Bigbig
Bigbig личный блог
26 марта 2014, 16:27

ИНСАЙДЕРЫ ВНУТРИ КОМИТЕТА ПО СРОЧНОМУ РЫНКУ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ!

Господа, сегодня, наконец, выяснилось откуда взялась бэквордация на SRM4.
6 марта комитет по срочному рынку рекомендовал бирже перенести экспирацию июньских фьючей на 16 число, биржа с решением согласилась (но до сегодняшнего дня нигде не публиковала) : http://moex.com/a329.

Изначально экспирация планировалась на 11 июня и период жизни фьюча не доходил до дивидендной отсечки.

А сотрудник московской  биржи, рассказал об этом сегодня на форуме: 
ИНСАЙДЕРЫ ВНУТРИ КОМИТЕТА ПО СРОЧНОМУ РЫНКУ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ!
Первые упоминания в гугле выдают вот этот документ от 13 марта: disclosure.1prime.ru/news/-12/%7B555C853D-3468-49BA-9BC9-75ED827F9B0B%7D.uif

Собственно вопрос знатокам нашего уголовного законодательства по инсайду: сколько лет грозит члену комитета, если будет доказан факт продажи июньского фьюча сбера против спота до 13 марта?


Специально для Алексея Бойко: http://fs.moex.com/files/2373/ — конец 13-й страницы.

UPDATE:

Plaza2 прямо сейчас транслирует дату экспирации SRM4 11 июня:
ИНСАЙДЕРЫ ВНУТРИ КОМИТЕТА ПО СРОЧНОМУ РЫНКУ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ! 

P.S.
Тимофей может танцевать Сиртаки! Феникс сделал репост смарт-лаба в своём фейсбуке. 
51 Комментарий
  • Сергей Каменецкий
    26 марта 2014, 16:31
    По RIM4 тоже экспира 16.06.2014
  • Бек
    26 марта 2014, 17:30
    Алексей Бойко. Причем здесь 18-е число и Т+4. Выдержка из спецификации фьючерсных контрактов на акции российских эмитентов, размещенной на сайте Биржи:
    3.2 Исполнение Обязательства по поставке производится в день исполнения Контракта. При этом днем исполнения Контракта считается последний день заключения Контракта, за исключением случаев, предусмотренных пунктом 6.1. – 6.2 настоящей Спецификации.
    • Алексей Бойко
      26 марта 2014, 17:36
      Бек, 19е число — это день физического сеттлмента по текущим параметрам спецификации — 11е июня и поставка в Т+4 (13е, 16е, 17е и 18е). Поставка — да, сразу, но в режим Т+4.

      Вся соль «обсуждений» — в дивидендах (учитывать или нет). Для дивидендов (и ценообразования с учетом дивидендов) и физической поставки бумаги — никакой разницы нет — день X — 19е июня.
        • Алексей Бойко
          26 марта 2014, 17:50
          Bigbig, а биржа ничего и не перенесла. Пока. Изменение даты экспирации НИКАК в данном случае не повлияет на дивидендную отсечку. В реестре акционеров в текущей ситуации (11е и Т+4) и в планируемой (16е, Т+2) вы окажетесь одного и того же 19го числа.
            • Алексей Бойко
              26 марта 2014, 18:06
              Bigbig, КАК по-вашему это влияет на ценообразование фьючерса и на учет дивидендов? Если так ОЧЕНЬ, ОЧЕНЬ СИЛЬНО. Пожалуйста, расскажите всем.
            • Алексей Бойко
              26 марта 2014, 18:05
              Bigbig, 1) дата не изменена до сих пор. Это пока 11е июня, поставка в секцию стандарт.

              Планируется изменить — для того, чтобы поставка проходила в ликвидный стакан Т+2, а не Т+4, неликвидный режим, который уже давно себя изжил и брокеры с ужасом смотрят на перспективу поставки в него.

              2) Об этом еще не стало известно — биржа посвятила вас в свои планы, предупредила брокеров о том, что все поменяется и они должны быть готовы (для них это самый серьезный стресс, изменение поставки, а не для конечного физика).
              Решение комитета с РЕКОМЕНДАЦИЕЙ по переносу даты было опубликовано после самого заседания комитета, прошедшего 06.03.2014.
      • truevaluator
        26 марта 2014, 17:45
        Алексей Бойко, поставка, судя по предыдущим экспирациям, будет на 5 рабочий день, то есть 19 июня. moex.com/n5153

        Кстати, не видите противоречия между фактическим положением дел и п.3.2 спецификации? Физическая поставка акций должна быть в день исполнения контракта, без всяких T+.
  • Бек
    26 марта 2014, 17:44
    1.1. Если иной день не установлен Биржей в решении, указанном в пункте 1.1. Спецификации, последним Торговым днем, в ходе которого может быть заключен Контракт (далее – последний день заключения Контракта), является последний Торговый день, дата которого предшествует 15 (пятнадцатому) числу месяца и года исполнения Контракта.

    Написанное выше по-моему можно толковать однозначно: поставка бумаг должна быть в день исполнения, день исполнения — последний день заключения контракта. И даже если это будет не 11, не 13 (рабочий день), а 16 число — то всё-равно этот фьюч. с дивидендами должен быть, если отсечка 16 июня или позже.
    В чем я не прав?
    • truevaluator
      26 марта 2014, 17:47
      Бек, раньше поставка была на 5ый рабочий день, но никого это не трогало. В связи с этим, если Сбер закроет реестр раньше 19 июня, то ждем волну исков к бирже на сумму дивидендов;)
    • Алексей Бойко
      26 марта 2014, 17:56
      Бек, пока нет решения о переносе. Когда будет — будет и спецификация изменена. Если отсечка 16го, а фьючерс поставляется 16го в Т+2, то дивиденды в нем не учтены, потому что физически обладателем акции вы становитесь через два дня. Тот, кто физически был обладателем акции 16го числа (хотя он мог и закрыть позу день назад в Т+2) — получит дивиденд.
  • Бек
    26 марта 2014, 17:48
    «Исполнение Обязательства по поставке» — это и есть физическая поставка. Как можно переиначить написанное прямым понятным текстом.
    • Алексей Бойко
      26 марта 2014, 17:58
      Бек, стандарт Т+4
      «Исполнение путем заключения сделки в Секторе рынка Standard ЗАО «ФБ ММВБ» в порядке, определяемом спецификацией Контракта и Правилами клиринга ЗАО АКБ „Национальный Клиринговый Центр“ на срочном и фондовом рынках. .»
  • oltan
    26 марта 2014, 22:10
    люди вы о чем?
    реестр под дивы сбера закрывается 9 июня.
    какая разница, когда исполнится фьюч? что 13, что 16, что 19?
    именно поэтому 6-й фьюч торгуется дешевле спота.
    • oltan
      26 марта 2014, 22:12
      кстати, кто-то может объяснить, почему 9-й фьюч вчера на вечерке и сегодня днем можно было купить значительно дешевле чем продать 6-й?

      рынок закладывает закрытие реестра между экспирацией 6-го и 9-го? что это? промежуточных дивов вроде у сбера быть не может.
        • oltan
          26 марта 2014, 23:15
          Bigbig, мне очевидно, что дивы были заложены в 3-й фьюч.
          достаточно посмотреть на спот и 6-й.
    • Archy3000
      26 марта 2014, 23:04
      oltan, есть подтверждение этой информации? Что 9 июня будет закрытие реестра акционеров под дивиденды?
      • oltan
        26 марта 2014, 23:27
        Archy3000,
        закрытие реестра для ОСА — 17 апреля.
        ОСА — 6 июня. www.sberbank.ru/moscow/ru/press_center/all/index.php?id114=200001349

        далее раздел 4 див. политики сбера — file:///C:/Users/Yuriy%20S/Downloads/dividend_policy.pdf

        вроде очевидно, что годовые дивы — закрытие реестра 17 апреля.
        по барабану, когда именно в июне будет экспирация

        налетай, торопись, покупай живопись
        p/s/
        про 9 июня — взял из АД. косорезы.
  • oltan
    28 марта 2014, 20:47

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн