохие последствия.
Если-бы было можно, это отличный способ их «распилить» и МВФ это понимает лучше всех)
Плюс есть нормы по основным показателям — включая остатки ЗВР.
Просто пример: оплата газа этой зимой шла из ЗВР только после согласования с МВФ. Это когда в Европе никто не дал гарантий оплаты Российского газа.
В Украину регулярно приезжает миссия МВФ и проверяет работу.
Там конечно тоже много темных историй, но отследить движение денег от МВФ очень просто.
Условия прописываются в договоре кредитования. Основные пункты часто публикуются на сайте МВФ.
А на что нбу может потратить доллары, кроме слива в межбанк? Нбу же не кредитует предприятия, не платит по облигациям, ничего не покупает.
Нбу даст продаст доллары, или даст их банкам для продажи. Может войдёт в капитал банков.
Но итог один — они установят тот курс, который захотят.
Я тоже в шорте гривны, мне тоже жмет поза, но имхо мои шансы — 50/50.
А по существу, есть отличная поговорка: 'на заборе тоже много чего написано, но это не значит что за забором именно оно.'
На Украине такими заявлениями уже триллиона 2 за последний год поделили.
Только реальных денег что-то мало дают. Но хотябы обещают)
Это не спасение — это добивание.
P.S. я все понимаю, но я не верю в некомпетентность НБУ и минфина Украины.
а как скакали в европу-то! как скакали!
разрешено легально купить валюты на 3000 грн. в день. Когда курс низкий — банки не продают.
На черном рынке есть все, но периодически приходит ОБЭП.
С бензином уже сейчас очень большая проблема.
Минсельзхоз признал что посевная сорвана и не профинансирована. Поля пустые (на большой %).
Про тарифы вы сами знаете.
Грустно это. Цена евроинтеграции.
Украине грозят проблемы с посевной и урожаем – Fitch
www.segodnya.ua/economics/business/ukraine-grozyat-problemy-s-posevnoy-i-urozhaem-fitch--597396.html
И это второй в мире экспортер с/х продукции, после США.
А Беня наверняка хорошо заработал.
В общем он в накладе в не остался.
26-го ему налили по 28 ))) за неоценимый вклад в откатостроение! )))
Я увы, точных сроков назвать не могу. )
Только обозначаю тренд.
Но такая ситуация не может длиться долго.
Простой пример: 25% бензина в страну ввозится контробандой за наличный расчет!
Делайте выводы