Заложникам формулы курса рубля

Вызывает интерес причина такой быстрой адаптации довольной странной формулы для вычисления курса рубля как 3500-4000/ стоимость барреля. Эта банальная формула льется на нас со всех СМИ, от аналитиков и прочих гур. С одной стороны понятно что все мы ищем какие то ориентиры цены, типа мувингов и прочего, с другой удивляет как быстро это было принято трейдерами на вооружение, вплоть до того что некоторые готовы своим депо отстаивать правильность таких расчетов!

Если почитать бюджет то такой формулы там просто нет. Есть набор макро параметров: уралс -100$ за баррель, $ -37.7 рублей. Эти два параметра все и запомнили, но там же есть еще и другие, например, прибыль прибыльных организаций 14 трлн руб. если этот параметр начинает менятся то какой эффект будет на другие ? Далее читаем что нефтегазовые доходы — 7.7 трлн рублей. Тут нефть и курс играют главную роль.
Что будет если нефть отклонится от заложенных макро параметров и образуется дефицит нефтегазовых доходов?
Читаем :
"… Если фактическая цена на нефть выше базовой, избыток нефтегазовых доходов направляется на пополнение Резервного фонда, если ниже – то на финансирование дефицита федерального бюджета направляются средства из Резервного фонда."

Конечно есть желание потратить поменьше из резервного фонда (желания ничего вообще не тратить нет ) и поиграть за счет курса, но это не закон, а скорее хотелка такая.
Объем резервного фонда сейчас -3.6 трлн рублей. В принципе этого хватает чтобы держать курс 37 при нефти 50 $, и еще 1 трлн останется.

Более реально выгдядит курс озвученный Путиным (в известном интервью) и многими чиновниками вслед за ним как 42-47 рублей при довольно широких колебаниях нефти.

PS/ давая тупые прогнозы, принято оглашать свою позицию ))) Стою в лонг по рублю, держу хедж из опционов колл на s (в рублях)i, и путов на wti (в долларах), цель 45-47 до 25 декабря.

рубль доллар

Orbus

Москва

283

с 30 мая 2014

47 Комментариев

Orbus
06 декабря 2014, 10:45
Олесь Филоненко, огласите весь список
0
- Orbus
  06 декабря 2014, 13:24
  Олесь Филоненко, ссылка на фнб, а не резервный фонд. про домыслы: minfin.ru/common/upload/library/2014/07/main/ONBP_2015-2017_1.pdf, если уж использовать цифры из бюджета, то все, а не только те что нравятся
  0
  - Orbus
    06 декабря 2014, 14:39
    Олесь Филоненко, www.minfin.ru/ru/reservefund/mission/
    0
aleks75
06 декабря 2014, 10:57
Олесь Филоненко, да кто с кем что поделил? теория заговоров? по подробней напиши если есть что конкретно сказать. А так это всё пустословие и нечего больше.
+2
- aleks75
  06 декабря 2014, 11:04
  Олесь Филоненко, ты сам то чё закончил и когда.
  +1
  - ganjatrader(getstar)
    06 декабря 2014, 16:31
    aleks75, всё верно он пишет, у ЦБ на игрульки есть 205 ярдов на сегодняшний день. 419 миллиардов (совокупный обьём резервов) — ФНБ (80 ярдов) — Резервный фонд (89 ярдов) — Монетарное золото (45 ярдов)= 205
    0
- aleks75
  06 декабря 2014, 11:09
  Олесь Филоненко, не надо печалиться вся жизнь впереди надейся и жди (мечелу вчера помогли и остальным помогут с переездом в укромное место 2*3).
  0
- gupmors
  06 декабря 2014, 12:22
  Олесь Филоненко, масляное масло состоит из масла. масляного. че вам всем непонятно? рассуждения выглядят примерно так
  0
western
06 декабря 2014, 10:59
Стою в лонг по рублю.--- А были сигналы к развороту?, кроме интервенций ЦБ??? Если уж и проводить интервенции то на Нефть, скупая её и не пуская ниже 68. 45-47 вполне реально, но надолго ли??? при нефти 40=) до 25 декабря
0
- aleks75
  06 декабря 2014, 11:02
  western, да не нужны интервенции по 40 только с пистолетом у виска прадовать будут.
  +1
- western
  06 декабря 2014, 11:05
  Олесь Филоненко, так же как проводить интервенции на рубле, при свободном курсообразовании. Ведь рубль это фьючерс на нефть если его искуственно не сдерживать.
  0
  - western
    06 декабря 2014, 11:11
    Олесь Филоненко, я и говорю смысла в интервенциях никакого. Только жгут мой лонговый профит по si пида… ы. Вона как вечёрку напугали закрылись на минимумах, нефти и доллара =)
    0
    - Sokolov Alexander
      06 декабря 2014, 11:26
      western, утренний залив выкупили, а вечерний нет, или я ошибаюсь?
      0
      - western
        06 декабря 2014, 11:32
        Sokolov Alexander, что есть то есть, и на часовиках плохие сигналы. Но тренд мой друг, мы с ним всех порвём. Грамотно в ЦБ сбивают лонгистов, но тренд мой друг мы всех порвём… Победа будет за нами быки, враг будет разбит. Нефть и санкции за нас, так чего вы боитесь вперёд. Ещё никому не удавалось развернуть тренд, не получилось в 2008г со стоп торгами, не выйдет и сечас. Графики нефти вам в помощь. Вперёд к 60
        0
    - aleks75
      06 декабря 2014, 11:28
      Олесь Филоненко, да все параллельно где индекс доллара кода рубль 55 ты этого не понимаешь и в здесь твоя ошибка.
      0
      - aleks75
        06 декабря 2014, 12:18
        Олесь Филоненко, и как это предложение повлияет на курс доллара к рублю хер… ми мериются школьники в африканских странах .
        Ты похож на одного человека который мне хвастался познаниями стахастиков в 2002 году в красноярске. Дак у него тоже все закончилось банально и печально он всё не мог поверить что михаил борисович приплыл.
        +1
        aleks75
        06 декабря 2014, 12:33
        Олесь Филоненко, к весне 2015 года.Да я и сам так предполагаю по индексу доллара но курс рубля там слишком много не известных и я бы не стал это всё использовать в качестве индикаторов.
        0
        aleks75
        06 декабря 2014, 12:35
        aleks75, Всем спасибо! Надо ехать.
        0
    - Dr. Кризис
      06 декабря 2014, 11:58
      Олесь Филоненко, Около 20 млрд. можно кинуть в топку поддержки рубля. Отсюда и поиски происков врагов.
      Неделю назад было около 23. Около 3 просрато.(извиняюсь за мой французский)
      +1
  - IliaM
    06 декабря 2014, 11:53
    Олесь Филоненко, примерно полярда страна зарабатывае в день в среднем по году. С уменьшением импорта допустим все так и останется на ближайший год. 3,5 ярда в неделю профит есть. Рубль зажмут и ярд-полтора интервенций ничего особо не сожгут из ЗВР. Главное госкорпорациям по шее надавать чтоб тихо сидели. Из-за их косяков ИМХО сейчас все происходит, неэффективно тратили ( что есть хуже воровства ) и решили таким образом отыграть на населении. Кризис же чисто рукотворный.
    +2
    - Dr. Кризис
      06 декабря 2014, 12:00
      IliaM, Главное госкорпорациям по шее надавать чтоб тихо сидели
      
      Правильно! И долги не отдавали.
      0
      - IliaM
        06 декабря 2014, 12:15
        Дамир Шайхутдинов, Да что там. Поставить задачу чтоб сравнялись по долгу с США и ранее не обращались
        0
- Евгений Черных
  06 декабря 2014, 11:31
  western, Просто опускать курс правительству тоже не выгодно так низко. Это сразу повлечет за собой инфляцию и кучу проблем. Думаю, что вернется на 40-42 обозначенные Пу
  0
  - Romson
    06 декабря 2014, 12:36
    kbrobot.ru, скорее 45-48. И вернётся не так быстро, как летел к 54. Возможно, к февралю-марту, а там… весна… в том числе на Украине… Понимаете, к чему я клоню?
    0
- Orbus
  06 декабря 2014, 13:33
  western, в данном случае привлекло внимание слишком уж сильная дивиргенция между реальным положением, курсом и сантиментом. В поддержу версии выступает плавно снижающаяся короткая позиция по фьючам на нефть производителей и переработчиков, что говорит о том что сильных снижений они не ждут. гарантий никаких конечно нет -> обильный хэдж. кстати еще один аргумент против снижения нефти очень щедрые спреды на февральские путы на нефть
  0
western
06 декабря 2014, 11:15
Одно радует есть желающие шортить $, а значит есть топливо до роста на 60руб. Я думал все камикадзе закочились. Такие темы, как бальзам на душу быкам si. Спасибо вам ребята утешили старика
-1
western
06 декабря 2014, 11:23
я не разбираюсь в опционах, что нужно купить что бы стать в лонг по рублю с целью 58-59??? до 26 декабря=)
0
- Sokolov Alexander
  06 декабря 2014, 11:29
  western, Опцион типа call покупать. Если цена будет выше, то заработаете, а если ниже, то не потеряете.
  страй 57000 стоит 345р., если не дойдет цена до 57000 то просто потеряешь 345р., вроде так, пусть кто-то пояснит прав я или нет.
  0
Sokolov Alexander
06 декабря 2014, 11:27
Когда понизят ГО на si?
0
Искандер Валиев
06 декабря 2014, 11:36
Тратить резервный на фонд на пополнение бюджета, а фнб на инвест проекты.А если через года цена нефти останется на 70$ от обоих фондов останется дырка с бубликом.
S&P уже высказывали мнение, что активная трата резервных фондов приведет к потери рейтинга.
Про тупые прогнозы ты зря написал, у каждого человека свой взгляд. А встать в лонг рубля под Путина, здесь особо много ума не надо)))
+1
- Orbus
  06 декабря 2014, 13:44
  iskan1986, встал в лонг до Путина, спред по волатильности между нефтью и рублем > 10% был, что с моей точки зрения неоправданно много. про тупые прогнозы я имел ввиду свой и как его нужно воспринимать всем остальным ))) для голосующего деньгами «острый» только его собственный прогноз )))
  0
А. Г.
06 декабря 2014, 11:57
Цена 3500 руб. за «бочку» или выше нужна в условиях отключения от внешних рынков финансирования. Это цена финансовой стабильности в этих условиях. Так как кризис никому не нужен, до отмены отраслевых санкций эта цена будет «справедливой ценой» курса. Но также дали понять, что колебания курса от -1% до +10% от этой «цены» никого волновать не будут. Это «премия» спекулянтам за ликвидность.
+1
- western
  06 декабря 2014, 12:02
  А. Г., а ваши мысли по рублю какие? Всегда уважал ваше мнение.
  0
  - А. Г.
    06 декабря 2014, 13:17
    western,
    
    Только в предыдущем сообщении я написал, что курс будет колебаться с ценами на нефть (только 3500 могут корректироваться в соотвествии с целевой инфляцией). Так что прогноз курса — это прогноз цен на нефть.
    
    А я цен и ниже 80 не ожидал, так как спрос-предложение выводило на 85-90, еще 5 на спекуляции. Но демпинга со стороны Саудитов и Катара я не ожидал.
    
    Версий у этого демпинга две:
    
    — с подачи штатов против текущего финансового состояния России и Венесуэлы, попутно задевая Казахстан, Азербайджан, Нигерию и Малайзию;
    — против сланцев и Арктического шельфа, попутно задевая альтернативную энергетику, кроме атомной и гидро.
    
    Ну а дальше все на рынке нефти зависит от среднезимней температуры:
    
    — при высокой и на 50 могут уйти, при низкой демпингистов накажут огромной недополученной прибылью, при средней будут ходить в диапазоне 60-75 со средней чуть ниже 70.
    
    Но я точно не метеоролог :)
    +1
- Romson
  06 декабря 2014, 12:43
  А. Г., занятный диапазон колебаний «от -1% до +10%». Вероятно, это более правильное предположение, чем ± 5%.
  0
- Orbus
  06 декабря 2014, 20:41
  А. Г., значит все-таки Вы согласны что формула не такая уж простая? должны в ней так же учитываться и условия финансирования ( например через стоимомть cds) и некая фин. стабильность. ЦБ условия финансирования включает в понятие фин стабильность. Вообще тема фин стабильности настолько мутная, что трактовать можно как угодно и что угодно. Согласен с Вами что при нефти 70-80 формула рабочая, при уходе из этого диапазона полная лажа )))
  
  0
  - А. Г.
    07 декабря 2014, 01:27
    Orbus,
    
    Я думаю, что формула будет рабочей при нефти ниже 85. Если нефть уйдет выше 85 «всерьез и надолго» (единичные «заносы» выше 85 не в счёт) про нее забудут.
    0
PABLO///
06 декабря 2014, 12:23
Интересно получается — когда доллар топтался на месте в пятницу на ммвб убили всё контанго каторое так окуратно надувалось последние недели, когда доллар рос мамбу топили. А что было на предыдущих неделях — при любом скачке бакса мамба стремительно росла, при падении бакса сразу играли понижательный боковик на ммвб. Манипуляторы херовы. Когда дядя Пу заявил что будет действовать по доллару — кто то сразу опустил ммвб. спрашивается рос рынок вообще Российский
0
Василий Васильев
06 декабря 2014, 12:54
Сейчас стратегия проста. Откупать интервенции Цб, после роста 1-2 рубля фиксироваться.
0
влад
06 декабря 2014, 13:24
российский рынок-это как женьшина, хрен поймешь чего он хочет.
0
Sekator
06 декабря 2014, 14:57
Хедж с путами на нефть по wti на какой площадке открывали?
0
- Orbus
  06 декабря 2014, 15:32
  Sekator, nymex
  0
Roman Ivanov
06 декабря 2014, 15:54
Формула не обязательно должна что-то отражать. Почему например цены на золотые монеты соответствуют стоимости фьючерса на золото (плюс премия). Демура помнится вещал про то что фьючи это бумажки и золото взлетит, а бумашки нет. Может так конечно и будет, но пока привязка четкая.
Вот и рубль-баррель если озвучен и все согласились, то теперь уже обратно сложно переиграть Придется выбивать спекулей которые уже на это заложились.
0
- Sokolov Alexander
  06 декабря 2014, 16:16
  ivanovr, выбивать будет ЦБ интервенциями?
  0
  - Roman Ivanov
    06 декабря 2014, 16:22
    Sokolov Alexander, да, причем нужно сочетание словесных и денежных. Еще помогут законодательные меры и ограничения. Начать надо с того, чтобы отказаться от формулы фиксированной цены за бочку в рублях. Цену 3600 руб/бочку озвучила Набиуллина, президент высказался в интервью что политика правильная. Вобще похоже на сговор т.е. правительство было в курсе перспектив нефти (возможно, знали планы саудитов) и еще в начале годя разработало формулу привязки.
    0
Sokolov Alexander
06 декабря 2014, 16:25
то бишь курс уже не вырастет?
0