01 октября 2014, 17:09
Система ао - краткий анализ
После объявленных прокуратурой претензий и ареста Евтушенкова капитализация Система ао снизилась ровно в 4 раза с 470 до 115 млрд руб.
Казалось бы драмматическое падение намекает на второй Юкос, но так ли это?
Обратимся к цифрам:
Исторически капитализация Системы равнялась половине капитализации МТС, что совпадает с долей Системы в МТС. Капитализация Системы — 3,2 млрд $, МТС — 14,7 млрд $ (на 19/09/14). Доля Системы в МТС составляет 53% или 7,8 млрд $. Таким образом, рыночная оценка Системы занижена как минимум в 2 раза, а с учетом других активов Системы и без учета Башнефти — в 4 раза.
Подитоживая, даже теоретически речи о банкротстве идти не может. А в данный момент мы наблюдаем спекулятивные продажи и стоп-лоссы, что в совокупности представляет редкий момент для хорошего трейда.
P.S. ликвидационна стоимость на уровне 55 руб, выводы делать Вам
Казалось бы драмматическое падение намекает на второй Юкос, но так ли это?
Обратимся к цифрам:
Исторически капитализация Системы равнялась половине капитализации МТС, что совпадает с долей Системы в МТС. Капитализация Системы — 3,2 млрд $, МТС — 14,7 млрд $ (на 19/09/14). Доля Системы в МТС составляет 53% или 7,8 млрд $. Таким образом, рыночная оценка Системы занижена как минимум в 2 раза, а с учетом других активов Системы и без учета Башнефти — в 4 раза.
Подитоживая, даже теоретически речи о банкротстве идти не может. А в данный момент мы наблюдаем спекулятивные продажи и стоп-лоссы, что в совокупности представляет редкий момент для хорошего трейда.
P.S. ликвидационна стоимость на уровне 55 руб, выводы делать Вам
22:57
Максим Лебедев, одно скажу: конспирология вредна для ума в целом.
Мухомор, Сегодня этот Денис в эфире РКБ Инвестиций «лыбу давил» и говорил, что всё замечательно у них и год они закончили отлично
SnP 500 SELL
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Николай Иванов, ну да, и останутся в истории Пересвет с Добрыней Никитичем, запустившие термоядерный синтез на Чудском озере.
Чтобы ты понимал, с пи*орасами в любой стране традиционно борются на ...
22:45
Наличные цены снизились в большинстве регионов, при этом средняя спотовая цена на газ NGI по стране упала на 89,0 центов до 3,369 доллара.
Марэк, и для чего здесь эти обощеные и не подтвержденные данные из сомнительных источников?
Знаю только про ПАО ММК, все на должном уровне, сталь плавиться, катаеться и продаеться .
Загруженос...
Metzger, что б нефть даром раздавать, надо всю существующюю технику на батарейки посадить, не только сухопутную но и морскую и воздушную. Мне кажется что за несколько десятков лет тут не уложиться,...
22:41
4 дня 10 часть фри флот скоро улетаем
Супер физик на штатах часть шорт а прикрыл
На объемах бумага может кому и нехватит
Оценка активов на первое полугодие 2014 по отчетности МСФО — 50,8 млрд. $. Основными активами Системы являются Башнефть и МТС, их доли оцениваются в 14,9 млрд. $ и 15,8 млрд. $. Даже если вычесть оценку Башнефти полностью — остается чистыми 35,9 млрд. $, из них 4,5 млрд. $ это активы корпоративного центра. Оставшиеся 31,4 млрд. $ принадлежат корпоративному центру на 50%. Таким образом совокупные активы Системы составляют 15,7 + 4,5 = 20,2 млрд. $.
Совокупный долг корпоративного центра составляет 1,7 млрд. $. Прибавим к этому претензии республики Башкирия в размере 5 млрд. $. Таким образом даже после выплаты всех долгов и урегулирования всех претензий — ликвидационная стоимость копроративного центра равна 13,5 млрд. $, что соответствует цене акции на уровне 55 руб.