про currency board и реальный курс нац.валюты

Очень много статей, в т.ч. и на смарлабе появляются с утверждением, что курс рубля к доллару является справедливым и фундаментально обоснованным на уровне 73р/доллар, что соответствует на сегодня концепции currency board, суть которой состоит в следующем:
денежную массу (агрегатор М2) делим на ЗВР(золото-валютные резервы страны) получаем реальный курс национальной валюты.
Ложная (по моему глубокому убеждению) справедливость этого мнения подтверждается утверждением, что вся денежная масса, выпущенная в стране должна быть обеспечена размеру ЗВР.
Пример расчета currency board из терминала bloomberg для России:
про currency board и реальный курс нац.валюты

Существуют также мнения, подтвержденные статистикой в России за 1998г, 2008г и сейчас, что данная концепция работает только в период кризисов.

Теперь предлагаю произвести расчет currency board для Украины:

т.е. следуя концепции currency board, «фендаментально обоснованный» курс гривны на Украине должен быть на уровне 96 за доллар
Мне просто интересно, в течение какого периода в соответствии с currency board курс гривны упадет до 96 за доллар?
или тут такие «правила экономики» не работают? а работают двойные стандарты и политика?

currency board курс рубля курс гривны

avvin

полевской

896

с 15 марта 2011

28 Комментариев

Жованни Пластилини
19 декабря 2014, 14:54
политика, порошкокомпанию сразу на вилы посадит народ, хотя и так посадят, просто чуть позже имно
+1
Analitig
19 декабря 2014, 14:58
Добрый вечер, всем добра!
Да, еще и с рейтингом России после НГ начнется новая история с двойными стандартами
+3
Иван Митяев
19 декабря 2014, 15:05
Посмотрите на курс гривны к доллару.
Это похоже на свободные торги? На мой взгляд — нет.
Я продолжаю считать, что украину ждет гиперинфляция.
Если знаете как можно шортануть гривну кроме UUAH — поделитесь.
0
SMA
19 декабря 2014, 15:08
это не упадет-это дефолт украины, а получается держат ее сша.
+1
AceVentura
19 декабря 2014, 15:10
А сколько раз надо повторить опыт, чтобы результат можно было считать достоверным?
-1
- Analitig
  19 декабря 2014, 15:13
  AceVentura, это смотря с кем повторить
  +1
butteff
19 декабря 2014, 15:10
Что дает ценность рублю или иной валюте? То, сколько товаров и услуг я могу купить за эту валюту. Следовательно, от чего зависит стоимость рубля? Не только от золото-валютных резервов, но и от ВВП страны — от товаров и услуг, которые можно купить на территории РФ за рубли. А расчеты на графиках выше идут исключительно по золото-валютным резервам, что неправильно. Что касается Украины, то там курс вообще «виртуальный», т.к. валюту купить тупо нельзя, что вовсе не означает, что за гривну можно купить больше благ, товаров и услуг. Т.е. гривна на самом деле слабее, чем ее «рисуют»
+2
- avvin
  19 декабря 2014, 15:25
  butteff, во, совершенно верно! также считаю!!! рад что еще есть здравомыслящие люди на сл)) это справедливо по крайней мере, если делать расчет исходя из этой логики, то можно посчитать справедливый курс: берем ВВП в долларах и делим на М2, вот что у меня получается:
  gyazo.com/1472a5faff78ec71d00d70b2c9c968fb
  +2
SMA
19 декабря 2014, 15:10
а где вы берете блумберг? покупаете? или есть какой то иной способ?
0
- avvin
  19 декабря 2014, 15:29
  SMA, можно демку выпросить на пару недель, потом продлить еще на недельку, а так платная цука и дорогая((
  +1
  - SMA
    19 декабря 2014, 16:08
    avvin, спасибо!
    0
Sergio Fedosoni
19 декабря 2014, 15:10
Напомним, постановлением от 29 августа 2014 г. № 540 НБУ продлил до декабря 2014 г. ограничение продажи банкам инвалюты физлицам суммой, эквивалентной 15 тыс. грн, и запретил вывод инвалюты с электронных карт.

privatbank.ua/ogranichenija-nbu/
0
goelro
19 декабря 2014, 15:17
На Украине нет ЗВР по сути, копеечный ВВП, профицита торгового баланса не бывает в принципе — так что там обоснованный курс, при закрытии российского рынка, вообще не понятно где. Впрочем преимущество Украины в том что база и так низкая и падать будет не больно, если шторм продолжится.
«курс рубля к доллару является справедливым и фундаментально обоснованным на уровне 73р/доллар»
он не является справедливым и обоснованным — это величина к которой стремится слабая валюта при остром кризисе ликвидности, в нашем случае еще и валютной ликвидности

+1
Руслан
19 декабря 2014, 15:41
Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

М0 = наличные деньги в обращении
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты)
М2 = М1 + срочные вклады
М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации

почему именно м2, давайте посмотрим М0. имхо более правильный. или тогда уже М3
+1
akey
19 декабря 2014, 15:42
Коллеги, не нужно пытаться обосновать курс рубля как М2/ЗВР. Там более тонкая взаимосвязь. Хотя бы потому, что М2 уже содержит в себе депозиты в инвалюте. Если гнать курс к М2/ЗВР, вы скоро 1 доллар будете покупать за 5 долларов.

М2 растет вслед за ростом ВВП. ЗВР нужен под обеспечение внешней торговли. Зачем их смешивать в кучу?
+3
- Sergio Fedosoni
  19 декабря 2014, 15:45
  akey, Денежный агрегат (денежная масса) М2 (национальное определение) включает в себя денежный агрегат М1 и остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных во вклады средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных организаций) организаций, являющихся резидентами России.
  
  Определение ЦБ — www.vestifinance.ru/articles/15246
  0
  - akey
    19 декабря 2014, 15:52
    Sergio Fedosoni, есть теория, а есть практика. )))
    Вот сайт ЦБ: www.cbr.ru/statistics/?PrtId=dkfs
    Там внизу можно скачать файлик «Показатели денежно-кредитной и финансовой статистики, 2008-2014 годы (Excel)»: www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/Surveys_Internet_Rus_2008-2014.zip
    И в нем есть детализация М2. По валютам, по физикам/юрикам и т.п.
    0
    - AlexeyTikhonov
      19 декабря 2014, 16:15
      akey, это не тот М2, а широкий,
      а Sergio Fedosoni говорит именно про традиционный,
      который в таблице выше.
      0
Mope
19 декабря 2014, 15:53
А как подсчитать справедливый курс USD, если даже к золотым запасам никого не пускают. Только исходя из того что на бумаге баланса написано?
+1
Иван Петров
19 декабря 2014, 16:28
Реальный курс валюты -это курс на табло обменника банка, а у Вас картинки Пикассо просто
0
- avvin
  19 декабря 2014, 16:54
  Иван Петров, ога, видал я во-вторник реальный такой курс у какого-то говнобанка, жаль не сфотал табло, но там покупка была 50 продажа 150))) картинки пикассо блеать))))
  +1
  - Иван Петров
    19 декабря 2014, 17:15
    avvin, Вот это и есть реальный курс, ну а то что говнобанк, так у нас пока много что-говно
    0
    - avvin
      19 декабря 2014, 17:17
      Иван Петров, )))))) ок, ваше мнение, вам с ним жить дальше
      +1
Рыцарь ликвидности
19 декабря 2014, 16:47
поправьте меня, если я не прав, но рубль ничем не обеспечивается и не обязан. Он имеет привязку к доллару. То есть, все его обеспечение состоит в обязательстве обменять его по курсу на доллар.
0
- SergeyJu
  19 декабря 2014, 17:14
  Рыцарь ликвидности, нет такого обязательства.
  Курс определяется балансом платежей за товары, за услуги, притоков-оттоков капитала, и временами смещается от точки равновесия за счет действий спекулянтов, включая ЦБ и правительство.
  0
avvin
19 декабря 2014, 20:39
вот и рейтинг им понизили сипи до ССС-:
Overview
In our view, the delay in IMF disbursements in 2014, coupled with
significantly reduced foreign currency official reserves, increases the
risk that the Ukrainian government might not be able to meet its
obligations.
A default could become inevitable in the next few months if circumstances
do not change, for instance if additional international financial support
is not forthcoming.
As a result, we are lowering our long-term foreign currency sovereign
credit rating on Ukraine to 'CCC-' from 'CCC', and our long-term local
currency rating to 'CCC+' from 'B-'.
The negative outlook reflects our view of the increasing risk that,
without additional financial support, Ukraine may default on its
obligations.
Rating Action
On Dec. 19, 2014, Standard & Poor's Ratings Services lowered its long-term
foreign currency sovereign credit rating on Ukraine to 'CCC-' from 'CCC', and
its long- and short-term local currency ratings to 'CCC+/C' from 'B-/B'. At
the same time, we affirmed the foreign currency short-term sovereign credit
rating at 'C'. The outlook is negative.

We also lowered the Ukraine national scale rating to 'uaB+.

+2
Сергей (serzinho)
22 декабря 2014, 10:35
На Украине не currency board.
Да и у нас тоже.

currency board — система, используемая при фиксированном валютном курсе
0