Мировой экономический кризис

мое мнение по экономике и рынку:
кризис никуда не ушел.
Европа столкнется с рецессией, которая будет вызвана бюджетными ограничениями (сокращением расходов, увеличением налогов). В США экономический рост остается дутым. Там экономика продолжает стимулироваться за счет бюджетных расходов, — это откладывает кризис на потом. Именно эти страхи актуализировались в июле-августе, когда Конгресс не хотел повышать лимит заимствований.

Ситуация в Европе ничуть не улучшилась. Греции нужен более глубокий дефолт (списания 50% недостаточно). Напряженность на рынке госдолга Италии растет. Правительство Италии политически уязвимо, поэтому вряд ли там стоит ждать большей бюджетной дисциплины. В 2012 Италии потребуется 300 млрд евро, а средств EFSF явно для этого недостаточно. Выход для слабых — печатать бабло и монетизировать долг, обесценивать валюту. Уверен, немцы в этом случае первые выскочат из еврозоны.

Динамика рынков

• Евро — откат на 200 пунктов
• S&P500 — максимальный месячный рост с 1974 года. Америке до годового хая осталось 7%
• Нефть Brent стала выглядеть слабее других рисковых активов. 4-ю неделю тут диапазон 108-113
• Итальянские гособлигации остаются под давлением: Доходность 10-леток уже 6.09%.

Сегодня:

• Япония провела интервенцию, доллар/иена +300 пунктов
• В Китае были сообщения, что правительство рассматривает ограничения для рынка недвижимости
• Безработица в Европе выросла до 10.2% — соответствует максимуму предыдущего цикла.
• Инфляция в еврозоне 3% (прогноз 2.9%)
• Количество безработных в сентябре +188 тыс до 16.2млн. — макс рост с сентября 2009
• Россия может вступить в ВТО до 15 декабря
• ЦБ РФ оставил процентные ставки без изменений

 
Важные события этой недели:

• отчитаются 116 компаний S&P 500 и 71 компания Stoxx600
• втоник — индекс PMI для Китая
• вторник — индекс ISM США
• среда — заседание ФРС
• четверг — заседание ЕЦБ
• четверг-пятница — саммит G20 в Каннах
• пятница — Nonfarm Payrolls

Важные события конца прошлой недели:

• Fitch заявило, что списание 50% долга Греции стоит классифицировать как дефолт
• Moody’s: долговой план Европы плохо отразится на странах европы с рейтингом Aaa
• Меркель — кризис далек от завершения, несмотря на “сделку”
• Безработица в Испании достигла 21.5%.
• опрос WSJ: 59% греков против сделки Греции с ЕС,2/3 овтетили, что ощущают гнев, беспокойство, тем не менее, 72% греков хотят оставаться в еврозоне.
• Прошел неудачный аукцион по продаже итальянских облигаций

30% гарантий EFSF приходится на те страны, которым помощь может потребоваться в первую очередь.