Большая игра арабов

Представте вы живете только благодаря нефти. Вы олигополист на рынке — вы не можете им полностью управлять — но вы большие на рынке — и что то сделать сможете.

Тут вдруг Вы начинаете терять долю рынка из-за появления чуть более дешевой технологии добычи нефти. Вас это не радует и вы начинаете войну.

Начало войны.

1) Вы смотрите чтобы компании производители этой дешевой нефти набрали кредитов по максимуму. Чем больше тем лучше.
2) Вы смотрите на их структуру продаж и видите — слабые места — например для сланцевых компаний в техасе это логистика — она дорога.
3) Вам нужно ударить в тот момент когда логистика может подещеветь и компании получат меньшую себестоимость. 

Вы ударяете — резко продав очень много нефти на рынке или просто продав очень много фьючерсов.

Причиной аналити называют перепроизводство нефти.

Аналитики тупы и не понимают что перепроизводство нефти если оно было до этого — отразилось бы в ценах. Даже перепроизводство в 200 тыс барелей в день мгновенно было видно в ценах. А у нас вдруг аналитики рисуют аж 2 млн. бареллей перепроизводства! Где же был рынок и куда складировались столь значительные запасы?  Да никуда — их не было на рынке — рынок ел все обьемы по высокой цене.

Далее после удара — ваша цель гнать цену так быстро — чтобы никто не успевал встать в поезд и зашортить.

Цена на нефть несется вниз не оправдывая никаких ожиданий аналитиков.

Далее нужно убедить Опек что это правильный шаг — и лучше сейчас заплатить за олигополию немного — чем потом играть в игры на рынке поделенном на сотни игроков. Опек убедить не просто — они понимают, что если немного свернуть квоты — скажем на 5%, то цена вернется назад и выручка в итоге увеличится. Всем выготно вернуть цены назад — кроме арабов начавших войну.

Арабы говорят — ну сворачивайте свое производство — подарите нам Вашу долю рынка. Опек где кроме саудитов еще есть много разных товарищей понимает что в это году будет жопа при таком подходе.

Далее арабы начинают еще давить на цену — теперь задача опустить ее так низко чтобы добиться основной цели — прекращения инвестиций в сланцевых производителей нефти. 

При этом арабы начинают раздавать интервью направо и налево — цель которых запугать американских инвесторов. НЕфть на 20! Нефть никогда не вернется на 100! Мы не оттадим нашу долю рынка! Мы и еще увеличим производство нефти! 

Естественно увеличите — ведь сланцевые компании в долгах как в шелках и при таких ценах — даже песок с водой что они закачивают в скважены для гидроразрыва могут стоить дороже. И в итоге вы заместите их нефть своей.

Также ключевой момент понижения стоимости для них — строительство новых трубопроводов от месторождений до побережья становится закрытым. Причем он не просто закрыт — он очень не выгоден теперь.

Нефть падает так что даже придуманный аналитиками оверсупплай в 2 млн барр в месяц уже кажется какой то детской цифрой по сравнению с проблемами в индустрии.

Что дальше?

Сценарий один — арабы будут поддерживать цену на определенном уровне — определенное время — пока сланец не загнется окончательно. А инвесторы окончательно не покинут эту нишу. При этом не обязательно цена должна быть 20 долларов — арабы не дураки — понимаю что не размер убытков сланцевых компаний сейчас не имеет значения — а имеет время нужное для того, чтобы инвесторам осознать ситуацию — и перестать кредитовать убыточные компании. Как только компаниям не будут давать в долг — они сразу умрут. У них отрицательный поток — и как бы ни не бились jони по уменьшению себестоимости — песок и воду дешевле никак не сделать.

В 08 году когда ситуация на рынке нефти была намного более страшная — спрос на нефть упал в 2! раза. Арабы продержались почти 3 месяца продавая нефть по таким ценам. Далее они якобы обьявили о сокращении квот и рынок полетел вверх. За 3 месяца количество качалок в штатах упало на половину. Помню сильно пострадал мексиканский залив — именнов нем тогда популярно было качать нефть. Русские трейдеры в 2006-8 внимательно смотрели за ураганами в заливе — есть ураган -хорошо — мексы в америкосами меньше качать будут. Сейчас кто нибудь помнит это?

Как это влияет на рубль? Да также как и в 09. Рубль сначла упадет от шоковых максимумов — ибо торговый баланс какой то сложится. Сейчас рынок торгует без оглядки на торговый баланс — просто предполагая на сколько упал экспорт из-за падения нефти. Все тоже самое было в 08-09. Потом когда арабы решат что хватит давить- и нефть опять начнет расти — рубль начнет жестоко укреплятся.

Собственно по этому мы и не видим никаких серьезных интервенции ЦБ по возвращению курса на место — ЦБ понимает что такая война может быть 6+ месяцев — а ресурс в виде ЗВР не бесконечный — его надо растянуть хотя бы до конца года. 

P.s. Почему я не верю в теорию что рынок сам себя наказал?
 
1) Если бы дейтсвительно медленно росло производство и нефть было бы не куда девать — мы бы видели это на стоимости нефти и росте запасов. Рост запасов был очень медленный и уж никак в 2 млн баррелей в день. 
2) Решение Опек. Если бы арабы хотели бы выручки — они бы просто срезали квоты. 5% потерь в производстве — копейки.
3) Быстрое падение цены ниже уровней себестоимости у сланцев. По идее рынок не глупый — понимает что падение ниже цены сланцев на долго не возможно в случае елси другие не увеличивают производство. Просто потому что сланцы это 10% от всего рынка, пески еще 2-3% дадут да и вообще при таких ценах 60% произвоства нефти убыточно. То есть если бы на рынок не давили — он упал бы до себестоимости и завис бы там. Так происходит на всех коммодах — от золота до меди — цена падает до себестоимости и висит там долго — потом цикл вверх и опять вниз до себестоимости.  У нас же цена свалилась резко ниже себестоимости в 60 баксов.
4) Сильное информационное давление от арабов на рынок — почти каждый день они его мочат вербально. Зачем это делать если ты заинтересован в высокой цене?

В любом случае для России это хорошо — основной коммод который мы продаем остается в руках ОПЕК. Что в целом на десятелетия вперед означает цены выше себебестоимости производства. Если бы рынок развалился на 100ни мелких не собраных в один кулак конгломерат — средние цены были бы ниже — России было бы хуже.

Это конечно немного ватничество — но если смотреть на рынки например металлов — где все упало и никак встать не может — это хороший сценарий.