28 сентября 2014, 23:01
(Без)опасные инвестиции - Мечел, Башнефть и Система. Начал покупать...
В прошедшую пятницу — очередные покупки. Покупал: Газпромнефть и самые горячие акции месяца: Башнефть ап (818 руб. за акцию), АФК Система (16,81 руб. за акцию), Мечел ап (8,55 руб. за акцию) и Мечел ао (15,1 руб. за акцию).
Внимание! Данные инвестиции опасны для Вашего капитала!!!
Башнефть ап были уже в портфеле — в пятницу я увеличил кол-во акций в 1,75 раз. Средняя цена акции сейчас стала 1171,68 руб.Реакция рынка на арест пакета АФК Система чересчур неадекватная, хотя иначе быть не может...
А что произошло на данный момент по факту? Для Башнефть — ровно ничего. Максимум, что может произойти — пакет Башнефть вернется Правительству Башкирии, и что дальше? Башкирия — дешево её не продаст, да и прибыль нужно будет как-то выводить, т.е. дивиденды будут.
Это не история с ТНК-ВР Холдинг или ЮКОС — тут у Башнефти простая структура владения — нет «мамы и бабушки»...
И по правде, Система купила актив не совсем чистый, ведь понятно, что Рахимовы банально украли его. Хотя в России понять, что кто украл, а кто нет — очень сложно?!
Из трех компаний — Башнефть, Мечел и Система — самая понятная идея!
АФК Система - в пятницу было еще -20%, рынок уже полностью дисконтировал изъятие Башнефти у Системы. Сейчас Система стоит на 3,5 млрд. долл. меньше своей доли в одной МТС! То есть рынок уже принял факт, что Башнефть уже не в Системе и еще -3-4 млрд. долл. дивов тоже Система вернет!
Честно сказать, я месяц назад уже подумывал начать покупать Систему, даже еще до всех этих событий. Так как компания она довольно интересная — еще Башнефть скоро должна была вывести на IPO в Лондоне. А тут такое?
Что будет неизвестно, и четко просчитать сейчас нельзя. Покупаю осторожно — сейчас доля Системы в портфеле всего 0,52%. Готов довести до 2%. Еще время есть — до 16 ноября 2014 года.
В этот день отменят домашний арест, позже с Системы спишут 500 млн. долл. и на этом всё закончится. Цена Системы вернутся к 35 рублям к концу года — это самый оптимистический вариант...))
Реальный вариант — спишут весь портфель Башнефть и всё. Тогда Система будет стоит 20 руб.
И самый страшный вариант — его даже я не могу придумать...((
И теперь самые горячие акции — это Мечел.
Тут идея только в одном — что банкротства не будет!
Если посмотреть отчет МСФО Мечела на конец 2013 года то видим, что в этом году Мечел должен был выплатить всего 1,5 млрд. долл. из 9 млрд. долл.
Всего лишь 1,48 млрд. долл., а в следующие 2 года это уже — 2,92 и 2,53 млрд. долл. Т.е. значительно еще хуже. А проблемы уже в этом году — Мечел не может платить. Кажется, в чем проблема? Банки дали в долг, кредитор — не может отдать долг. Что делать?
Самое простое — нужно действовать согласно кредитных договоров и договоров залога — у Мечела всё заложено и перезаложено.
И кстати, все долги в основном это кредиты от банков, а не облигации. Т.е. доп. эмиссию акций делать не нужно — нужно просто забрать залоги и повешать на балансы, потом сделать всё чтобы бизнес развивался и когда цены на уголь и металл будут на высоте — всё это продать еще с прибылью продать.
Например, ВТБ как-то Система-Галс повешал на баланс в 2009, тоже кстати история связанная с АФК Система — отлично тогда Евтушенков скинул своего строителя по уши в долгах...
Мечел — это клубок дочек, долгов и залогов — интересно построить всю схему. Схема получается супер интересная! Позже выложу.
Хорошо, что из 9 млрд. долл. — 5,36 долги номинированы в рублях! Стоит еще посмотреть Ограничительные положения.
Интересный кейс!
Хорошо бы еще Мечел — за 6 месяцев 2014 года опубликовал отчетность. Искал не нашел — если есть скиньте ссылку на свежую отчетность...
По всем акциям — графики просто страшный сон инвестора… Но только Мечел и Система — я покупаю сейчас! а не два-три года назад...
В данный момент риск есть — но это больше похоже на арбитраж — есть вероятность заработать на панике, вот и всё.
И главное, доля в портфеле будет не более 2% в любом случае, т.е. даже если это ошибка — то она не будет катастрофой для портфеля!
Мой эквити сейчас — падаю… причина — резкое снижение акций УК Арсагера, но для этой акции это нормально — плюс/минус 20% может быть каждый день.
Самое время для инвестиций — такое уже было в марте 2014 года на украинских событиях...
Портфель акций на вечер пятницы 26 сентября 2014 года
Успешных инвестиций!!!
Ремора, зо47 -отличная пенсионная бумага
Вот это горки и объёмы пошли, что хомяки затарили по 1200-1400, щас кукол их на 700 повезёт уполовинивать, классика
Avatar, в чём?
Avatar, Да, держу, есть причины из-за которых не продаю)
Спишемся через пол года и оценим доходность за год
Николай Иванов, че-то как-то натянуто:( ИМХО, более логично — просто включить Озон в экосистему МТС. Т.е. слияние на базе Холдинга МТС.
Не случайно же они в холдинг переделываются…
Va Chen, Дальневосточники хреново зарабатывают. Нет предриятий ВПК и крупных предприятий. Зарплаты не индексируют и не куда свалить ибо пустошь. За год зарплаты не добавили ни мне ни знакомым и не ...
В презентации выплата стояла 25
Сегодня похоже никому не пришло вообще.
Печально. Обещали к новому году.
genubat, Эстонцы еще хлеще отчебучили!
— Сказали: — Если новые власти Сирии оставят Российские военные базы на своей территории, то — Эстония больше не будет помогать Сирии деньгами.
Ramil Zamilov, не понял, вы про баллоны нашей Ники или какой-то другой из Кирова?
Кстати телеграм канал у Скилл Энерджи не смотрели ради интереса? Недавно с днём энергетика поздравляли, дела идут хорошо у ребят. Ещё офис у них новый открылся в Ставрополе видимо, было ведь только тр...
скоро напишу еще пост про данный фонд… если получится за неделю напишу…
Я предположил что счет который описан здесь скорее что-то среднее между моим последним описанным счетом и предпоследним.
Кстати это при том что у меня тоже есть арсагера, и тоже много(в инвест счете, хотя доля меньше). И мечел тоже есть, и преф и обычный. И всех вышеперечисленных у меня там тоже слишком много, но у вас…
По скольку арсагера все-же полу инвестиция полу спекуляция(как любой венчур(особенно «старый венчур»)), то счет выглядит как… Счет спекулянта а не инвестора. Кстати как и мой, но даже мой в меньшей степени. :)
Кстати о возвращении Башнефти государству. А вы уверены что у нас миноритарием ничего не отберут? А то может украли, на продали с прибылью убежали. М?)
Если вы правы то покупать стоит.
я же в пятницу покупал, а конференция в субботу была
там возможно несколько схем — если будет всё контролируемо — то акционерам Мечела может кое-что и остаться, кроме Мечела я ставлю еще на дочку Мечела — УрКузница, еще можно КоршГОК и БМК посмотреть…
знаете, я не призываю никого покупать падающий топором Мечел и не говорю, что в этом есть какая-то «идея». Мне кажется, что это не я, а вы должны были изучить отчетность и документацию внутри группы и не писать какие-то общие слова про «несколько схем», а четко и ясно подкрепить вашу идею, которую вы пропагандируете в массы, цифрами, расчетами. У вас кроме каких-то малоубедительных надежд, ничего не высказано в посте.
Нужен простой расчет — что именно, верней сколько именно, останется акционерам в варианте А), варианте Б) и варианте Ж). Может тогда вы и сами увидите, по какой именно цене можно попробовать действительно купить этого банкрота, и другим сможете подсказать.
Со своей стороны единственное что могу сказать — это то, что я точно знаю, что рынок обязательно заложится на «вариант Ж» и дисконтирует в данной ситуации абсолютно все риски, которые только можно представить.
Никому не советую покупать — Мечел, Систему и Башнефть…
пост — лишь хронограф моего инвестиционного опыта
Закладные долги — третья очередь, необеспеченные — пятая (после всех платежей в бюджет и все фонды). Ну а остатки акционеры делят…
Это все догадки сплошные — вот так просто покупать на х*р пойми каких слухах/новостях и прочее — большой риск
по хорошему за 6 мес. 2014г. уже должно быть, данные очень далекие получается сейчас
У вас плохо обстоят дела с финансовым анализом. Кроме активов у компании есть еще и пассивы. Вы же так любите BV. Из него и надо вычитать Башнефть с дивами, если хотите справедливой цены.
Моё мнение-будет допка в том или ином виде.
Башнефть. Рынок отрабатывает сценарий покупки компании ННК и «это всё наши деньги», аналогичный ТНК-БП. Следовательно, есть смысл ожидать похожее падение.
Кстати, если прямщас сейчас скинуть по 17,5 уже 13% в кармане :)
Купить можно на возврате, даже если это дно, все равно должен сходить назад, имхо
Хотя мне кажется, что цену ведут вниз в ожидании разводнения, для снижения средней полугодовой…
Я бы так делал на их месте для снижения возможных выплат по обратному выкупу
Если эта версия верна, то цена должна ложиться на дно достаточно надолго, чтобы прижать среднюю максимально вниз.
Велью инвестирование рулит до момента принятия политического решения, а по Системе, похоже, оно есть :(
По ней должна быть нехилая премия за риск, чтобы брать её наряду с Башнефтью, но я его не вижу. Корреляция курсов высокая:
Возврат при исчезновении негативных факторов тоже ожидаю соизмеримый. Но по Системе есть еще негативный вариант под кодовым наименованием «Юкос-2». Я что-то не учитываю?
А сегодня еще -25%. Что сегодня рынок дисконтировал?
Такие вот они… «безопасные инвестиции»…
диверсификация и расчет — помогут Вам… и я же не на один день покупал? и почему Вы не пишите про рост на +25% по Мечел — я же его тоже в пятницу купил?))
через 2 недели — очередные покупки, будет ниже — мне лучше!
эту логику сложно понять — просто кто-то покупает хлеб и радуется когда он дешевеет, а кто акции