Ставки по мусорным облигациям, как индикатор предстоящего краха SP500 (Zerohedge)
Интересная статья на ZH, посвященная взаимосвязи динамики мусорных облиг и фондового рынка. Геополитическая игра, которую затеяли США неизбежно ведет их к катастрофе. Вопрос в том, хотят ли они избежать этой катастрофы? Или это очередной удачный повод для запуска еще одного мега QE…
Если вы хотите знать возможен ли крах фондового рынка в 2015 просто посмотрите на ставки по мусорным облигациям. В 2008 году крах рынка мусорных облигаций состоялся перед крахом фондового рынка. И как вы увидите ниже, крах мусорных облигаций уже начался. Важнейшим движущим фактором является снижение цен на нефть. Энергетический сектор занимает от 15 до 20 % рынка и доходности этих бумаг значительно выросли в последнее время. Паника в секторе энергетических облигаций распространяется и на другие сектора рынка. Инвесторы стремительно выводят свои средства. И почти всегда, когда цена высокорисковых облигаций падала, цена на акции следовала их примеру. Поэтому не стоит обманываться ростом SP500 в последние дни после пресс-конференции Janet Yellen.…
В последние годыдоходности рисковых облигаций достигли смехотворных уровней. Еще один пузырь раздутый благодаря денежной политике ФРС. И сейчас есть веские свидетельства возможного начала краха этого пузыря. В июне спред между доходностями трежерис и высокорисковыми облигациями составлял 3.90% (3.91 для энергетического сектора). Сейчас спред расширился до 5.08% (7.86% для бумаг энергетического сектора). Живое свидетельство озабоченности инвесторов возможным банкрооством, особенно малых закредитованных компаний занимающихся нефтедобычей.
Ниже представлен чарт с динамикой доходности рисковых облигаций в 2008 году.
Конечно мы еще не наблюдали таких движений в этом году, но доходности заметно подскочили. Ниже представлен чарт с динамикой доходности рисковых бумаг за этот год. Видно, что в последние месяцы они хорошо подскочили.
Вне всякого сомнения многие видят эту динамику. И на уол-стрит достаточно акул готовых сделать большие деньги, как только рынок рисковых облигаций начнет рушиться. Один из них Josh Birnbaum. Он делал крупную ставку на крушение рынка секьюритизированных ипотечных закладных в 2007 и делает крупную ставку на крушение рынка рисковых облигаций сейчас. Как пишет WSJ он поставил около 2 млрд $ на крушение рынка рисковых облигаций через свой хедж фонд Tilden Park Capital Management LP, о чем свидетельствует отчетность этой организации.
Как пишет New American паника уже витает в воздухе. Бил Гросс, основатель фонда PIMCO, держащего большие объемы облигаций и теперь являющийся советником Janus Capital Group объясняет происходящее малой ликвидностью на этом рынке. ПО его словам все продавцы пытаются протолкнуться через очень маленькую дверь. Бонды отдельных эмитентов оказались под значительным давлением. Так компания Energy XXI выпустила за прошедшие 4 года облигаций на 2 млрд $. В последние недели они продаются за 100 центов на доллар номинала. В пятницу покупатели предлагали уже только 64 цента. Компания Midstates Petroleum выпустила рисковых долговых бумаг на 700 млн. $. Сейчас они продаются за 54 цента на доллар номинала, если вы конечно найдете на них покупателя.
Только рост цен на нефть до 80 долл. за баррель мог бы стабилизировать ситуацию. Сохраняется однако значительный риск дальнейшего снижения цен, если верить заявляениям аналитиков (и если исходить из геополитического давления США на Путина — мое примечание). В то время как я пишу это, цены на Лайт упали на 1.69$ до 54.78...
Если цены на нефть останутся низкими крах рынка рисковых облигаций неизбежен. Это приведет к катасторфе для фондового рынка США. Ниже представлен график с динамикой доходностей рисковых облигаций, динамикой индекса кредитно-дефолтных свопов и SP500. Сейчас, также как и в годы предшествующие 2008, многие уверены что коллапс не случится. В конечном счете все эти скептики потерят кучу денег, когда обвал все таки произойдет.
Крипта, налоги и блокировки: что должен понимать трейдер уже сейчас
В трейдинге принято бояться рынка, но сегодня главный риск — не цена и не волатильность. Главный риск — деньги, которые ты не можешь объяснить.
В эфире Трейдер ТВ гость программы — Иван...
Норникель: прогноз результатов 2025 года в ожидании отчета, так ли дешева компания без хайпа в металлах?
Норникель завтра отчитывается по МСФО за 2025 год
Традиционно делаю прогноз результатов, потому что истинная мощь аналитика это не только читать постфактум отчеты по МСФО — это еще...
Оптимальная точка входа на рынок валютных облигаций: новый выпуск Газпрома
Во вторник, 11 февраля, Газпром проведет сбор заявок на 5-летние долларовые облигации объемом от $200 млн. Ориентир купона — не выше 7,75% годовых. Финансовые аналитики Блога Рынков Капитала ( БРК...
РУСАГРО: выкупить акции и спасти Мошковича - могут ли акции вырасти на 100% от текущих ценах, подробный разбор
Начинаем покрытие компании РУСАГРО этим постом, надеюсь удастся под микроскопом разглядеть инвестиционную привлекательность или хотя бы сделать пост полезным/интересным. Пост будет длинным,...
Hasegawa45, имхо, было бы странно не хвалится при первой возможности. Всё-таки не на паперти стоят, им инвестора заинтересовать надо, а не на жалость развести
СолнышКо, чтобы перестать быть публичной компанией например? Не знаю что у них на уме. Но это печально, что на рынке становится меньше нормальных компаний :/
Да цена золота выросла на 65%, но курс бакса упал на 23%, в итоге югк сможет поднять всего 40% от чистой прибыли, до 14ярдов р., если не заплотит все штрафу госу и не исправит охрану труда!!!
13 февраля в Газпроме выбирают CEO на 5 лет Каковы шансы что вместо Миллера назначат Михельсона и сколько будет тогда стоить акция? Авто-репост. Читать в блоге >>>
🧪 Азот (АО ГК «Азот»): Удобрение для вашего портфеля или токсичный актив? Дамы и господа,! Сегодня препарируем одного из гигантов отечественного химпрома. У нас на операционном столе АО ГК «Азот» и их...