Проект «Разумный инвестор». Запись #12. Техническая ошибка.

Ошибки – это наука, помогающая нам двигаться вперед. У. Ченнинг



Обнаружил техническую ошибку в своих расчетах – спасибо подсказал  butuzov на форуме вОкруг да ОкОлО.

Интересный момент, я дублирую свои записи на многих ресурсах, но ошибку нашли на вОкруг да ОкОлО. Кстати, и атмосфера там совсем другая, чем везде. Массовости не хватает, но это естественно для данной темы.

Ошибка обнаружилась в определении «цены продажи» выбранных акций, у меня она определяется «двумя стандартными коэффициентам Грехема» (т.е. 22,5 х 2 = 45 должно получаться P/E*P/B=45), так как данный коэффициент состоит из двух множителей – вот и получилась ошибка в формуле таблицы Эксель.

По Газпрому до 6500 руб.- я ждать не буду…)))

Пересчитал целевые цены. Для проверки, привожу коэффициенты из произведения коэффициента Грехема.

Кроме этого, по компаниям с двумя типами акций происходила логическая ошибка в расчетах, потенциал считался не от «правильной» (равной) цены между двумя классами акций, а искажено от текущих цен.

В условиях я закладываю равную цену, т.е. отсутствие дисконта между префами и обычкой. По Сургуту и Дорогобуж – дисконт исчез, а даже префы стали дороже. В принципе, по остальным парам, если не дороже, но паритет должен быть достигнут.

Сейчас я всё поправил.



Сравните, что было изначально.



Ошибка на данный момент была не критическая, так как цены еще до «Покупать до» не дошли, не то что до «Продавать», но в любом случае – лучше всё правильно посчитать…

Газпром по 6500 это слишком, правда, и по 987 рублей – сейчас это звучит столь же невероятно. Но посмотрите коэффициенты – они вполне реальные. Например, в США коэфф. Грехема у многих компаний более 100, и еще дальше растут.

Я посчитал потенциалы на 7 августа 2014 года, но правда, не внес коррективы по доходности ОФЗ и курсу рубля. А между тем, за 5 недель длинная доходность ОФЗ увеличилась с 8,16% к 9,14%, а также доллар подорожал с 34,05 руб. к 36,25 руб., что конечно влияет на расчеты.

Но если менять данные параметры, то изменятся и результаты компаний в итоге, так что правильнее оставить, как есть. Через год – в моменте и буду просчитывать по действительным параметрам.

Кстати, уже Мостотрест после падения рынка перешел в группу «Покупать», Э.ОН.Россия близка…)) И еще Башнефть ап – вернулась в группу Покупать, после падения цен и исправления технических ошибок.

Сейчас из списка ММВБ – 10 акций в к покупке!!

P.S. Цены уже сейчас более чем привлекательны, а через месяц может быть еще ниже? Тут уже как повезет. Посмотрим. Честно сказать, когда в марте всё падало, мне хотелось, чтобы именно к осени было ниже, так как инвестиции я планировал именно с осени в большом объеме инвестировать.

Но скорее всего 7 августа 2014 — это очередное локальное дно?!

Успешных инвестиций!