Почему в ГО покупатель опциона отдает больше чем опцион стоит?

Вопрос опционщикам, может кто сможет объяснить.

Почему на счете резервируется больше средств в ГО, чем опцион стоит в настоящий момент?

Пример.

50е путы январь стоят 2910пп (согласно вечернего клиринга).

Вопрос: зачем биржа резервирует на счете 5342,61р?

Ведь цена опциона 4156р

Согласно формуле с сайта биржи (http://fs.moex.com/files/3248):

Premium [RUB] = Premium[points]* W / R,
где:
Premium[RUB] – значение цены (премии) в рублях;
Premium[points] – значение цены (премии) в пунктах;
W – стоимость минимального шага цены;
R – минимальный шаг цены.

Premium [RUB] = 2910*14,28505/10=4156,94955р это и есть цена опциона, уплаченная единожды и больше которой я потерять не могу.

Еще раз повторю вопрос: зачем резервировать большее ГО под опцион, если его стоимость ниже, а риск покупателя опциона и равен его стоимости?

Буду очень благодарен за ответ

опционы ГО

Igor

Санкт-Петербург

167

с 17 марта 2014

14 Комментариев

КацаП
16 декабря 2014, 23:06
Может брокер страхуется, у меня(финам) все ровненько? Под кем пасетесь, сударь?
0
- Igor
  16 декабря 2014, 23:16
  КацаП, звонил в техподдержку ВТБ сказали, что нет, это не их риск менеджмент.
  Хотя конечно неуверенно как то сказали…
  0
Petr S
16 декабря 2014, 23:11
бывает — именно при панике
0
Григорий
16 декабря 2014, 23:14
я думаю, что курс какой-то другой берётся из-за волатильности.
0
- Igor
  16 декабря 2014, 23:17
  Григорий, какой другой-то, если все по формулам считается, да и повторюсь, зачем ГО больше брать если больше стоимости опциона я не потеряю?
  0
automatizm
16 декабря 2014, 23:16
Го Биржа выставляет обычно
Спросите у Алексей Бойко (он тут от биржи)
0
- Igor
  16 декабря 2014, 23:17
  automatizm, спасибо
  
  написал Алексею Бойко
  0
  - automatizm
    16 декабря 2014, 23:44
    Igor, Напиши потом и нам ответ от него, интересно
    0
agat50
16 декабря 2014, 23:16
В теории из-за колебаний бакса и алгоритма рассчета вариационки можно потерять больше чем он «стоил» на момент покупки. А опционы мотает сильно — эта разница может быть немаленькой.
+2
Forts
16 декабря 2014, 23:27
ГО обычно «подстраивают» к премии после клиринга. Итак от одного клиринга к другому. Да вот беда, что в промежутке между ними премия может сильно припасть, а ГО то с прошлого клиринга. И разница часто доходит до 100-150%. Такой проблемы конечно не было, когда опционы ещё были немаржируемые (до 2009г)
0
- Igor
  16 декабря 2014, 23:37
  sapper, и все-таки, зачем ГО выше цены самого опциона?
  0
  - FZF
    20 декабря 2014, 17:02
    Igor, Потому что, опцион маржируемый, то есть, премию за него не отдаешь сразу.А цена пункта может меняться в зависимости от курса доллара.
    Например, ты купил опцион за 100 п при стоимости п 1 руб.
    Вроде как риск всего 100 руб. Но премию ты не заплатил.
    На завтра курс вырос на 20% и теперь пункт стоит 1,2 руб и твой риск 120 руб.
    0
удалено
16 декабря 2014, 23:30
Чтоп клиент не сбежал с купленным опционом… А то потом ищи его по всему союзу, чтобы миллион торжественно вручить…
+2
broker25
17 декабря 2014, 12:42
ну дают
ртсФ весит 90 тыс рублей, а ГО уже 43тыс
хотя пишут 18% базовое
0