Рынок акций РФ. Почему нет сильного снижения?

Сейчас модно прогнозировать новые минимумы по индексам, особенно сильно глубокие — ниже 1200 по ММВБ, например.
Однако многие забывают об одной простой вещи: в условиях девальвированной национальной валюты акции уже стоят довольно дешево и задел для снижения в них ограничен.
Смотрим графики депозитарных расписок в долларах:

АДР Газпром самые сильные, но им рукой подать до минимумов апреля и августа:


 АДР Сбербанк — августовский ложный пробой был ниже мартовского лоу, а сейчас бумага близка к своим весенним минимумам:

 

АДР Лукойл тоже глубоко внизу :
 

Нефть из той же серии — падение цены в долларах почти полностью скомпенсировано ослаблением рубля (то есть рублевые цены за баррель упали незначительно).
Сегодня уж и Брент нырнула ниже 95, а паники нет — при курсе 39,5 это пока не страшно ;)