Вчера Э. Набиуллина дала интервью, где говорит, что инфляция в 2015 году может превысить 15%, но ЦБ не собирается повышать ставки

• Продолжается подготовка к встрече в Минске завтра, но она не предрешена. Россия предложила демилитаризованную зону, о чем ранее говорила Франция. Другое требование — “жизнеобеспечение” мятежных регионов Украиной. От России в ответ требуют передать границу под контроль.

• Еще один способ давления на РФ — поставки вооружений Украине, как это просит Порошенко. Меркель  против, но вопрос активно муссируется на Западе. Возможно, это блеф, желание остановить конфронтацию поскльку Киев, возможно, на грани экономического и политического коллапса.
• Еще ЕС подготовили новые санкции (дополнительно 9 организаций и 19 человек), но отложили их на неделю, обусловив развитием ситуации.

• Вчера интервью дала Э.Набиуллина, вот важные моменты:

• инфляция в России в 2015 году в годовом выражении может превысить 15%;
• ЦБ вряд ли вновь повысит ставку, так как инфляция должна замедлиться после того, как достигнет пика во 2-м квартале;
• ВВП РФ в 2015 году минус 3-4% при цене нефти $50 за баррель;
• банковская система сможет пережить спад, угроз нет;
• не видит оснований для скачков рубля к отметке 80 руб. за доллар;
• говорит,  что  ЦБ независим, не получал указаний из Кремля;
• а взлет курса до 80 произошел, когда в ЦБ решили позволить рынку балансироваться самостоятельно
• заявляет, что “нам нужно проводить структурные реформы, потому что никакая ни денежно-кредитная политика, ни бюджетная политика не создают устойчивый экономический рост”.

• Правительство РФ воюет с металлургами, требуя низких цен для внутреннего рынка, притом что после обвала рубля в два раза экспорт крайне прибыльным. Министр промышленности Д.Мантуров дал сталелитейным компаниям 2 недели на согласование цен и угрожает введением экспортных пошлин.
• ОПЕК выпустила прогноз по ценам на нефть, по-прежнему ожидает возврата к 100 долл./баррель.
• Также вышел отчет Международного энергетического агентства, которое предсказывает продолжение “сланцевой революции” в США, ожидая рост производства из трудно-проницаемых пластов с 3.6 млн. барр. в сут. с 2014 до 5.2 к до 2020 г. Сообщается, что 41% сланцевых проектов были прибыльными при ценах ниже 50 за баррель.
• России предсказывается снижение выпуска нефти на 0.56 млн. барр. в сутки (порядка 5% от текущего) до 10,4 млн барр. в сутки.
• ОПЕК должен увеличить производство на 1.2 до 36.2 млн. барр. в сут.
• Мировой рынок нефти будет расти в среднем на 1,2% в год (+1.1 млн. барр. в день каждый год) и составит к 2020г 99,1 млн барр./сут.  

Citigroup предсказал вчера, что нефть может упасть до “диапазона в 20” долларов за баррель  в начале 2 квартала из-за переполнения хранилищ. А недавнее восстановление цен они назвали “обманным движением”. 
Такой сценарий нам не кажется совсем невероятным. Напомним только, что на уровнях 37-40 долларов за баррель должны “выключиться” нефтяные пески Альберты и Ориноко, что снимет около 3 млн. баррелей в сутки производства, так что провал до 20+ долл./барр., если и случится, будет коротким.

Индекс ММВБ вчера днем показывал +4.2%, но закрылся с результатом 0.0%. Оптимизм на разрешении конфликта на Украине закончил свое действие. Standard & Poor’s 500 потерял 0.4%, индекс Stoxx Europe 600 упал на 0.7%. Доходность трехлетних бондов Греции поднялась до максимальной отметки с момент реструктуризации долгов за счет частных инвесторов в 2012 году — - 21% годовых.

ОПЕК опубликовала отчет где сообщается о росте издержек добычи нефти.

\

На основе этого делается вывод, что цены  на нефть долгосрочно будут стабильными около 100 долл. за баррель в реальном выражении. При этом 2015-й г. рассматривается как временное отклонение.  

 

• Сегодня начался G20 в Стамбуле, на уровне глав минфина и центробанков. На ней в т.ч. планируется выяснить причины стагнации рынка акционерного капитала в мире: «Имеется в виду выяснение причин, почему нет первичного размещения, и его нет нигде — не только у нас, но и в развитых странах, в том числе в США» (Интерфакс)
• ЦБ РФ зарегистрировал амортизационные бонды «Ямал СПГ» 1-2-й серии на $4,6 млрд. Гашение частями через 7 лет, полное гашение — 15 лет. Покупателем должен стать ФНБ. Условия не понятны,  но ФНБ хочет максимальную ставку среди “LIBOR + 3% (но всего не более 5%)" или  «инфляция в США + 1%»

Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют цель информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.