22 ноября 2014, 01:40
Опционы - Первый опыт - вопросы
Пока нет возможности торговать днём, занялся изучением опционов. Оказалось что это чертовски занимательно, даже если совершать сделки пару раз в неделю по вечерам )
Для изучения собрал минимальную позу — вертикальный спред на декабрьских колах 100 и 110 от 13.11, и затем 14.11 подпродал 85 путы (см. портфель на картинке):
Сегодня 22.11 чтобы зафиксировать профит на понедельник — застраховаться от снижения RI и сократить отрицательную вегу подстраховываясь от роста волатильности (по исследованию FateevVV вола по понедельникам чаще расёт чем падает) куплены 102500 путы:
На текущий момент пока стечение обстоятельств складывалось благополучно для выбранной позиции и текущая прибыль от начальног ГО примерно 22%, что внушает оптимизм и вызывает интерес к продолжению изучения)
Проблема в том что нет чёткого плана действий на любое развитие событий.
Поэтому вопросы чайника к бывалым опционщикам:
1) Как оптимальнее отхеджить текущую позу от ухода в минус в случае сценария резкого роста цены в понедельник-вторник (без покупки фьючерса)?
2) Где-то читал что стоит фиксировать прибыль по проданному опциону, если он до экспирации обесценивается на 80%. А на практике вы как поступаете?
3) С теттой, дельтой и вегой что-то в сознании начинает проявляться и какое-то понимание начинает приходить, а вот гамма — стоит ли на первых парах и маленьком портфеле смотреть на гамму?
4) Как на практике использовать наклон улыбки?
Вот например улыбка на вечер пятницы — что она нам говорит?
5) Как бы сделать так, чтобы уменьшить по модулю гамму, не снижая тетту?
Для изучения собрал минимальную позу — вертикальный спред на декабрьских колах 100 и 110 от 13.11, и затем 14.11 подпродал 85 путы (см. портфель на картинке):
Сегодня 22.11 чтобы зафиксировать профит на понедельник — застраховаться от снижения RI и сократить отрицательную вегу подстраховываясь от роста волатильности (по исследованию FateevVV вола по понедельникам чаще расёт чем падает) куплены 102500 путы:
На текущий момент пока стечение обстоятельств складывалось благополучно для выбранной позиции и текущая прибыль от начальног ГО примерно 22%, что внушает оптимизм и вызывает интерес к продолжению изучения)
Проблема в том что нет чёткого плана действий на любое развитие событий.
Поэтому вопросы чайника к бывалым опционщикам:
1) Как оптимальнее отхеджить текущую позу от ухода в минус в случае сценария резкого роста цены в понедельник-вторник (без покупки фьючерса)?
2) Где-то читал что стоит фиксировать прибыль по проданному опциону, если он до экспирации обесценивается на 80%. А на практике вы как поступаете?
3) С теттой, дельтой и вегой что-то в сознании начинает проявляться и какое-то понимание начинает приходить, а вот гамма — стоит ли на первых парах и маленьком портфеле смотреть на гамму?
4) Как на практике использовать наклон улыбки?
Вот например улыбка на вечер пятницы — что она нам говорит?
5) Как бы сделать так, чтобы уменьшить по модулю гамму, не снижая тетту?
Читайте на SMART-LAB:
С Новым годом от кманды SFI
Дорогие друзья! Поздравляем вас с наступающим Новым годом!
Прошедшие 12 месяцев стали для SFI по-настоящему важными и во многом поворотными. И для нас особенно ценно, что принимаемые нами...
19:25
Мой Рюкзак #60: Это был тяжелый год, но допущена всего 1 ошибка
Традиционный итоговый пост Рюкзака — 31 декабря для этого подходит как нельзя кстати. Сделок сегодня, естественно не совершал.
В публичном формате, портфель год назад 31.12.24 — 23,9 млн...
18:35
ЧИГ Калита, это интересная реплика. А что обязано рейтинговое агентство? Как часто отслеживать показатели компании помимо квартальной отчетности? Должно ли оно отслеживать информационный фон? Должн...
Трамп только что написал что ни какой атаки на Путина не было и это подтверждает что именно Россия не хочет мира.
С Наступающим Братва!🌲🎅⛄
Последний обзор в 2025г 📌 ◽️Сообщения о мирном урегулировании подтолкнули рынок вверх, и цена почти выполнила цель в районе 2830. Однако новости об атаке на резиденцию президента в Новгородской област...
Reuters сообщил об убытках поставщиков нефти из России из-за скидок В декабре скидки на российскую нефть на экспортных терминалах приблизились к историческим максимумам, что приводит к убыткам среди п...
«Обедайте, ребята, — кричала повара, и сдавайте «валюту»!»
Открытым текстом прозвучало.
Тимофей Мартынов, А чего не на Алису? Патриоты должны юзать отечественный продукт.
1na1, какой нах… тарят втб. Следующая допка будет запланирована на 56. Никто это не тарит. Но и продать им до этого надо бешено много, а как? Можно вялотекуще, а можно взрывное на хаях. Расслабьтес...
Мтс банк положительно удивил. Поддержка в чате МП работает весьма оперативно и чётко.
Чингачгук (Великий Змей), сам станешь дедом посмотрим на тебя)))
Сам иди спать))
Нам ищщо почти три часа ждать этот ваш праздник))
Правда я в Крыму. Поздравлю дважды. Если не забуду
Зависит от конструкций. Например при продаже кондора, по мере приближения к экспирации наступает момент, когда оставшаяся премия уже не стоит того, чтобы держать позу, т.к. из за сильноотрицательной гаммы весь профит может легко обернуться лосём.
Лично для меня гамма лишь ориентир. Нейтральная гамма — плевать на движение БА, большая гамма — сильное влияние от БА
5) Как бы сделать так, чтобы уменьшить по модулю гамму, не снижая тетту?
Не снижая тету — никак, иначе это был бы грааль. Тета всегда обратно пропорциональна гамме.
Комбинируя разные страйки можно добиться нейтральной гаммы, но и тетта будет очень очень маленькой.
4) Как на практике использовать наклон улыбки?
Ну, к примеру если предполагаете, что улыбка изменит форму — недооцененную по вашему мнению волатильность надо купить, а переоцененную продать. Если окажетесь правы — заработаете, при прочих равных условиях
2) и 3) зависит от того какая гамма у проданного опциона, если гамма не комфортная ( те становится сложно хеджировать дельту ) то лучше проданный откупить или снизить гамму.
4) отдельная большая тема, арбитраж волатильности один из способов использования. Сейчас наблюдается «новая реальность» на на улыбке на ri, когда ri слишком зависим от $/руб, а $/руб от нефти -> новые проблемы и новые возможности )))
5) теоретически никак тк нарушается постулат о безарбитражности модели блека шолса