ГМК «НорНик»: «Верещагин, уходи с баркаса!»

ГМК «Норильский никель» — крупнейшая в России и одна из крупнейших в мире компаний по производству драгоценных и цветных металлов. На его долю (от мировой) приходится:
• 50 % палладия,
• более 20 % никеля,
• 20 % платины,
• более 10 % кобальта (кобальтовый концентрат),
• 3 % меди.

Акции компании, начав свое восхождение с августа 2013, подорожали с 4000 рублей до 12 000, другими словами компания стала в три раза дороже. На недельных интервалах графика видно, что акции компании торгуются в большом повышательном канале, от верхней границы которого и началась коррекция на прошлой неделе.

Технические цели обозначены на графике, основная цель текущей коррекции расположена в диапазоне 6000 – 7500 рублей за акцию, этот диапазон может выступить в роли хорошей поддержки, при развитии негативного сценария следующие цели коррекции расположены на уровнях 4000 и 1100 рублей за акцию. Оптимистичный сценарий предполагает проторговку в диапазоне 6000 -7500 и формирование нового долгосрочного тренда с целью 15000 к 2018 – 2020 году.

 

Что же касается фундаментальных факторов, то стоит посмотреть на пресс-релиз компании по производственным показателям за 2014 год и планы на 2015 год, позитива, мягко говоря, там нет! Данный пресс-релиз можно взять на официально сайте компанииhttp://www.nornik.ru/ в разделе «ОТЧЕТЫ О ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

Что имеем в 2014 году:

Никель: по итогам 2014 года объем производства никеля снизился на 4% по сравнению с 2013 годом до 274 тыс. тонн. Основными причинами снижения стали проведение в первом полугодии 2014 года запланированного капитального ремонта на Надеждинском металлургическом заводе, более низкие поставки сырья на завод Harjavalta с предприятий Boliden и BCL, снижение содержания никеля в руде африканских активов (Tati Nickel) и продажа австралийского предприятия Lake Johnston в третьем квартале 2014 года.

Медь: по итогам года 2014 года компания произвела 368 тыс. тонн меди, что практически соответствует показателям 2013 года (-1%). Незначительное снижение обусловлено уменьшением поставок медного кека на Кольскую ГМК и объёмов продаж файнштейна Tati Nickel сторонним предприятиям.

Металлы платиновой группы: производство палладия и платины по итогам 2014 года составило 2 749 тыс. унций (+3%) и 657 тыс. унций (+1%) соответственно. Рост производства металлов платиновой группы по итогам года связан в основном с выработкой накопившегося незавершенного производства в России.

Производственный прогноз на 2015 год:

В 2015 году «Норильский никель» планирует произвести из российского сырья на своих предприятиях (включая переработку российского сырья на предприятии Norilsk Nickel Harjavalta в Финляндии) 220-226 тыс. тонн никеля, что соответствует показателям 2014 года. Руководство компании ожидает, что выпуск меди в 2015 году составит 360-368 тыс. тонн, что превысит показатели 2014 года за счет увеличения объемов добычи руды и содержания в ней меди. Прогноз производства палладия на 2015 год составляет 2 580-2 610 тыс. унций, платины 590-615 тыс. унций, что в целом будет соответствовать уровню 2014 года.
 

Взглянем на котировки никеля, меди, платины и палладия. Позитивной динамики там тоже не наблюдается, тренд негативный везде. Быть оптимистом и рассчитывать на смену тенденции в ближайшей перспективе это явный мазохизм, мир на пороге очередного экономического кризиса. Китай «мягко сажает» свою экономику. В таких условиях про увеличение спроса на эти металлы и рост котировок приходится забыть!
 

Пристегнем ремни, падение будет столь же стремительным, как и это «дутый рост». И забудьте сказки про «девальвацию» и «инфляцию», это лишь причины обосновать спекулятивный рост котировок.

Удачных инвестиций!