True Flipper про книгу: What I Learned Losing a Million Dollars
Имхо, одна из лучших книг по финансам ever. Прочел вчера одним махом, не отрываясь. Жаль, что я не прочел ее ранее. В чем-то резонирует с моими личными опытами. Когда ты начинаешь быстро и успешно делать карьеру, на определенном этапе начинает крыша немного подтекать, и даже если ты в принципе умом-то понимаешь, что по большей части оказался в нужное время в нужном месте, на твой трейдинг это все может повлиять очень негативно все равно.
Все психологические засады трейдинга раскрыты по полной. Для профессионалов ничего нового понятно, но штука в том, что эго — это такая коварная вещь, после длинной полосы успехов всегда легко поверить, что правила — это немного не про тебя, что ты лучше (умнее, удачливее и т.д.) других и т.д., даже если ты все знаешь, как оно бывает и прочее, каким бы ты «профессионалом» при этом не был. А если еще окружающие тебе переодически рассказывают, какой ты молодец ( и не только твои например родственники) — вообще туши свет, обязательно впадешь в неадекват. В итоге плавно переходишь в разряд «совсем страх потерял». Рынок как правило таких поверивших очень жестко приземляет, происходит это всегда, рано или поздно.
Мне лично еще предстоит я думаю встретить хоть одного человека, который все нужные уроки психологии трейдинга извлек из ошибок чужих, а не своих. Определенные вещи можно осознать, только пройдя через них самому. Почитать все равно крайне полезно — эта книга стоит тысячи других, из разряда «как я сделал миллион долларов на рынке прошлым летом», ценна именно своей правильной рефлексией на тему, что же произошло.
По автору конечно рынок ( а точнее он сам) прошелся паровым катком просто — за несколько месяцев он потерял все свои деньги, карьеру, попал в долги и до кучи у него умерли оба родителя в этот период. Тем не менее он смог через несколько лет восстановиться к нормальной жизни и сейчас я так понял у него своя фирма по управлению активами. (P.S. была, он погиб в 9/11)
Плюс уроки конечно релевантны не только для трейдинга а для любого другого бизнеса/процесса принятия решений тоже.
Источник:
https://www.facebook.com/grigoriy.isaev/posts/947284505284099
Например скачай и пришли мне по почте ахахахах)))
он взял у ОПЕРГРУППЫ, которая выехала по его заявлению из сериала Закон и Порядок
smart-lab.ru/blog/offtop/227213.php#comments
он же псих, кто еще его не знает
теперь ты ПСАЛМЫ мне пишешь..
ты не судишься, так подай заявление и я тебя оставлю БЕЗ ШТАНОВ в прямом смысле...
Ты пойдешь, за заведомо ложный донос… я посчитаю убытки причиненные твоим заявлением и моральный ущерб,
и отправлю тебя нищеброда навсегда на родину.
Да, ты даже не персонаж, ты ГОВНО.
Твоя карьера, это слив 99% счета?
Поискал эту книгу на русском… нету!
Нашел вот такой краткий «обзорчик»
Вот такое сегодня провокационное название поста. Нет, я к счастью не терял на рынке миллион долларов )). Так называется книга Джима Пола и Брендана Мойнихана, небольшой обзор которой я хочу сделать сегодня на блоге.
Меня периодически спрашивают – что полезное почитать по трейдингу? Большинство книг посвящено тому, как зарабатывать деньги на рынке, однако книг о том как правильно терять, почти нет. Идей о том “как заработать” – масса, успешных стратегий – сотни, если не больше. Единственное в чем согласны друг с другом успешные трейдеры/управляющие – в важности управления потерями.
Потери – неприятная часть трейдинга. Широкая публика не любит эту тему, поэтому и книг, полностью посвященных анализу убытков, неудач, не так много. Между тем, многие трейдеры теряли (и будут терять) большие и не очень деньги на рынке, и понять глубже психологические механизмы потерь просто необходимо.
Книгу Джима Пола рекомендовал Нассим Талеб в книге “Антихрупкость” как “одну из немногих не шарлатанских книг о финансовых рынках”, поэтому я, естественно, ее купил и прочитал в своем Kindle. В книге совсем немного назиданий, автор не позиционирует себя как гуру, скорее наоборот. Очень ярко описан опыт потери большой суммы денег и психического состояния трейдера, в котором пребывал трейдер. Многие трейдеры (особенно те, кто испытывал опыт значительных потерь) узнают себя в этой истории. Иногда важно узнать, что такое произошло не только у вас и есть люди, которые падали с большей высоты.
Если коротко – Джим Пол был одним из заметных трейдеров на чикагской бирже, торгующих фьючерсами на древесину (lumber). Но его талант заключался, скорее, в другом – будучи брокером, он умел привлечь клиентские средства, убедить клиентов вложиться в ту или иную возможность. Так получилось что его рекомендации совпали с трендом на рынке древесины, который позволял пересиживать убытки в позициях, в конечном счете закрывая позиции в прибыли.
В конечном итоге, автору предложили место в совете директоров чикагской биржи – на тот момент он был самый молодой (около 28 лет) член совета директоров CME.
В общем, жизнь удалась.
Далее, объемы на рынке древесины начали падать, Джим Пол и его партнер переключились на зерновые. Следуя рекомендациям одного из брокеров, они сформировали гигантскую позицию по спреду на соевые бобы. Для справки – спредовая комбинация (продажа фьючерса с исполнением в одном месяце и покупка фьючерса с исполнением в другом) позволяет иметь очень небольшое гарантийное обеспечение (в несколько раз меньше, чем для открытой фьючерсной позиции), поэтому они сформировали такую позицию, которая в случае успеха могла принести миллионы долларов. Также все их клиенты, знакомые и даже секретарша, вложились в те же самые инструменты – настолько сильна была их уверенность в успехе, и уровень доверия был высок – предыдущая история “успеха” говорила – эти парни знают что делают.
По слухам, противоположную сторону их позиции занимал Ричард Деннис – тот самый трейдер, который обучал своих “черепах” и которого называли “принцом площадки”. То есть, на кону не только деньги, а еще и престиж – если им удалось бы отнять деньги у Ричарда Денниса, то эго получило бы приятный бонус.
Сначала их позиция начала приносить прибыль, и она составила около 250 тысяч долларов, серьезные деньги на тот момент. Джим Пол описывает этот опыт следующим образом: “У нас не было ни малейшего сомнения относительно того, что позиция принесет деньги, весь вопрос был в том – сколько конкретно”. Когда избыточный риск (огромный размер позиции) соединяются с мотивами эго (“побить Ричарда Денниса и войти в историю CME”), позиция начинает действовать на трейдера суггестивным (гипнотическим) образом, и восприятие выстраивается по шагам, описанным ниже:
1. Отрицание.
Трейдер выборочно ищет только ту информацию, которая подтверждает его правоту, его первоначальную идею. Джим Пол настолько не рассматривал возможность убытков, что поехал в путешествие на озера вместе с семьей, никак не управляя позицией – настолько был уверен в результате.
2. Злость.
Когда ожидания расходятся с реальностью, возникает иррациональное чувство злости на рынок, на брокеров, на кого угодно. Трейдер начинает “мстить” – мстить рынку, увеличивая объем своей позиции, усредняя убыток (если хватает денег). Когда клиенты начали избавляться от своих позиций, Джим Пол втайне злорадствовал, представляя то, как он заработает миллионы долларов и оставит “отступников” в дураках.
3. “Упрашивание” (Bargaining).
В этой фазе трейдер умоляет рынок вернуться хотя бы к точке открытия, обещая больше никогда не пересиживать убытки. Если рынок какое-то время идет в сторону трейдера, он снова переходит в фазу 1 (отрицание).
4. Депрессия.
Момент потери надежды на возможность отбить убытки – рынок уходит слишком далеко. Трейдер ждет выходных, поскольку, по крайней мере, в субботу и воскресенье он не будет терять деньги – рынок закрыт. Фаза “депрессии” не предполагает конкретных действий – трейдера охватывает некоторый паралич и шок. Если рынок возвращается, дальше снова может появиться надежда и как следствие, отрицание.
5. Принятие.
Маржин колл. Брокер принудительно закрывает позиции (в редких случаях у трейдера хватает духа сделать это самостоятельно), трейдер переживает всплеск эмоциональной боли, затем через некоторое время приходит к спокойному состоянию – далее может начаться восстановление.
Джим Пол всерьез раздумывал о том чтобы разбиться на своем Порше об опору моста (чтобы семья получила страховку в миллион долларов) после того, как брокер принудительно зафиксировал убыток в 1,6 миллиона долларов. Случаи самоубийств в среде банкиров случаются как раз в таких ситуациях. Удивительно, кстати, что в условиях войны и в других кризисных ситуациях, количество самоубийств минимально (если вообще есть), депрессия не свойственна людям в таких ситуациях. В ситуациях же с финансовыми убытками все наоборот.
Через некоторое время Джим пол вернулся к торговле, но понял следующую вещь – он никогда не был трейдером. Его успехи были обусловлены трендом, который прощал все ошибки, и он никогда не учился управлять рисками. У него не было реакции скальпера, или терпения позиционного трейдера. Он не мог повторить результат, рынки поменялись.
Начав изучать опыт успешных трейдеров, он обнаружил следующую вещь – очень многие говорят о прямо противоположных вещах. Кто-то говорит что нужно двигаться вместе с трендами, кто-то призывает никогда не быть на стороне “толпы”, кто-то говорит о том, что можно купить больше хороших активов, когда они падают в цене; кто-то говорит – не делайте этого ни в коем случае.
Единственное в чем они были согласны – в управлении потерями (убытками). Но тут тоже было не все просто – как понять что убыток стоит принять? Где та грань, которая отделяет перспективную позицию (пусть даже она временно приносит убыток) от той, что держать уже не имеет смысла? В конце концов, как понял Джим Пол, каждый трейдер должен для себя определить тот список условий (торговый план), который четко описывает – что есть возможность для вас? Что будет свидетельством того, что возможность исчезла? Другими словами, это торговый план. Торговый план никогда не предсказывает будущего, он всего лишь регламентирует действия трейдера в условиях тех или иных вероятностей (возможностей).
Вот такие простые истины, но от того что они просты – исполнять их не становится легче. Как сказал один из учеников А. Герчика, “Как же сложно делать все просто”.
В общем, резюме будет такое – если вы ищете что почитать по трейдингу, и дружите с английским, рекомендую – на Amazon в формате kindle книгу можно купить за 10 долларов:
вот тут скопипастил www.bernuhov.com/?p=4061
Упомянутый автор поста про книгу — True Flipper — человек в среде профессионалов от трейдинга, котирующийся весьма высоко, так вот, этот самый True Flipper, рекомендовал книгу потому, что прочитав, нашел в ней аналогии со своими жинзенными ситуациями. Не с трейдингом, с жизнью.
Такое бывает и не так уж редко.
И у меня случалось многожды, когда чтение очередной «банальщины» порождало довольно интересные ассоциации, а иногда и выливалось в любопытные решения, никак напрямую с прочитанным не связанное.
Ну вот, а многочисленные уважаемые авторы комментов начали обсуждать собственно книгу (кстати, не прочитав :) )
Книга может быть банальщиной (что вероятнее) или интересным рассказом (что тоже вполне возможно), но пост True Flipper-а, как мне кажется, совсем не об этом.
По сути текущей темы, считаю, что трейдинг вещь очень завязанная на метафизику личности. Хорошее чистилище для честолюбцев. Учит усмирять ГОРДЫНЮ, учит быть СМИРЕННЫМ.
Если более приземленно, то надо развивать вариативное мышление. — В этом плане лучшее, что читал это Марк Дуглас «Трейдинг в зоне».