Призраки европейского кризиса возвращаются на арену

Призраки стран PIIGS возвращаются на рынок капитала впервые с 2010 года и это не шутка, а нынешняя реальность. 2 июля Португалия разместила 10-летние бумаги, номинированные в долларах, на сумму $4.5 млрд. с доходностью 5.225% с купоном 5 1/8 %. Bid-to-cover составил 2.2

Так же и Ирландия занялась байбэками/заменой своих долгов.
“2 July 2014 – The National Treasury Management Agency (NTMA) has completed its buyback/switch operation in relation to the 4.6% Treasury Bond 2016.
A total of €1,077.5 million nominal of the 4.6% Treasury Bond 2016 was bought back by the NTMA on an outright basis at a price of €107.77 (yield 0.165%). The switch transaction comprised a total of €959 million nominal of the 4.6% Treasury Bond 2016 bought back at a price of €107.77 (yield 0.165%) and a total of €479.5 million nominal of the 3.9% Treasury Bond 2023 sold at a price of €114.177 (yield 2.095%). The switch was done on a 2 for 1 nominal basis.
Included in the €1,077.5 million nominal of the 4.6% Treasury Bond 2016 bought back on an outright basis was an amount of €800 million nominal that the NTMA had acquired as part of its normal operations in the secondary bond market.
Following the outright buyback and switch a total of €2,036.5 million nominal of the 4.6% Treasury Bond 2016 has been cancelled which reduces the amount outstanding from €10,168.5 million to €8,132 million. The total outstanding of the 3.9% Treasury 2023 will increase from €5,000 million to €5.479.5 million.”

Учитывая кредитные рейтинги участников размещений, и сравнивая их с соотв. Бумагами по кредитному качеству, то не мудрено, что инвесторы ринулись в новый экстаз по скупке “pork” бумаг. Так, инвесторы выгадали 15-20 б.п., но плюс ко всему и это основное, если Супер Марио вольет ликвидности, то еще прижмет доходности по “бросово-государственным бумагам”. Логика, как обычно простая: почему бы не купить, если ЦБ все равно будут спасать? Так что портфельные инвестиции не только не уменьшились, а и скорее всего, что увеличились – и здесь я ошибался.

EURUSD PIIGS

Osypovich

не определен

129

2 866

с 13 января 2013

8 Комментариев

HugoRu
03 июля 2014, 21:01
В чем же «призрак европейского кризиса»?
0
- Osypovich
  03 июля 2014, 21:17
  HugoRu, eto stranu, kotorue zapystili krizis — ix i nazuvayt prizrakami, kogda vupadayt iz runka, a zatem kak prizraki vozvrashaytsja.
  0
  - HugoRu
    03 июля 2014, 22:03
    Bampi_Johnson, koro4e o4erednaya zharenaya xpeHь
    0
    - Osypovich
      03 июля 2014, 22:16
      HugoRu, pri takom yrovne likvidnosti nekyda idti. «Jarit' bydyt potom»))
      0
aps
03 июля 2014, 22:18
Ничего не изменилось в слабых европейских странах в лучшую сторону кроме доходностей для рефинансирования, но долг даже вырос. Впрочем это везде и в Китае и в США, а в России даже доходности выросли. Печатный станок не помогает похоже. Только фонда растет. Признать однако это никто не хочет.
Время безвольных и безответственных политиков кроме Абэ и Меркель.
0
- Алексей
  03 июля 2014, 23:23
  aps, я бы сказал, слишком много популистских политиков, которые боятся принимать решительные меры, чтобы не возмутить электорат.
  0
  - Osypovich
    04 июля 2014, 00:45
    Алексей, tak i est'. Esli vspomnite skol'ko planov bulo po dostigenijy stabil'nosti… Vzjat' samoe prostoe, no osnovnoe — finansovuj soyz. Gde razgovoru sejchas ob etom? Ja yge molchy za progress.
    0
- Osypovich
  04 июля 2014, 00:44
  aps, a chto sdelal Abe? Obescenil pensionnue nakoplenija i ne bolee. Reshenie japonskogo voprosa legit v drygoj ploskosti i mnogie DM stranu popadayt v nee ge — eto znachitel'no xyge chem lovyshka likvidnosti, tak kak dna tam ne vidno.
  0