02 апреля 2014, 13:08
Системный трейдинг. Трудный путь "проб и ошибок" ("много буков")
Методом «проб и ошибок» к 1 сентября 2013-го нам удалось создать портфель торговых алгоритмов, удовлетворяющий нас по емкости и результатам. В течение года мы пробовали разные системы, отбрасывая худшее и модифицируя лучшее. Да, наши результаты в этот период поиска были «не ахти»:
Впрочем, те, кто грезит двух- и трехзначными месячными доходностями, дальше могут не читать.
В результате мы остановились на двух стратегиях:
- системы с переключением «тренд-контртренд».
- трендовой системы с редкими входами и пирамидингом;
- системы продажи опционов с хэджированием.
2. Стратегия торговли облигациями, основанная на:
- выборе эмитентов в соответствии с соотношением «доходность-фундаментальные показатели»;
- варьировании дюрации в зависимости от волатильности фондового рынка.
Достоинства и недостатки стратегий представлены в следующей таблице:
Как видно из приведенной таблицы, из этих стратегий можно составлять структурные продукты в соответствии с пожеланиями по доходности, риску и помесячной стабильности получения дохода.
Мы составили четыре таких продукта, свойства которых представлены в следующей таблице:
В результате у нас получились следующие характеристики «дохода-риска»:
Здесь под «Суперриском» представлен «чистый» портфель торговых алгоритмов на фьючерсе на индекс РТС, рассчитанный в % от суммы средств, необходимых под ГО с учетом просадки.
Исходя из внутренних условий по доходности и риску, для торговли собственным портфелем мы выбрали Сбалансированную стратегию и с 25.10.2013 по 31.12.2013 получили следующий результат:
Результаты первого квартала 2014 года, а также тестовые и реальные результаты за 2013-й год представлены на следующих рисунках:
Суперриск
Агрессивная
Сбалансированная
Консервативная
Депозит
Заранее благодарю за конструктивное обсуждение.
Впрочем, те, кто грезит двух- и трехзначными месячными доходностями, дальше могут не читать.
В результате мы остановились на двух стратегиях:
- Портфель торговых алгоритмов на фьючерсе на индекс РТС, состоящий из:
- системы с переключением «тренд-контртренд».
- трендовой системы с редкими входами и пирамидингом;
- системы продажи опционов с хэджированием.
2. Стратегия торговли облигациями, основанная на:
- выборе эмитентов в соответствии с соотношением «доходность-фундаментальные показатели»;
- варьировании дюрации в зависимости от волатильности фондового рынка.
Достоинства и недостатки стратегий представлены в следующей таблице:
Как видно из приведенной таблицы, из этих стратегий можно составлять структурные продукты в соответствии с пожеланиями по доходности, риску и помесячной стабильности получения дохода.
Мы составили четыре таких продукта, свойства которых представлены в следующей таблице:
В результате у нас получились следующие характеристики «дохода-риска»:
Здесь под «Суперриском» представлен «чистый» портфель торговых алгоритмов на фьючерсе на индекс РТС, рассчитанный в % от суммы средств, необходимых под ГО с учетом просадки.
Исходя из внутренних условий по доходности и риску, для торговли собственным портфелем мы выбрали Сбалансированную стратегию и с 25.10.2013 по 31.12.2013 получили следующий результат:
Результаты первого квартала 2014 года, а также тестовые и реальные результаты за 2013-й год представлены на следующих рисунках:
Суперриск
Агрессивная
Сбалансированная
Консервативная
Депозит
Заранее благодарю за конструктивное обсуждение.
Какие-то видео жуткие… Воланд в Москве
Алекс Бергманн, точняк. Но я имел ввиду про то как под отсечку дивидендов инвесторы любят скупать акции под дивиденды
Очередной элемент от куска овна
Аналитический обзор по газпром газораспределение (облгазы) от Лмс. www.lmsic.com/analytics/ideas/91664/
Реально пинцет, с бейсболки натекло поллитра на пол
Markitant, а с чего вы взяли что парк не обновляют, может не такими темпами, но парк поддерживают в полностью рабочем состоянии это неизбежный процесс в этом бизнесе
Аналитический обзор по облгазам. www.lmsic.com/analytics/ideas/91664/
Алексей Мамаев, погоди) 2.7
Что за шляпа? Кто-нибудь объяснит её логику?
LPROFIT, выделил бы на горизонте недели полюс, а там посмотрим, все надеются что Китай и другие «друзья» к санкциям не присоединятся против мосбиржи, а я уверен что они о вторичных санкциях больше ...
Мы признаем их случайными, но предсказуемыми.
Все системы из портфеля торговых алгоритмов на фьючерсе на индекс РТС основаны на анализе числовых рядов. А стратегии — это просто разные пропорции между облигациями и портфелем.
Ть-фу, ть-фу, сбоев не было, но у нас идет мониторинг работы алгоритмов не только техническими средствами, но и разработчиками.
Ответственность есть за заявленные просадки, а внутренняя «кухня» — это no comments.
Ты знал :)
Продажа опционов дает прибыль, когда остальные системы из портфеля имеют в среднем нулевую доходность: месяцы с низкой волатильностью и отсутствием сильных движений.
Без хэджа она нулевая :)
Вы хотите, чтоб я целую диссертацию написал в сообщении на сайте? :)
— Нет, виноват! Разоблачение совершенно необходимо. Без этого ваши блестящие номера оставят тягостное впечатление. Зрительская масса требует объяснения."
В надежном банке — да, для последних годов неплохой вариант. А в ненадежном риск больше :)
Да, на сбалансированной стратегии пока доходность около 14% годовых.
На суперриске с начала декабря больше 11% в абсолюте. Это видно из приведенных цифр. С начала года хуже +2.4%. Это тоже приведено на рисунке.
Стратегия и ее эквити вполне устойчивы, просто у этой эквити высокая волатильность. Что неудивительно при достаточно большом плече.
Но и мы считаем, что 100% вкладывать «под ГО» в эту стратегию крайне рискованно. Просто у нас альтернатива облигации, а у кого то может быть свой бизнес с более высокой стабильной из месяца в месяц доходностью.
Это где в России такие безрисковые депозиты?
Вот безрисковые ставки рублевых депозитов
www.sberbank.ru/moscow/ru/person/contributions/deposits/
У Тинькова.
АСВ — это 700 тыс. руб., а куда все, что свыше? В сообщении же написано, что на Суперриск по минимуму надо 660 тыс… А это другие доходы и риски.
Вообще то в России от превышения базовая ставка ЦБ (до 3 марта 5,5%, сейчас 7%) + 5% платится 13% налога. Поэтому нормальные банки предпочитают эту величину не превышать.
В нормальном режиме получается 18-19% чистыми.
Если же банк грохнется то АСВ выплатит из расчета 12.5%, что тоже неплохо.
А бонусы то за что? За привлечение новых клиентов?
Потом кто хотел, тот наоткрывал под 11% вкладов на 3 года вперед.
Как уже писал выше — ничто не мешает вам открыть вклады на родственников, если хотите умещаться в АСВ целиком.
Вот это главный вопрос, который гложет меня много лет, которые я вижу посты и слышу выступления уважаемого Александра Горчакова.
Олег Гущин на конференции по торговым роботам в 2009-м приводил статистику, что лучшие хэдж-фонды, проработавшие 20 лет и более — это 20% годовых. Ну а «калифов на час» и там хватает.
Нам после этого хочется большего, чем можется.
Исполнение всех систем либо по стоп-заявкам и тейк-профитам, либо по закрытиям минуток. А расчет параметров алгоритмов идет по ТФ от минуток до дней, причем последние данные часто берутся по разным минутам (например в 13:01 по дням и т. п.). Среднее время в позиции чуть больше 2-х дней, проскальзование по стопам 100 пунктов.
Дополню. А опционы вообще раз месяц продал, а потом только динамический хэдж на фьюче.
Не знаю, откуда взялось «3-4 фигуры». Мы считали все точно. Вот реальная эквити в облигах
img-fotki.yandex.ru/get/9827/23087287.5/0_840cd_83c6f19e_orig
Отставание в начале торговли вызвано спредом при покупке.
При ГО от 0.25 капитала, доходность 30% за 4 года. При этом доходность на срочном рынке (ГО) должна быть около 250%.
Если будут события подобные 3.03.14 на фРТС, то можно все ГО потерять при переносе длинной позиции на понедельник. Хотя по трендовым системам, перед началом марта сидеть в длинной позиции не корректно было. Но теоретический при переносе позиции с форс-мажорным событием просадка может составить 25%, потеря всего ГО при сбалансированной стратегии.
У нас после торгов 28.02 разные системы имели противоположные позиции. Если б не опционы 03.03 был бы хороший плюс, но из-за опционов был некритичный минус, который был компенсирован впоследствии. Это еще раз подчеркивает необходимость портфеля систем.
Вот облиги в марте у нас в минусе.
Ну средства на фортсе рассчитываются, как 1,5*стандартное ГО+предельная просадка. Если нет ошибки в расчетах, то их должно хватить всегда.
Андрей, теперь я еще и лекцию о корректном применении метода Монте-Карло должен прочесть? :)
Спасибо за совет. Перешлю Ваше предложение сэйлзам. А это названия мои и отражают мое субъективное отношение к риску.
Не знал, что у нас уже есть новый сайт :) Он же в стадии разработки.
А комиссии зависят от стратегии и объема средств. Mf от 2 до 1%% годовых в зависимости от объема средств (чем больше, тем меньше) и взимается только первый год, а Sf двух типов: 20% от всей доходности или 30% от превышения минимальной доходности стратегии.
Ну когда обяжут, то будем. Сейчас же я просто привел материалы, которые веду «для себя». В компании отчетность в рублях, а все расчеты в %% ведет бухгалтерия по своим стандартам, мне непонятным.
Соотношение «доход-риск» у продаж с хэджем гораздо лучше, чем аналогичный показатель у одного хэджа, на котором и сосредоточен доход. А хэджирование конечно хитрее с использованием трендовых алгоритмов.
Именно так. Вы все правильно поняли.
А. Г., зачем на милионе торговать минутки, если можно на 15минутках и часовиках торговать такие тренды и за квартал выполнив план все рассувать в облиги под 5-8 проц?
Не верится что за столько лет на рынке не написали хоть что то похожееина то что по ссылке.
Для нас тренд — это движение от 1,5 и более % от номинала, причем без учета междневных гэпов. Такой размер движения диктует объем средств. А на чем строить системы, берущие такие движения — это вторично.
И, кстати, облигации с начала года в минусе. Точнее в минусе из-за марта.
1 а объем то какой? сколько мульонов?
2 проскальзывание сколько и комиссы?
3 и почему нет диверсификации?
4 сколько сделок в год?
1. Под ГО до 300 млн. руб.
2. Проскальзование для стопов 100 пунктов
3. Есть диверсификация по системам — их 8 штук. Идти на спот ММВБ нет смысла, а валютной секции и западных рынков у нас пока нет.
4. У каждой системы 8-10 сделок в месяц, систем 8. Так что сделок много, но они только на часть сайза.
Торгуют роботы, люди только следят. А результаты 1 квартала 2014-го в таблицах на последних рисунках.
ИМХО, для одного рынка: фондовый рынок России, диверсификации достаточно. Диверсификация по рынкам в планах.
Рынок в этом году радует лишь частично: большой минус в опционах и даже минус по облигам. То, что мы в итоге в плюсе — это заслуга того, что остальное действительно хорошо заработало.
Ничего нового я не скажу. Как уже писал, думаю, что максимум года мы еще не видели, но перед этим поход к 1250 не исключен.